【Hilo largo】Además de recibir una inversión de 10 millones de dólares de WLFI, ¿qué hace diferente a Falcon?

Chainfeeds Guía de lectura:

¿USDf es solo otra stablecoin “del montón”?

Fuente del artículo:

Autor del artículo:

Alex Liu

Opinión:

Alex Liu: La mayor diferencia de Falcon Finance radica, ante todo, en su “origen”. El equipo detrás de USDf proviene del experimentado market maker DWF Labs, lo que marca la primera vez que un actor de este tipo incursiona en el sector de las stablecoins. Andrei Grachev, cofundador de DWF Labs, no solo es cofundador de Falcon, sino que también actúa como socio director. DWF ha mostrado un desempeño destacado en este ciclo, participando activamente tanto en el mercado de altcoins principales como en la provisión de liquidez para Meme coins, lo que le otorga una ventaja natural en la gestión de liquidez y la ejecución de estrategias de cobertura. La lógica de generación de rendimientos de Falcon se basa precisamente en operaciones de cobertura y arbitraje a gran escala, similar a Ethena, pero con una ventaja operativa gracias a su experiencia como market maker. Su respaldo de capital también es excepcional. El 30 de julio de 2025, Falcon Finance anunció haber recibido una inversión de 10 millones de dólares por parte del proyecto cripto de la familia Trump, World Liberty Financial (WLFI), siendo esta la primera asignación de fondos de WLFI en el sector de stablecoins. WLFI emite su propia stablecoin, USD1 (respaldada por bonos del Tesoro de EE. UU. y efectivo), y ambas partes han acordado un plan de integración tecnológica, con vistas a una colaboración profunda en el intercambio cross-chain entre USDf y USD1, así como en la complementariedad de colaterales. El FDV del token de WLFI ya supera los 20 billones de dólares, y el concepto de capital añadido otorga a Falcon una atención adicional en el mercado, diferenciándolo en la competencia de nuevas stablecoins. A diferencia de las stablecoins tradicionales, Falcon adopta para USDf un modelo combinado de colateralización excesiva multiactivo y operaciones de cobertura. Actualmente, la tasa de colateralización oscila entre el 110% y el 116%, asegurando que cada USDf esté respaldado por más de 1 dólar en activos. En comparación con stablecoins como USDT y USDC, que solo cuentan con reservas en moneda fiat, Falcon admite BTC, ETH, SOL y otras criptomonedas principales, así como algunas altcoins seleccionadas, y planea incluir RWA tokenizados en el futuro. Esta apertura convierte a Falcon en una “infraestructura de colateralización universal”, y no solo en un proyecto de stablecoin. Los usuarios pueden obtener USDf de dos maneras: la primera, acuñando a través de la aplicación oficial (requiere KYC y un umbral mínimo, y admite tanto el “modo tradicional” como el “modo de colateralización con opciones”); la segunda, comprando directamente en DEX (sin restricciones de acceso). Los USDf obtenidos también permiten participar en el programa de incentivos “Falcon Miles”, donde el colateral no estable otorga una mayor multiplicación de puntos. Los usuarios que poseen USDf pueden recibir puntos diariamente, apostar sus tokens como sUSDf para obtener un rendimiento anualizado de aproximadamente 8.5%, o participar en minería de liquidez en DEX/aggregators (hasta 40 veces más puntos). Además, USDf ya está integrado en mercados de préstamos como Morpho, Euler y Silo, pudiendo ser utilizado como colateral para operaciones apalancadas, e incluso dividir flujos de ingresos futuros en Pendle. Hasta el 26 de agosto de 2025, el suministro de USDf ha alcanzado los 1.25 billones de dólares, situándose entre las diez principales stablecoins, y el suministro de sUSDf es de 383 millones de tokens, lo que destaca su velocidad de crecimiento y aceptación en el mercado. La visión de Falcon va mucho más allá de “emitir una stablecoin”. Los cofundadores del proyecto enfatizan que USDf está concebido como una “capa universal de colateralización y generación de liquidez”, con el objetivo de convertir cualquier activo en liquidez en dólares de circulación global, formando así un puente entre el mundo cripto y TradFi. Falcon aspira a admitir no solo criptoactivos, sino también bonos del Tesoro, acciones, bonos corporativos y otros activos financieros tradicionales, integrando a través de lógica on-chain aplicaciones de préstamos, market making y pagos. El equipo también otorga gran importancia al control de riesgos y cumplimiento, habiendo lanzado un panel de transparencia que muestra que la tasa de reservas de USDf siempre supera el 110%, e incorporando auditorías de terceros. En cuanto a la hoja de ruta, Falcon planea abrir canales fiat regulados en Latinoamérica, Turquía y la zona euro antes de finales de 2025, ofreciendo liquidación en tiempo real 24/7 y expandiéndose a Ethereum L2 y múltiples blockchains. También colaborará con instituciones de custodia y pagos para lanzar productos de nivel bancario, como canales de fondos del mercado monetario y canje on-chain de oro físico. En 2026, construirá un “motor de activos reales”, admitiendo la tokenización de créditos privados y bonos corporativos, y lanzando productos estructurados y securitizados para atraer a usuarios institucionales. A nivel de comunidad, Falcon refuerza la participación de los usuarios a través del sistema de puntos Falcon Miles y el ranking Yap2Fly (en colaboración con KaitoAI), con un fondo de recompensas mensual de 50,000 dólares. En resumen, Falcon, mediante colateralización multiactivo, auditoría de alta conformidad y expansión multichain, está configurando una capa central financiera que va más allá de una simple stablecoin.