¿Vitalik acaba de tomar partido? Dentro de la prueba de lealtad de las soluciones layer-2 de Ethereum

Esta semana, el ecosistema de Ethereum se ha visto sacudido por una transferencia de ETH valorada en 654 millones de dólares realizada por la Ethereum Foundation. Esto desencadenó un intenso escrutinio sobre la compensación de los desarrolladores, la transparencia y el liderazgo, culminando con la renuncia pública del desarrollador principal Péter Szilágyi y renovadas críticas a las prácticas de gobernanza.

Simultáneamente, la actualización AggLayer de Polygon ha enfrentado retrasos en su lanzamiento e inestabilidad en la red, intensificando el debate sobre la alineación de las Layer-2, la fragmentación y el apoyo de la Foundation a L2s externas.

Estos acontecimientos, junto con la volatilidad en la migración del token POL, las luchas continuas para equilibrar la centralización de la mainnet con la soberanía de las L2 y la reacción a la anterior reestructuración ejecutiva de la Foundation, han añadido una urgencia renovada a las disputas sobre la dirección futura de Ethereum y el crecimiento sostenible de su ecosistema de escalado.

Conflicto familiar en Ethereum

La arquitectura de escalado de Ethereum pasó de ser una cuestión técnica secundaria a una economía política cuando Vitalik Buterin elogió a Base de Coinbase por “hacer las cosas de la manera correcta”, semanas después de que el fundador de Polygon, Sandeep Nailwal, asumiera el cargo de CEO en la Polygon Foundation, emitiendo advertencias sobre la dirección “existencial” de las Layer-2 (L2) de Ethereum.

La pregunta que surge de las visiones en competencia es si Ethereum estandarizará la forma en que las L2 obtienen y liquidan valor, o si verá cómo la liquidez se fragmenta en sistemas paralelos que evitan la mainnet en lugar de pasar por ella.

La tensión se cristalizó en tres acontecimientos a mediados de 2025. Nailwal asumió el liderazgo de Polygon Foundation el 11 de junio en medio de un reajuste estratégico, posicionando la red como más independiente de la ortodoxia centrada en rollups de Ethereum.

Polygon lanzó AggLayer v0.3 el 23 de junio, avanzando en la interoperabilidad agnóstica de cadenas con Polygon PoS, que estaba programada para conectarse antes de finalizar el tercer trimestre, pero que no había ocurrido al momento de la publicación.

El respaldo público de Buterin a Base en septiembre reavivó los debates sobre si el liderazgo de Ethereum favorece a L2s específicas, amplificando la fricción previa cuando Nailwal cuestionó el bajo reconocimiento de los desarrolladores principales de Ethereum y advirtió que el sentimiento anti-L2 podría fracturar el tejido social del ecosistema.

Los datos de L2BEAT muestran que Arbitrum y Base controlan las mayores cuotas de valor asegurado en las Layer-2 de Ethereum, con OP Mainnet y Linea rezagados.

El zkEVM de Polygon sigue siendo materialmente más pequeño que su cadena Proof-of-Stake, tanto en valor total bloqueado como en actividad de transacciones.

Los paneles de ganancias de secuenciadores de Dune revelan que Base y Arbitrum generan la mayoría de las ganancias netas de los secuenciadores después de restar los costos de datos de la layer-1, con Base clasificándose consistentemente como uno de los principales generadores de ganancias hasta finales del verano de 2025.

Los comentarios de Buterin sobre la hoja de ruta de 2025 se centran en la simplificación, la resiliencia de la mainnet, incluidas mejoras de privacidad, y una experiencia de usuario de layer-2 que depende más de las garantías de seguridad de la layer-1.

Esa guía establece lo que el liderazgo de Ethereum considera “buena ciudadanía L2”: pruebas canónicas de fraude o validez, dependencia de Ethereum para la disponibilidad de datos y alineación con los estándares emergentes para light clients y secuenciación compartida.

AggLayer de Polygon busca liquidez compartida agnóstica de cadenas, posicionando la red adyacente, en lugar de dentro, de la ortodoxia de rollups de Ethereum.

Su cadena Proof-of-Stake está migrando hacia la integración de zkEVM validium, que utiliza capas alternativas de disponibilidad de datos.

Tres caminos para la captura de tarifas y la estructura de mercado

Los próximos seis a doce meses pondrán a prueba si Ethereum puede estandarizar los flujos de valor entre arquitecturas Layer-2 en competencia.

En un escenario de alineación suave con una probabilidad del 50% al 60%, la mainnet de Ethereum captura entre el 25% y el 40% de los ingresos brutos por tarifas de las Layer-2 a medida que las mejoras en la compresión de blobs y la disponibilidad de datos estabilizan los costos.

Base y Arbitrum retienen entre el 60% y el 70% de las ganancias netas de las Layer-2, con la proliferación de OP Stack manteniendo la ventaja de distribución de Base gracias a la infraestructura de entrada de Coinbase.

AggLayer de Polygon conecta su ecosistema Proof-of-Stake y las cadenas CDK para impulsar el crecimiento de la liquidez entre cadenas. Aun así, los flujos de transacciones nativos de Ethereum priorizan los clústeres OP Stack debido a las garantías canónicas de liquidación.

El desempeño del token POL en este escenario depende de la amplitud del ecosistema más que de las credenciales ortodoxas de rollup.

Un escenario de fragmentación con una probabilidad del 20% al 25% ve que los ingresos por disponibilidad de datos de la mainnet de Ethereum quedan por debajo de lo esperado a medida que la actividad se traslada a capas DA no basadas en Ethereum, incluidos validiums y servicios alternativos de disponibilidad.

La layer-1 captura solo entre el 15% y el 25% de las tarifas brutas de las Layer-2, ya que los centros de liquidez en competencia, como AggLayer, OP Superchain y ZK rollups específicos de aplicaciones, dividen a los usuarios entre estándares incompatibles.

El suavizado del valor máximo extraíble (MEV) entre Layer-2 va a la zaga del despliegue técnico, empeorando la experiencia del usuario durante las operaciones entre rollups.

Polygon gana notoriedad con el enrutamiento agnóstico de cadenas en este escenario, ya que la migración Proof-of-Stake a AggLayer establece un centro de liquidez paralelo parcialmente desacoplado de los mecanismos de consenso social de Ethereum.

La reconvergencia bajo normas Ethereum-first tiene una probabilidad del 20% al 25%, impulsada por un mayor minimalismo en Layer-2 mediante el uso de light clients, pruebas de fallos y validez, y secuenciación compartida o separación proposer-builder, que también se extiende a los rollups.

La mainnet captura entre el 35% y el 50% de las tarifas brutas de las Layer-2 a medida que se endurecen los estándares de infraestructura. Base y Arbitrum consolidan más del 70% de la cuota de ganancias de las Layer-2, con la estandarización de OP Stack y los puentes entre rollups reduciendo la fricción para los usuarios que mueven activos entre cadenas.

Polygon refuerza su alineación con Ethereum mediante pruebas ZK y carriles de disponibilidad de datos de Ethereum para cadenas insignia, mientras posiciona AggLayer como un diferenciador de experiencia de usuario en lugar de una jugada de soberanía que compite con la liquidación en la mainnet.

Dinámicas de captura y distribución de valor

Los inversores de Ethereum enfrentan una cuestión de captura de ingresos directamente relacionada con las elecciones de arquitectura Layer-2.

Una mayor dependencia de la disponibilidad de datos (DA) de Ethereum y de los sistemas de pruebas canónicas aumenta la captura de tarifas de la mainnet, con las tendencias de utilización de blobs en relación con los avances de compresión de Layer-2 determinando si la economía de peaje de Ethereum se expande o se erosiona.

Los mercados MEV entre rollups siguen siendo incipientes, pero si las normas de separación proposer-builder alineadas con Ethereum se extienden a los secuenciadores de Layer-2, el valor extraíble fluye de regreso a los validadores de Ethereum. Los escenarios alternativos donde el MEV se concentra en silos de Layer-2 reducen la gravedad económica de la mainnet.

Los tokens de Layer-2, incluidos ARB, OP y POL, derivan sus narrativas de la rentabilidad neta del secuenciador, creando sensibilidad a los rankings mensuales de ganancias que muestran a Base, operando sin un token nativo, estableciendo estándares de experiencia de usuario que presionan a los rollups tokenizados para justificar su valor mediante reparto de ingresos, subvenciones o poder de gobernanza.

El caso de inversión de Polygon mejora si AggLayer impulsa la composabilidad que se convierte en liquidez retenida en lugar de volumen transitorio de puentes, independientemente de su clasificación como el mayor rollup puro según definiciones ortodoxas.

Monitorear los hitos de conexión de AggLayer y el progreso de la migración Proof-of-Stake proporciona indicadores adelantados para este escenario.

Los constructores que optimizan para la distribución enfrentan un cálculo pragmático donde la infraestructura OP Stack y Base ganan la adquisición de usuarios a corto plazo mediante rampas de entrada simplificadas y enrutamiento de liquidez de L2 a L2.

Los equipos que priorizan la experiencia del usuario y la operabilidad entre cadenas pueden superar a aquellos enfocados en debates de alineación doctrinal, especialmente a medida que las experiencias de usuario multichain siguen siendo desafiantes y los efectos de red favorecen a los mayores centros de distribución.

Centralización e interoperabilidad como fuerzas estructurales

El reconocimiento público de Base de Coinbase por parte de Buterin agudiza los debates sobre la influencia corporativa frente al tejido social de Ethereum, especialmente a medida que los marcos regulatorios globales, incluidos MiCA y las directrices de FATF, favorecen a las L2 compatibles con KYC y con entidades operativas claras.

La visión agnóstica de cadenas de AggLayer de Polygon compite con OP Superchain y los hubs de ZK rollup en una carrera armamentista de interoperabilidad análoga a la competencia de plataformas móviles, donde los jardines amurallados se contrastan con mallas de liquidez abiertas.

La mainnet de Ethereum se posiciona como infraestructura fundamental en lugar de una capa de liquidación exclusiva.

La atracción de usuarios se concentra en redes que resuelven los puntos problemáticos multichain, con Vitalik y los investigadores principales de Ethereum impulsando una experiencia de usuario L2 simplificada y asegurada por la layer-1.

Si los estándares de experiencia de usuario se unifican en torno a implementaciones comunes de light clients y verificación de pruebas, los efectos de red amplifican las ventajas de los mayores centros de distribución, incluidos Base y Arbitrum.

El camino alternativo de Polygon depende de que AggLayer establezca suficiente liquidez entre cadenas, permitiendo a desarrolladores y usuarios optar por la composabilidad sobre la liquidación canónica en Ethereum.

El resultado determina si Ethereum opera como una capa de liquidación estandarizada que captura tarifas predecibles de rollups alineados, o como una opción entre arquitecturas en competencia donde la liquidez y los usuarios se distribuyen entre redes con distintos grados de dependencia de la mainnet.

La concentración de ganancias de los secuenciadores, las tasas de utilización de blobs y las métricas de adopción de AggLayer hasta mediados de 2026 aclararán qué camino sigue el ecosistema y si la lealtad a Ethereum se convierte en un parámetro económico medible en lugar de una suposición del layer social.

El artículo Did Vitalik just pick a side? Inside Ethereum’s layer-2 loyalty test apareció primero en CryptoSlate.