La reunión de la Reserva Federal en medio de la incertidumbre: Tres señales clave que los inversores en criptomonedas deben observar

El 16 de septiembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal celebró oficialmente su reunión de política monetaria de dos días. Según la costumbre, la atención de los mercados globales debería centrarse en la inminente decisión sobre las tasas de interés que se anunciará pasado mañana (madrugada del 18 de septiembre, hora GMT+8). Sin embargo, hoy se ha confirmado una lucha de poder sin precedentes: el tribunal ha rechazado la solicitud de la Casa Blanca para destituir a la gobernadora Lisa Cook, mientras que el nuevo gobernador nominado por el presidente, Stephen Milan, ya ha prestado juramento. Esta disposición de "uno se queda, uno entra" significa que dos ideologías completamente opuestas —una defendiendo la tradicional independencia del banco central y la otra abogando por que la política monetaria sirva a la agenda política— se enfrentarán directamente en la mesa de decisiones de la Reserva Federal en un choque histórico.

Por lo tanto, el foco central de esta reunión ha pasado silenciosamente de la interpretación de los datos económicos a la evaluación de la resiliencia institucional de la Reserva Federal. Pero antes de analizar en profundidad estas señales institucionales, primero debemos aclarar los posibles caminos económicos puros de esta reunión y su impacto directo en los activos globales. Porque, independientemente de la lucha política, todo se materializará finalmente en cifras concretas de tasas de interés.

Simulaciones económicas bajo el bullicio: dos caminos de recorte de tasas y su impacto global

Camino uno: recorte de 25 puntos básicos — el guion de la "liberación moderada"

Esta es la expectativa principal del mercado actualmente. Un recorte de 25 puntos básicos cumple con la expectativa de un ciclo de flexibilización y, al mismo tiempo, parece prudente y estable: es un típico caso de "liberación moderada". Según la historia, aunque septiembre suele llamarse "el mes más peligroso para las acciones", cuando la Reserva Federal envía una señal clara de flexibilización, el mercado suele recibir un impulso a corto plazo. Si este guion se cumple, es probable que las acciones estadounidenses continúen una tendencia alcista volátil a corto plazo, y el apetito por el riesgo del mercado se vuelva más positivo.

Aún más importante, esta acción de la Reserva Federal desencadenará un efecto de resonancia de liquidez global. Bajo el sistema en el que el dólar es el ancla de precios global, un giro hacia la flexibilización por parte de la Reserva Federal casi inevitablemente provocará una reacción en cadena de "liquidez global". Los bancos centrales de otros países, para evitar una apreciación excesiva de sus monedas frente al dólar y la fuga de capitales, probablemente seguirán recortando tasas. Esto significa que la liquidez global será aún más abundante, y no solo beneficiará a las acciones, sino que se extenderá a una gama más amplia de clases de activos:

• Oro: Como activo tradicional de refugio y cobertura contra la inflación, recibirá una atención adicional de los fondos en un ciclo de flexibilización.
• Criptomonedas: Activos como bitcoin, que son extremadamente sensibles a la liquidez, suelen experimentar los repuntes más rápidos y pronunciados cuando se "abre el grifo".
• Materias primas: Productos industriales como el petróleo y el cobre podrían mantenerse fuertes gracias a la mejora en las expectativas de demanda económica y el impulso de los fondos.

En resumen, un recorte de 25 puntos básicos es el punto de partida para que "los precios de los activos globales se beneficien en su totalidad".

Camino dos: recorte de 50 puntos básicos — la alarma de una "señal de crisis"

Sin embargo, el mercado debe estar alerta ante otra posibilidad: bajo la fuerte presión política de la Casa Blanca, la Reserva Federal podría optar por un recorte único de 50 puntos básicos. A simple vista, esto parece una "buena noticia" aún mayor, pero ¿cómo lo interpretará el mercado?

La respuesta es: señal de riesgo. El banco central solo recurre a una "terapia de choque" tan agresiva cuando percibe un riesgo de "aterrizaje forzoso" en la economía. Si la Reserva Federal recorta las tasas mucho más de lo esperado, los inversores lo interpretarán inmediatamente como que los responsables de la política han visto datos de recesión económica peores de lo que nosotros conocemos.

En ese momento, la inyección de liquidez a corto plazo quedará completamente ahogada por el pánico, lo que podría provocar una caída brusca de activos de riesgo como las acciones estadounidenses, en una típica reacción de "la buena noticia ya está descontada y se convierte en mala noticia". En este caos, incluso podríamos ver una subida simultánea de oro y dólar, dos activos tradicionalmente considerados "opuestos", en una situación especial de refugio.

En resumen: un recorte de 25 puntos es una "liberación prudente", mientras que un recorte de 50 puntos se asemeja más a una "señal de crisis".

Sin embargo, como enfatizamos al principio, la importancia histórica de esta reunión de septiembre de 2025 va mucho más allá. Independientemente de si se implementan 25 o 50 puntos, el proceso de toma de decisiones, las divisiones en la votación y los compromisos políticos detrás de ello son la clave que realmente definirá la próxima etapa del mercado. Por eso debemos prestar atención a esas tres señales clave.

Señal uno: las grietas en el resultado de la votación — ¿el fin del consenso?

En el pasado, los resultados de las votaciones del FOMC solían ser altamente unánimes; incluso si había uno o dos votos en contra, generalmente se debían a diferencias técnicas y bien intencionadas sobre puntos de vista económicos. Sin embargo, esta vez, el gráfico de distribución de los votos será el "electrocardiograma" más directo para medir la salud institucional de la Reserva Federal.

No debemos centrarnos en quién gana o pierde, sino en la profundidad de las grietas.

Un resultado de 11-1 o 10-2 aún puede interpretarse como una estabilidad básica bajo presión institucional. Pero si se produce una votación dividida grave, como 8-4 o 7-5, especialmente si los votos en contra provienen de ambos extremos —por ejemplo, Milan podría votar en contra por querer un recorte de 50 puntos básicos, mientras que los halcones del comité podrían oponerse a cualquier recorte— esto sería una señal extremadamente peligrosa.

Esta "disidencia bidireccional" significa que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, ha perdido el control absoluto del comité y que el consenso interno se ha desmoronado. Un banco central incapaz de llegar a un acuerdo verá seriamente dañada la credibilidad y previsibilidad de sus políticas. Para el mercado cripto, que depende de un entorno macroeconómico estable para valorar el riesgo, este "fin del consenso" es en sí mismo el mayor riesgo macroeconómico.

Señal dos: el discurso de Powell — la postura del "último hombre de la Reserva Federal"

Si el resultado de la votación son solo números fríos, las palabras y la actitud de Powell en la rueda de prensa posterior serán el termómetro emocional para interpretar esta tormenta. Apague los flashes que solo informan los números de tasas y encienda la transmisión en vivo: escuche atentamente cada palabra y observe cada expresión.

¿Está leyendo un guion, o se muestra seguro y espontáneo fuera de él? Cuando los periodistas le pregunten directamente sobre la intervención presidencial y los conflictos internos, ¿elegirá evadir con diplomacia, o, como el ex presidente Paul Volcker, reafirmará claramente la determinación de la Reserva Federal de defender su independencia?

¿Sus palabras transmiten cansancio y compromiso, o muestran la postura de un defensor institucional como el "último hombre de la Reserva Federal"? La credibilidad personal de Powell es, en gran medida, la encarnación de la credibilidad de la Reserva Federal. Su desempeño influirá directamente en la percepción global sobre si "la Reserva Federal sigue siendo el adulto más profesional en la sala".

Señal tres: los flujos de capital en los ETF — el veredicto final del mundo cripto

Cuando la batalla política en Washington termine y los operadores de los mercados tradicionales hayan digerido el impacto directo de la decisión sobre las tasas, el verdadero veredicto lo dará el propio mundo cripto. Y el voto más honesto será el flujo de capital en los ETF spot de bitcoin a nivel global en las semanas posteriores a la reunión.

Estos cientos de miles de millones de dólares en capital institucional son una de las fuerzas más inteligentes y sensibles del mercado. Sus movimientos responderán a la pregunta definitiva: ¿esta crisis interna de la Reserva Federal es vista por el mercado como un riesgo a corto plazo que debe evitarse, o como una oportunidad estratégica para confirmar la propuesta de valor a largo plazo de bitcoin?

• Si los fondos siguen saliendo: esto indica que los inversores institucionales ven la politización de la Reserva Federal como un factor de inestabilidad para todo el sistema del dólar, desencadenando una ola generalizada de "desapalancamiento", y todos los activos de riesgo (incluidas las criptomonedas) estarán bajo presión a corto plazo.
• Si los fondos se convierten en entradas significativas: esto será una señal histórica. Significa que el capital institucional está ejecutando realmente ese "guion" legendario: utilizar bitcoin como herramienta para cubrir riesgos sistémicos del sistema monetario soberano. Cuando la credibilidad del banco central que gestiona la moneda de reserva mundial se ve dañada, el capital fluye hacia esa isla de valor garantizada por código y libre de intenciones políticas.

En última instancia, para quienes trabajamos en el mundo descentralizado, una verdad contraintuitiva pero profunda está siendo puesta a prueba: el catalizador más poderoso para el crecimiento a largo plazo de bitcoin puede no ser una Reserva Federal dovish que inyecta liquidez sin parar, sino una Reserva Federal cuya credibilidad está siendo erosionada en tiempo real.

Esta tormenta de septiembre de 2025 está proporcionando la evidencia más vívida y pública para esta afirmación. Olvide los números, aprenda a leer las señales: esa es nuestra forma de sobrevivir en el nuevo paradigma macroeconómico.