Informe semanal de IOSG｜¿Está preparada la infraestructura de datos para la era de las superaplicaciones cripto?

Chainfeeds Guía de lectura:

Bajo la triple resonancia de la fiebre de los Meme, la explosión de cadenas públicas de alto rendimiento y la comercialización de la IA, la pista de datos on-chain está experimentando un giro estructural. La iteración en la velocidad de las transacciones, las dimensiones de los datos y las señales ejecutables ha hecho que los gráficos visibles ya no sean la principal ventaja competitiva; la verdadera barrera de entrada se está desplazando hacia señales ejecutables que ayuden a los usuarios a ganar dinero y hacia la capacidad de datos subyacente que respalda todo esto.

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IOSG Ventures

Opinión:

IOSG Ventures: En el ciclo anterior, el crecimiento de las transacciones on-chain dependía principalmente de la iteración de la infraestructura, pero al entrar en un nuevo ciclo y con la maduración gradual de la capa base, aplicaciones superpotentes representadas por Pump.fun se están convirtiendo en el nuevo motor de crecimiento. Estas aplicaciones, gracias a un mecanismo de emisión unificado y un diseño de liquidez, crean escenarios de trading primitivos y justos donde abundan las oportunidades de enriquecimiento rápido, cambiando significativamente las expectativas de ganancias y los hábitos de trading de los usuarios. Al mismo tiempo, las exigencias del mercado hacia el entorno de trading están aumentando rápidamente: menor fricción, confirmaciones más rápidas y mayor profundidad de liquidez. Los lugares de trading han migrado masivamente de Ethereum a cadenas públicas de alto rendimiento como Solana y Base, así como a Layer2 Rollup, con volúmenes de transacción que ya superan en más de 10 veces los del ciclo anterior. Por ejemplo, en los últimos 30 días, Solana ha tenido un TPS promedio diario superior a 1200, con más de 100 millones de transacciones diarias, y los datos del libro mayor se expanden a una velocidad de 80-95 TB por año. En la segunda mitad de este año, Solana planea reducir el tiempo de confirmación a 150 ms mediante Alpenglow, mientras que la nueva generación de cadenas públicas, MegaETH, tiene como objetivo bloques en tiempo real de 10 ms. Sin embargo, la infraestructura de datos downstream aún depende en gran medida del procesamiento por lotes ETL, lo que provoca retrasos significativos. Por ejemplo, en Dune, los eventos de interacción de contratos en Solana suelen tener un retraso de 5 minutos, y los datos agregados a nivel de protocolo pueden tardar hasta 1 hora, lo que está completamente desfasado respecto a la velocidad de confirmación de cientos de milisegundos on-chain y no puede satisfacer las necesidades del trading de alta frecuencia. Este problema de latencia obliga a las plataformas de datos a explorar arquitecturas de streaming en tiempo real y capacidades de decodificación más potentes. En la fiebre del trading de Meme, la sensibilidad del mercado a la velocidad se ha amplificado al extremo; el núcleo de la competencia entre traders ya no es solo la ventaja cognitiva, sino la eficiencia de ejecución a nivel de milisegundos. En el mercado primario con precios Bonding Curve, el precio del token sube exponencialmente con la demanda de compra; incluso un minuto de retraso puede significar un costo de entrada varias veces mayor. Los estudios muestran que los jugadores más rentables suelen estar dispuestos a pagar un slippage del 10% para adelantarse tres posiciones en el bloque. Este efecto de riqueza impulsa la continua iteración de las herramientas de trading: desde el ajuste manual de slippage y gas en la era de Uniswap, pasando por la ejecución automatizada de bots de snipeo como BananaGun, hasta las notificaciones en tiempo real de pools de PepeBoost, y finalmente GMGN, que integra datos de mercado multidimensionales, gráficos de velas y ejecución de trading en una terminal unificada, conocida como el Bloomberg Terminal del trading de Meme. A medida que disminuye la barrera de entrada de las herramientas, la frontera de la competencia se traslada a los propios datos: quien capture señales más rápido, podrá establecer una ventaja en un mercado que cambia en milisegundos. El éxito de Pump.fun es precisamente la manifestación de esta lógica, con ingresos acumulados que ya superan los 700 millones de dólares, casi el doble que el líder de consumo del ciclo anterior, OpenSea. La velocidad ha pasado de ser opcional a ser una línea de vida, convirtiéndose en el mayor mecanismo de distribución de beneficios del mercado Meme. La esencia de los Memecoin es la financiarización de la atención; la narrativa y el tráfico son los impulsores de su precio. Los gráficos de velas solo muestran la superficie, mientras que la verdadera ventaja de trading proviene de la integración de datos multidimensionales: sentimiento off-chain, posiciones on-chain y su mapeo preciso. Las herramientas de asistencia al trading actuales están conectando "on-chain × off-chain" para formar un circuito cerrado. Por ejemplo, XHunt puede analizar qué KOLs están siguiendo un determinado token, y 6551 DEX integra Twitter, sitios web oficiales y datos de trading para generar informes de IA en tiempo real. Los indicadores de sentimiento también se cuantifican; Cookie.fun superpone el sentimiento del público sobre los gráficos de precios, convirtiendo el sentimiento off-chain en un nuevo indicador técnico. Un nivel más profundo es el análisis de "datos bajo el agua", es decir, inferir intenciones invisibles a partir de transacciones públicas en el libro mayor: flujos de capital, acumulación de ballenas, operaciones de cuentas secundarias de KOLs, concentración de tokens, etc. GMGN mapea etiquetas como smart money, direcciones de VC, wallets de desarrolladores y frontrunning con cuentas sociales, ayudando a los usuarios a evitar riesgos y encontrar Alpha en mercados de alta velocidad. La transparencia del libro mayor de Crypto lo convierte en una versión open source de los datos de flujo de órdenes, proporcionando un enorme espacio para la minería en tiempo real. Con la evolución de la competencia, la cuestión de los datos on-chain ha pasado de la visualización a la ejecución; la verdadera ventaja radica en la capacidad de percibir los impulsores subyacentes y formar barreras centrales para los traders.