El mercado se vuelve bajista, ¿quién sigue apostando? 9 empresas cripto que se preparan para salir a bolsa

Autor:律动小工

Título original: El mercado bajista ha llegado: un repaso a 9 empresas cripto que esperan salir a bolsa

La convergencia entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales avanza más rápido de lo que cualquiera imaginaba.

Las plataformas de trading adquieren infraestructuras, las plataformas de contratos perpetuos lanzan índices bursátiles, las stablecoins se integran en redes de pago, el fondo BUIDL de BlackRock convierte los dividendos on-chain en una operación cotidiana, e incluso la Intercontinental Exchange está dispuesta a apostar hasta 2 mil millones de dólares por una plataforma de mercados predictivos. La salida a bolsa de empresas cripto ya no es un símbolo de “traición a la cadena”, sino la señal de que las finanzas tradicionales están extendiendo la mano para asegurar el próximo ciclo de crecimiento dentro de su propio sistema.

Para los proyectos cripto que están corriendo hacia una IPO, esto representa tanto una oportunidad como un chequeo exhaustivo. Porque una vez que eligen salir al mercado público, ya no pueden contar historias solo con el precio del token, sino que deben enfrentarse a informes trimestrales, auditorías, rendición de cuentas ante el directorio e incluso a inversores de valor que solo miran el flujo de caja y no el narrative. Este grupo es más frío, más despiadado y también más realista que los jugadores on-chain.

En los últimos dos años, la aparición de los ETF spot ya ha permitido que los activos cripto obtengan por primera vez un “reconocimiento” dentro del marco regulatorio mainstream. Ahora, la ola de salidas a bolsa significa otra cosa: los proyectos cripto empiezan a ser tratados como empresas y no como meros activos especulativos. Esto cambiará la narrativa del sector y redefinirá quiénes tienen derecho a ocupar el centro del escenario en la próxima ronda.

A continuación, enfoquemos la cámara en estos proyectos cripto que están en fila para salir a bolsa.

Grayscale（Gestión de activos / Negocio de ETF）

Grayscale Investments, fundada en 2013, es la mayor gestora de activos cripto del mundo, administrando aproximadamente 35 mil millones de dólares. Ofrece más de 40 productos que cubren 45 tokens, incluyendo el bitcoin ETF (GBTC), ethereum, solana, entre otros, brindando a inversores institucionales y minoristas acceso sencillo a inversiones en criptoactivos. El principal inversor es su empresa matriz Digital Currency Group, que posee alrededor del 70%.

Progreso de la IPO:

Estado actual: Solicitud de IPO presentada oficialmente;

Últimos avances: El 13 de noviembre de 2025 se presentó el formulario S-1 ante la SEC, con planes de cotizar en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker "GRAY". Los principales colocadores son Morgan Stanley, BofA Securities, Jefferies y Cantor. Los datos financieros muestran ingresos de 173.3 millones de dólares en los primeros 9 meses de 2025 (una caída interanual del 20%) y una ganancia neta de 203.3 millones de dólares;

Fecha estimada de IPO: Finales de 2025 a principios de 2026;

BitGo（Servicios de custodia）

BitGo, fundada en 2013, es un proveedor líder de servicios de custodia institucional de activos digitales. Soporta más de 1.400 activos digitales, atiende a más de 4.600 clientes institucionales y 1,1 millones de usuarios, y administra aproximadamente 104 mil millones de dólares en activos. Ofrece custodia regulada, billeteras multifirma, staking, ejecución de operaciones y más, con una cobertura de seguro de hasta 250 millones de dólares.

Historial de financiación:

En 2021, Galaxy Digital anunció la adquisición de BitGo por 1.2 mil millones de dólares, pero finalmente la operación fue cancelada. Tras el fracaso de esa transacción, BitGo recaudó nuevos fondos, destacando una ronda de 100 millones de dólares en 2023, que elevó la valoración de la empresa a 1.75 mil millones de dólares.

Progreso de la IPO:

Estado actual: Solicitud de IPO presentada;

Últimos avances: El 22 de septiembre de 2025 se presentó confidencialmente el formulario S-1, y el 13 de noviembre se publicó una enmienda, con planes de cotizar en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker "BTGO". Al 30 de junio de 2025, los activos en la plataforma alcanzaban los 90.3 mil millones de dólares, con ingresos anuales multiplicados por más de 4. Los principales colocadores son Goldman Sachs y Morgan Stanley;

Fecha estimada de IPO: Cuarto trimestre de 2025 a primer trimestre de 2026;

Consensys（Empresa matriz de MetaMask）

Consensys es una empresa de software blockchain centrada en el ecosistema de ethereum, fundada en 2014 por el cofundador de ethereum Joseph Lubin. Entre sus productos principales se encuentran MetaMask (billetera autocustodiada con más de 30 millones de usuarios activos mensuales), Infura (infraestructura API para desarrolladores), Besu (cliente empresarial de ethereum) y Linea (solución zkEVM Layer 2), además de apoyar a la gestora de fondos de ethereum SharpLink.

Historial de financiación:

En una ronda de 2022, Consensys fue valorada en aproximadamente 7 mil millones de dólares. Ese mismo año, la empresa recaudó 450 millones de dólares liderados por ParaFi Capital, y previamente recibió importantes fondos para su plan de desarrollo de infraestructura Web3;

Financiación total: Aproximadamente 725 millones de dólares;

Principales inversores: SoftBank Vision Fund 2, Microsoft, Temasek, JPMorgan, entre otros;

Progreso de la IPO:

Estado actual: Preparativos activos, colocadores seleccionados;

Últimos avances: El 29 de octubre de 2025 se seleccionó a JPMorgan y Goldman Sachs como principales colocadores, marcando el inicio de la fase sustancial de preparación para la IPO. Tras la retirada por parte de la SEC en febrero de 2025 de la demanda contra la función de staking de MetaMask, el entorno regulatorio ha mejorado notablemente. La empresa ha realizado una reestructuración interna y optimización de costos, y el 28 de octubre lanzó el programa de incentivos MetaMask Rewards por 30 millones de dólares;

Fecha estimada de IPO: Lo antes posible en 2026, aún no se ha presentado el formulario S-1;

OKX（Plataforma de trading centralizada）

OKX, fundada en 2013, es la segunda mayor plataforma de trading de criptomonedas del mundo. Ofrece servicios de spot, derivados, billetera DeFi, mercado NFT y más, soportando más de 130 redes. Posee licencias en Estados Unidos, Emiratos Árabes Unidos, Singapur, entre otros, y cuenta con más de 5.000 empleados en todo el mundo.

Progreso de la IPO:

Estado actual: Desconocido;

Últimos avances: En junio de 2025, el CMO declaró que “definitivamente considerarán una IPO en el futuro, probablemente en Estados Unidos”. En abril de 2025, reingresaron al mercado estadounidense, alcanzaron un acuerdo de 500 millones de dólares con el Departamento de Justicia, establecieron su sede en San José y nombraron a un ex ejecutivo de Barclays como CEO en EE.UU. Actualmente se enfocan en la expansión y cumplimiento en el mercado estadounidense;

Fecha estimada de IPO: No determinada;

Kraken（Plataforma de trading centralizada）

Kraken, fundada en 2011 y con sede en San Francisco, es una reconocida plataforma de trading de criptomonedas regulada a nivel global. Soporta operaciones con más de 400 criptomonedas, atiende a 15 millones de usuarios y opera en más de 190 países. En 2025, sus ingresos fueron de 1.5 mil millones de dólares (un aumento interanual del 128%) y el EBITDA ajustado fue de 424 millones de dólares.

Historial de financiación:

Financiación total: Aproximadamente 622 millones de dólares;

Última ronda (septiembre de 2025): 500 millones de dólares, valoración posterior a la inversión de 15 mil millones de dólares, liderada por Tribe Capital;

Inversiones importantes: En 2025 adquirió NinjaTrader (1.5 mil millones de dólares) y Small Exchange (100 millones de dólares);

Progreso de la IPO:

Estado actual: Preparativos activos para una IPO en 2026;

Últimos avances: Planea cotizar en Nasdaq en el primer trimestre de 2026, actualmente trabajando con Goldman Sachs y JPMorgan para recaudar hasta 1 mil millones de dólares en deuda/capital. En el primer trimestre de 2025, los ingresos fueron de 472 millones de dólares (un aumento interanual del 19%) y el EBITDA ajustado fue de 187 millones de dólares. Los co-CEOs enfatizan que “no hay prisa por salir a bolsa”, priorizando la claridad regulatoria;

Fecha estimada de IPO: Primer trimestre de 2026;

FalconX（Prime broker / Plataforma OTC）

FalconX, fundada en 2018, es un prime broker institucional de activos digitales que ofrece servicios de trading, financiación, custodia y liquidez a instituciones financieras, fondos de cobertura y otros. Ha facilitado más de 2 billones de dólares en volumen de operaciones y atiende a más de 2.000 clientes.

Historial de financiación:

Financiación total: Aproximadamente 527 millones de dólares;

Ronda D (junio de 2022): 150 millones de dólares, valoración posterior a la inversión de 8 mil millones de dólares;

Principales inversores: Tiger Global, B Capital, GIC (Gobierno de Singapur), entre otros;

Progreso de la IPO:

Estado actual: Etapa inicial de discusión;

Últimos avances: En octubre de 2025 adquirió 21Shares (emisor suizo de ETP con 11 mil millones de dólares en activos gestionados), y en mayo estableció una alianza estratégica con Standard Chartered. Según informes, podría presentar el formulario S-1 a finales de 2025, pero aún no se han confirmado banqueros ni cronograma oficial;

Fecha estimada de IPO: Finales de 2025 a 2026, aún en discusión;

Animoca Brands（Gaming / Inversión）

Animoca Brands, fundada en 2014, es una empresa de gaming e inversión Web3 con sede en Hong Kong, desarrolladora de juegos blockchain como The Sandbox y con un portafolio de más de 600 proyectos Web3. En 2020 fue excluida de la Bolsa de Valores de Australia por emitir tokens digitales no regulados, pero desde entonces se ha convertido en un gigante regional. Actualmente posee participaciones en más de 620 empresas, incluyendo el marketplace NFT OpenSea, el exchange de criptomonedas Kraken y la desarrolladora de software Consensys. Sus ingresos anuales en 2024 alcanzaron los 314 millones de dólares, con reservas de efectivo y stablecoins cercanas a los 300 millones de dólares. Cuenta con más de 700 empleados y ha recaudado más de 700 millones de dólares, con una valoración reciente de aproximadamente 9 mil millones de dólares.

Progreso de la IPO:

Estado actual: Planea regresar al mercado público mediante una fusión inversa;

Últimos avances: El 3 de noviembre de 2025 anunció la firma de una carta de intención no vinculante para una fusión inversa con Currenc Group Inc. (CURR), cotizada en Nasdaq. Tras la operación, los accionistas de Animoca poseerán aproximadamente el 95% de la entidad combinada, con una valoración posterior a la inversión de unos 2.4 mil millones de dólares. El objetivo es completar la transacción en el tercer trimestre de 2026;

Fecha estimada de IPO: Tercer trimestre de 2026, mediante fusión inversa en Nasdaq;

Blockchain.com（Billetera + Broker）

Blockchain.com, fundada en 2011, comenzó como un explorador de bloques de bitcoin y se ha convertido en una plataforma global de servicios financieros cripto. Ha creado más de 90 millones de billeteras, procesado más de 1 billón de dólares en transacciones y ofrece servicios de billetera autocustodiada, broker y plataforma de trading en más de 200 países.

Historial de financiación:

Financiación total: Aproximadamente 1.17 mil millones de dólares;

Ronda E (noviembre de 2023): Primer cierre de 110 millones de dólares, valoración posterior a la inversión de aproximadamente 7 mil millones de dólares;

Principales inversores: Lightspeed, DST Global, Google Ventures, Coinbase Ventures, entre otros;

Progreso de la IPO:

Estado actual: Preparando IPO en EE.UU. para 2026;

Últimos avances: Apunta a cotizar en una bolsa estadounidense en 2026; en octubre de 2025 consideró una fusión con SPAC pero optó por la vía tradicional de IPO. Ha nombrado co-CEOs y sumado miembros experimentados al directorio, incluido el ex presidente global de KPMG Timothy P. Flynn. En los últimos cuatro años, los ingresos han crecido aproximadamente un 1.500%;

Fecha estimada de IPO: 2026, plataforma y fecha exacta por definir;

Bithumb（Plataforma de trading de criptomonedas de Corea del Sur）

Bithumb, fundada en 2014, es una de las mayores plataformas de trading de criptomonedas de Corea del Sur, soportando operaciones con más de 320 activos digitales, principalmente denominados en won surcoreano. Opera bajo la supervisión de la Comisión de Servicios Financieros de Corea, ofreciendo trading spot, staking y servicios de trading automatizado.

Historial de financiación:

Financiación total: 200 millones de dólares;

Ronda A (15 de abril de 2019): 200 millones de dólares, destinados al crecimiento de la plataforma y mejora de la seguridad;

Progreso de la IPO:

Estado actual: Preparando salida a bolsa en KOSDAQ;

Últimos avances: En 2023 seleccionó a Samsung Securities como colocador, y el 31 de julio de 2025 realizó una reestructuración, escindiéndose en Bithumb Korea (negocio principal de trading) y Bithumb A (negocios de inversión, etc.) para mejorar la transparencia. Planea cotizar en el segmento tecnológico de KOSDAQ en Corea;

Fecha estimada de IPO: Finales de 2025 o principios de 2026, a la espera de aprobación regulatoria.