Apertura: Las acciones estadounidenses abren a la baja el martes debido a la nueva incertidumbre sobre los aranceles.

La noche del 2 de septiembre en la zona horaria del este de Asia, las acciones estadounidenses abrieron a la baja el martes. Los bonos del Tesoro estadounidense fueron objeto de ventas masivas y los rendimientos de los bonos se dispararon. Los inversores están evaluando los últimos desarrollos en la línea de la guerra comercial. Un tribunal de apelaciones de Estados Unidos dictaminó que la mayoría de los aranceles globales de Trump son ilegales, y la incertidumbre arancelaria resultante presionó a la bolsa estadounidense.

El Dow Jones cayó 413,31 puntos, una caída del 0,91%, cerrando en 45.131,57 puntos; el Nasdaq bajó 384,66 puntos, una caída del 1,79%, cerrando en 21.070,90 puntos; el S&P 500 cayó 77,33 puntos, una caída del 1,20%, cerrando en 6.382,93 puntos.

En el recién finalizado mes de agosto, el mercado estadounidense mostró un desempeño sólido: el Dow Jones subió más del 3% en el mes, el S&P 500 aumentó casi un 2%, y el índice Nasdaq, centrado en tecnología, subió un 1,6% mensual. Este fue el cuarto mes consecutivo de alzas para el S&P 500.

Con el inicio de septiembre en el horario de negociación estadounidense y el fin no oficial del verano, los inversores tomaron ganancias en los ganadores del mercado alcista, y las acciones tecnológicas como Nvidia y Palantir cayeron ampliamente el martes por la mañana.

Venta masiva en el mercado global de bonos

Los inversores también están observando de cerca el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a principios de septiembre. El martes por la mañana, el rendimiento del bono a 10 años saltó al 4,29%, y el rendimiento a 30 años se acercó al 4,98%.

Además, los rendimientos de los bonos globales a muy largo plazo (30 años) aumentaron ampliamente, ya que los inversores temen el exceso de deuda desde Japón hasta Estados Unidos. El mercado global de bonos experimentó una corrección generalizada, y los rendimientos de los bonos a largo plazo del Reino Unido y Francia alcanzaron el martes sus niveles más altos en más de una década, debido a la creciente preocupación de los inversores por la situación fiscal de los países de todo el mundo.

La preocupación continua de los inversores por la situación fiscal de Europa y otros países provocó ventas de bonos a largo plazo de Alemania y Francia. El rendimiento de los bonos alemanes a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2011, mientras que el rendimiento de los bonos franceses a 30 años alcanzó un nuevo máximo desde 2009. Los rendimientos de los bonos se mueven en dirección opuesta a los precios.

Se espera que el primer ministro francés, François Bayrou, enfrente un voto de confianza fallido la próxima semana, ya que la oposición rechaza su plan de recortar el gasto público; mientras tanto, se espera que la ministra de Hacienda británica, Rachel Reeves, aumente los impuestos en el presupuesto de otoño para cumplir con los objetivos fiscales.

El rendimiento de los bonos a largo plazo del Reino Unido subió a su nivel más alto desde 1998, ya que el primer ministro Keir Starmer enfrenta dificultades para restaurar la confianza del mercado. La libra esterlina cayó más del 1%, alcanzando su nivel más bajo frente al euro en casi un mes.

El tribunal de apelaciones de Estados Unidos dictamina que la mayoría de los aranceles globales de Trump son ilegales

El mercado también está atento a la incertidumbre en torno a los aranceles de Trump. El viernes pasado, un tribunal federal de apelaciones de Estados Unidos dictaminó que la mayoría de los aranceles globales implementados por Trump son ilegales y constituyen un abuso de poder. El Tribunal de Apelaciones Federal, por una votación de 7 a 4, determinó que solo el Congreso tiene el poder de imponer aranceles generales.

El tribunal declaró que estos llamados "aranceles recíprocos", que afectan a casi todos los socios comerciales de Estados Unidos, constituyen una recaudación ilegal. Esta decisión mantiene el fallo del Tribunal de Comercio Internacional de mayo de este año y rechaza la afirmación previa de Trump de que "la imposición de aranceles globales bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional es legal".

El tribunal de apelaciones no suspendió inmediatamente los aranceles, sino que decidió mantenerlos hasta mediados de octubre, lo que significa que el gobierno de Estados Unidos podría presentar un nuevo desafío legal ante la Corte Suprema.

Trump calificó la decisión como "altamente parcial" y dijo que apelará ante la Corte Suprema de Estados Unidos.

Aniket Shah, jefe de Estrategia de Sostenibilidad y Transformación de Jefferies Group, señaló: "Si la Corte Suprema falla en contra del uso por parte de Trump de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) para imponer aranceles recíprocos, eso reducirá el riesgo de que la guerra arancelaria se agrave, lo cual es positivo para el mercado. Sin embargo, la incertidumbre a corto plazo podría aumentar y algunos acuerdos comerciales podrían requerir renegociación".

Estos desarrollos podrían afectar el sentimiento del mercado en septiembre. Históricamente, septiembre es el mes de peor desempeño para las acciones estadounidenses; en los últimos cinco años, el S&P 500 ha caído un promedio del 4,2% en septiembre, y el promedio de los últimos diez años supera el 2% de caída.

La independencia de la Reserva Federal bajo escrutinio

Dada la intención del gobierno de Trump de destituir a funcionarios del banco central, el futuro de la independencia de la Reserva Federal también se ha vuelto más incierto.

La audiencia sobre la orden temporal que prohíbe a Trump destituir a Lisa Cook concluyó el viernes pasado sin un fallo. Stephen Miran, miembro de la Reserva Federal nominado por Trump, comparecerá ante el Comité Bancario del Senado el 4 de septiembre.

La Reserva Federal celebrará su reunión de política monetaria a mediados de este mes.

El mercado de swaps actualmente muestra una probabilidad del 90% de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos este mes, y se espera que haya tres recortes similares antes de junio del próximo año.

UBS espera que, debido a que la inflación se mantiene cerca del rango objetivo y los riesgos del mercado laboral aumentan, la Reserva Federal recortará las tasas de interés en cuatro reuniones consecutivas a partir de septiembre, con un recorte total de 100 puntos básicos.

El banco señaló que los datos moderados de gasto de consumo personal (PCE) de julio, la debilitada demanda de empleo y las declaraciones cada vez más moderadas de los funcionarios de la Reserva Federal indican que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está listo para tomar medidas de recorte de tasas.

Datos económicos: el informe de empleo de agosto es el foco de esta semana

Esta semana, los operadores se centrarán en el informe de empleo de agosto que se publicará el viernes y su impacto en la decisión de tasas de la Reserva Federal a mediados de mes. Antes de eso, se publicarán datos de vacantes laborales y empleo en el sector privado, proporcionando a los inversores y a la Reserva Federal una visión más clara del estado del mercado laboral, que es el núcleo de la discusión de políticas.

El martes se publicarán primero las encuestas de manufactura y servicios de agosto del Institute for Supply Management (ISM) de Estados Unidos. Se espera que el informe de empleo no agrícola del viernes muestre un crecimiento del empleo inferior a 100.000 por cuarto mes consecutivo, el período más débil desde el brote de COVID-19 en 2020.

Andrea Tueni, jefe de ventas y trading de Saxo Bank Francia, comentó: "A medida que se acercan los datos clave de inflación y mercado laboral de Estados Unidos, hay una gran cautela en el mercado. Esto requiere mantener cierta prudencia en las operaciones futuras".

Acciones destacadas

Las acciones de PepsiCo subieron, ya que se informa que el mayor fondo activista del mundo, el fondo de cobertura Elliott, planea tomar medidas para aumentar el precio de sus acciones.

Las acciones de Novo Nordisk subieron ligeramente. Informes anteriores indicaron que Wegovy, de la compañía, mostró efectos cardiovasculares protectores significativos en los participantes del estudio, superando ampliamente a los productos competidores Mounjaro y Zepbound de Eli Lilly.

NIO alcanzó máximos históricos tanto en entregas como en ingresos para el tercer trimestre.

KE Holdings recibió múltiples reiteraciones de calificación de "compra" por parte de varias instituciones tras sus resultados.

El medicamento tisotumab vedotin de Zai Lab fue aprobado en Hong Kong para el tratamiento del cáncer de cuello uterino recurrente o metastásico.

Hesai recibió recientemente la aprobación de la Bolsa de Hong Kong.

Las acciones de oro como Harmony Gold, Coeur Mining, New Gold, DRDGOLD y Kinross Gold subieron ampliamente.