"El 'Día de las Elecciones' de la Reserva Federal: 11 candidatos a presidente inician entrevistas, ¿a quién espera con más ansias la comunidad cripto?"

A principios de septiembre, la estructura de personal y poder alrededor de la Reserva Federal continúa evolucionando rápidamente.

El 3 de septiembre, según informes, la Casa Blanca declaró claramente que decidirá lo antes posible el próximo presidente de la Reserva Federal. El Secretario del Tesoro, Scott Besant, ha iniciado entrevistas con 11 candidatos, comenzando una serie de entrevistas este viernes que se extenderán durante una semana.

Al mismo tiempo, las acciones relacionadas con el "transición fluida" en personal y poder aumentan constantemente. Por un lado, Trump destituyó previamente al director de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), lo que generó preocupación en el mercado sobre la independencia de los datos oficiales. Por otro lado, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, presentó formalmente su renuncia a principios de agosto, dejando una vacante para un nuevo miembro. El nuevo gobernador de la Fed, el ex presidente del Consejo de Asesores Económicos (CEA) de la Casa Blanca, Stephen Miran, nominado por Trump, asistió el 4 de septiembre (hora local) a la audiencia del Comité Bancario del Senado. En su testimonio escrito, Miran enfatizó la "independencia de la política monetaria" y centrará su confirmación en "mantener la independencia", por lo que se espera que su proceso avance rápidamente.

Con cada vez más movimientos, el mercado se encuentra bajo una capa de incertidumbre sobre el futuro, y la pregunta de quién será el próximo presidente de la Reserva Federal se ha convertido en el foco de atención.

¿Quiénes son los 11 candidatos a presidente de la Reserva Federal?

Según las reglas de nombramiento de la Fed, el presidente debe ser un miembro actual del consejo. El mandato de Jerome Powell como presidente termina en mayo de 2026, mientras que su mandato como gobernador continúa hasta enero de 2028. Si decide seguir como gobernador después de dejar la presidencia, el rango de candidatos que Trump podrá elegir en el futuro se verá limitado. Actualmente, la lista de 11 candidatos principales abarca "miembros institucionales de la Fed + exfuncionarios + líderes de Wall Street", cubriendo a élites de diversos sectores políticos y empresariales.

Christopher Waller

Christopher Waller es exdirector de investigación de la Reserva Federal de St. Louis, con una sólida formación académica y experiencia en políticas. Personas relacionadas y los mercados de predicción lo consideran el candidato más popular, conocido por su estilo "basado en datos pero relativamente flexible". Recientemente ha apoyado públicamente una pronta reducción de tasas y prefiere girar antes cuando la presión inflacionaria disminuya. Sus discursos sobre stablecoins son claros y coherentes, abogando por la innovación liderada por el sector privado bajo un marco legislativo y de supervisión de reservas.

Al mismo tiempo, fue nominado personalmente por Trump como gobernador durante su primer mandato. Este actual gobernador, "familiarizado con las reglas y de postura dovish", podría ser el sucesor en quien Trump más confíe.

Michelle Bowman

La vicepresidenta de supervisión, Michelle Bowman, es considerada una representante de los "reguladores hawkish". Siendo una de las miembros más jóvenes del consejo de la Fed, es también la representante femenina hawkish más firme.

En agosto de este año propuso permitir que los empleados de la Fed posean pequeñas cantidades de criptoactivos para mejorar su comprensión supervisora, enviando una señal más "neutral tecnológicamente" en cuanto a regulación, pero enfatizando la prioridad de la estabilidad de precios en la política monetaria.

Philip Jefferson

El actual vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, de 63 años, también es uno de los candidatos favoritos. Tiene una sólida formación académica y experiencia en coordinación organizacional, y está familiarizado con las operaciones diarias internas de la Fed. Es representante de la "postura prudente", y es considerado uno de los candidatos que garantizaría la continuidad del marco actual, siendo cauteloso en el equilibrio entre empleo e inflación.

Cabe destacar que, si es elegido, sería el primer presidente afroamericano de la Fed en la historia.

Lorie Logan

Lorie Logan, ex presidenta de la Fed de Dallas, trabajó durante mucho tiempo en la Fed de Nueva York a cargo de operaciones de mercado abierto. Sus 23 años de experiencia en la Fed de Nueva York la hacen experta en "tácticas de mercado" y manejo de crisis. Bajo su liderazgo, manejó adecuadamente la crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020. Es considerada la banquera central que "más entiende de trading".

Kevin Warsh

El exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, es un candidato que combina "experiencia en ciclos de crisis" y "temas de reforma". Su suegro es heredero de Estée Lauder, y a los 35 años se convirtió en el gobernador más joven de la historia de la Fed. Tras dejar la Fed, investigó reformas de política monetaria en la Hoover Institution de Stanford.

Su red de contactos en Washington y Wall Street también es vista como una ventaja, y ya en la rotación de 2017 fue considerado un candidato popular.

James Bullard

James Bullard, ex presidente de la Fed de St. Louis, es conocido por su "capacidad para identificar giros inflacionarios tempranos" y su fuerte comunicación con el mundo académico y el mercado. Ya en 2021 advirtió sobre los riesgos inflacionarios, pero debido a su carácter y opiniones independientes, ha mantenido un historial de votaciones relativamente "atípico" en el FOMC.

Kevin Hassett

Kevin Hassett, director del Consejo Nacional Económico de la Casa Blanca, tiene una estrecha relación con el presidente Trump. Por su cargo, analizaba datos económicos para Trump casi a diario, e incluso Trump lo llamó su "profesor de economía".

Ambos comparten ideas políticas, lo que lo convierte en un candidato de "alta confianza política". Su debilidad es la falta de experiencia dentro del banco central.

Marc Sumerlin

Marc Sumerlin proviene del equipo económico de la era de George W. Bush, donde fue subdirector del Consejo Nacional Económico. Sin embargo, propuso la reforma más radical de la Fed, abogando por una "reestructuración de procesos" en la comunicación y el sistema del FOMC, siendo un "reformista dentro del establishment".

Larry Lindsey

Larry Lindsey tiene experiencia bipartidista, fue asesor económico jefe del presidente George W. Bush y gobernador de la Fed durante la administración Clinton. Es experto en coordinar políticas entre la Casa Blanca, el banco central y el mercado, y predijo con precisión el estallido de la burbuja de internet. Sin embargo, a sus 70 años, el mercado duda de que su visión esté alineada con las herramientas modernas de política monetaria.

David Zervos

David Zervos, estratega jefe de mercados de Jefferies, pertenece a la "línea de frente del mercado", conocido por su estilo directo, comentarios mordaces y perspectiva estratégica única. Tiene un olfato muy agudo para el mercado y mantiene una comunicación estrecha con la Fed, además de haber trabajado en la Fed de Nueva York en los años 90.

Rick Rieder

Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock, probablemente sea el candidato con mayor experiencia en gestión de grandes activos. Administra más de 4 billones de dólares en activos en BlackRock, que han atravesado múltiples ciclos de crisis económica.

En los últimos meses, sus declaraciones en los medios han sido claramente "dovish y favorables al riesgo". Si se convierte en "formulador de políticas", su transferibilidad entre "experiencia de mercado y política" y los posibles conflictos de interés serán puestos a prueba, ya que la transición de la gestión de fondos a la formulación de políticas podría generar preocupaciones sobre "conflictos de interés".

¿Tres candidatos pro-cripto?

Entre los candidatos más populares, Christopher Waller es también quien tiene la postura más sistemática sobre los escenarios de uso de "criptoactivos—stablecoins—innovación en pagos".

Waller ha sido extremadamente crítico y frío respecto a los criptoactivos desde el principio. Ha comparado la mayoría de las criptomonedas con "tarjetas de béisbol": sin valor intrínseco, su precio depende de un frágil equilibrio entre emociones y confianza. Para estos activos altamente especulativos y volátiles, insiste en que "el mercado asuma sus propias pérdidas", y que los contribuyentes no deben pagar por los fracasos de inversión.

En el tema de las stablecoins, Waller ha mostrado una postura diferente. Ya en 2021, cuando las stablecoins eran solo un apéndice de los criptoactivos, vio su potencial. Ha enfatizado repetidamente que "las stablecoins pueden mejorar la eficiencia de los pagos, introducir competencia internacional y velocidad", siempre que el Congreso promulgue leyes adecuadas y establezca reglas claras y transparentes de reservas y custodia. En múltiples discursos en 2024 y 2025, instó repetidamente al Congreso a legislar para evitar corridas y interrupciones en los sistemas de pago, permitiendo que las stablecoins se conviertan realmente en "dólares sintéticos" seguros.

Waller siempre ha sostenido que la innovación debe ser liderada por el sector privado, y que el papel del gobierno es "construir la autopista": infraestructuras de compensación como FedNow son los carriles, pero los vehículos deben ser impulsados por la competencia del mercado. Sin embargo, también advierte que, si las instituciones de pago no bancarias y las plataformas descentralizadas carecen de regulación, pueden acumular apalancamiento y crear burbujas, poniendo en riesgo la estabilidad financiera.

Rick Rieder y David Zervos, por su parte, difieren de Waller. Además de su apoyo teórico y político, tienen una considerable interacción con la industria cripto. La participación de Rick Rieder se refleja más en la gestión de fondos y actividades del sector. Como director de inversiones de renta fija global de BlackRock, no solo ha participado en actividades relacionadas con Circle, Bullish y otros proyectos, sino que también ha apoyado parte de la estrategia de stablecoins y préstamos cripto a través de los canales de BlackRock. Según documentos públicos, ha participado en varios eventos de mercado primario o secundario relacionados con plataformas de trading cripto, emisores de stablecoins y prestamistas cripto.

David Zervos ha participado y apoyado activamente varios proyectos relacionados con cripto. Tiene relaciones de inversión o apoyo con eToro (plataforma de trading), Circle Internet Group (emisor de USDC), Bullish (exchange cripto respaldado por Peter Thiel, Alan Howard y otros) y Figure Technology Solutions (plataforma de préstamos cripto colateralizados). Además, apoyó tempranamente el plan de compra de bitcoin de MicroStrategy, impulsando indirectamente la adopción empresarial de bitcoin.

En resumen, Waller representa la "amistad institucional" dentro del sistema de la Fed, mientras que Zervos y Rieder representan la "amistad de capital" de Wall Street. Si alguno de ellos se convierte en presidente, la política de la Fed podría avanzar bajo el doble impulso de "flexibilización monetaria + institucionalización cripto", abriendo un camino más claro para el crecimiento del mercado cripto regulado.

Resumen

Al observar esta lista de candidatos que abarca los ámbitos académico, político y empresarial, se puede ver que la sucesión de la presidencia de la Fed no solo es una cuestión de ritmo de política monetaria, sino que afecta directamente la dirección institucional de los mercados financieros globales y la industria cripto. Para el mercado, la identidad y el camino de cada candidato expresan diferentes direcciones para el futuro del mercado.

Al mismo tiempo, los observadores advierten que la alta frecuencia de nominaciones y movimientos de personal de Trump ha aumentado las preocupaciones del mercado sobre la independencia de la Fed. Si el nuevo presidente es visto en exceso como una extensión "politizada", podría acelerar la flexibilización y el apetito por el riesgo a corto plazo, pero también aumentar la volatilidad a medio y largo plazo de los activos en dólares y la credibilidad institucional.

Para la industria cripto, independientemente de quién asuma el cargo, el verdadero beneficio no radica en la "etiqueta amistosa", sino en si el camino hacia la institucionalización puede concretarse. La legislación sobre stablecoins, la integración bancaria y la delimitación de los pagos descentralizados serán claves para que la industria pueda beneficiarse a largo plazo de las políticas.

En otras palabras, la llegada del nuevo presidente puede ser solo el comienzo; el mercado debe centrarse más en si el sistema avanza realmente hacia la conformidad y la transparencia.