Ethena Labs a retiré sa proposition d’émettre le stablecoin USDH de Hyperliquid, a annoncé le fondateur Guy Young sur X.
La décision fait suite aux retours de la communauté, tandis que le message exprime un fort soutien à un autre candidat, l’équipe Native Markets.
Young a reconnu les préoccupations soulevées par la communauté, notant qu’Ethena n’est pas une équipe native de Hyperliquid, qu’elle possède plusieurs lignes de produits en dehors de USDH et qu’elle ne limite pas ses ambitions à un seul partenaire d’échange.
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« Il semble que la décision soit désormais presque certaine et nous retirerons respectueusement notre proposition afin de permettre aux validateurs de signaler leur soutien ailleurs s’ils le souhaitent », a déclaré Young, expliquant la décision de l’équipe.
Bien qu’Ethena ne poursuive plus l’offre USDH, Young a souligné que l’équipe reste pleinement engagée à construire sur Hyperliquid.
Il a présenté une série d’initiatives que l’équipe continuera de développer, notamment les dollars synthétiques natifs hUSDe, les produits d’épargne et de carte activés par USDe, les flux de couverture sur Hyperliquid, et les marchés HIP-3, tels que les collatéraux de trading rémunérés, le courtage principal modulaire et les swaps perpétuels sur actions.
Young a également félicité l’équipe Native Markets, l’un des principaux concurrents d’Ethena pour l’offre USDH de Hyperliquid. Avec le retrait d’Ethena, Native Markets est désormais en tête, les marchés de prédiction lui donnant 94 % de chances de l’emporter, selon Polymarket.

L’équipe derrière la nouvelle organisation comprend Max Fiege, investisseur et conseiller Hyperliquid ; MC Lader, ancien président et COO de Uniswap Labs ; et Anish Agnihotri, chercheur blockchain et ancien contributeur de Paradigm.
Le marché a réagi mollement à la nouvelle. Après une hausse initiale de près de 3 %, Ethena (ENA) est retombé autour de 0,76 $, soit à peu près le même niveau qu’avant l’annonce. Vendredi, ENA se négociait autour de 0,76 $, avec un volume d’échange sur 24 heures en baisse de 10 %, à un peu plus de 629 millions de dollars.
À l’inverse
- Les critiques avertissent que le processus USDH aurait pu être biaisé en faveur de Native Markets, citant son faible historique et une proposition d’offre exceptionnellement rapide.
Pourquoi c’est important
Le retrait d’Ethena souligne la puissance du soutien communautaire dans la décision des projets qui gagnent en traction sur Hyperliquid, tout en ouvrant la voie à Native Markets pour prendre la tête de l’émission d’USDH.
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Les gens demandent aussi :
Ethena est un protocole crypto connu pour son produit dollar synthétique, USDe, et ses outils financiers associés. Le projet se concentre sur la création de dollars numériques stables et générant du rendement, utilisables sur les plateformes DeFi et centralisées.
USDe est adossé à des produits dérivés et des stratégies de couverture plutôt qu’à des dépôts bancaires traditionnels. Cette conception aide à réduire la dépendance aux banques centralisées et le rend utilisable dans la finance décentralisée (DeFi).
Ethena se concentre sur les actifs stables synthétiques, les outils d’épargne et les services natifs DeFi comme le collatéral pour le trading et les flux de couverture entre plateformes d’échange.
Hyperliquid est une bourse décentralisée (DEX) spécialisée dans les contrats à terme perpétuels et le trading de produits dérivés. Elle possède son propre écosystème et processus de gouvernance, incluant le vote des validateurs pour de nouvelles initiatives telles que l’émission de stablecoins.
Les stablecoins offrent une unité de compte constante et réduisent les risques de volatilité. Sur les plateformes de trading, ils servent de collatéral de base et de devise de règlement.