Ein Kompendium wichtiger Meilensteine der Kryptowährung
Von einem geheimnisvollen Whitepaper bis zu den Handelsplätzen der Wall Street – dies ist die definitive Geschichte von Kryptos chaotischer und revolutionärer Reise.
2000er Jahre – 2010: Das erste Jahrzehnt
Als großartiger Inbegriff von Innovation sind Kryptowährungen zur am schnellsten wachsenden und leistungsstärksten Anlageklasse des Jahrzehnts geworden. Werfen wir einen Blick zurück auf die Geschichte des boomenden Krypto-Marktes und nehmen Sie sich einen Moment Zeit, um zu würdigen, wie weit wir gekommen sind.
Die 2000er Jahre: Die Entstehung von Bitcoin
Auch wenn manche glauben, dass der pseudonyme Satoshi Nakamoto den Grundstein für die Entwicklung der Kryptowährung gelegt hat, so wurde er doch von dem Konzept der Public-Key-Kryptografie inspiriert, das 1976 von zwei Stanford-Wissenschaftlern erstmals der Öffentlichkeit vorgestellt wurde, sowie von elektronischem Geld, das in den 1980er Jahren erstmals von dem amerikanischen Kryptografen David Chaum erforscht wurde. In den 1990er-Jahren gab es mehrere Versuche, ein anonymes und leistungsfähiges digitales Zahlungssystem aufzubauen; sie alle haben zweifellos zur Gestaltung der Zukunft der Kryptowährungen beigetragen.
Doch vor Bitcoin gab es einen weiteren Störfaktor im globalen Finanzsystem - die so genannte „Dot-Com-Blase“. Das Internet, das uns heute so vertraut ist, war einst eine bahnbrechende Innovation. In Kombination mit übermäßiger Spekulation auf dem US-Immobilienmarkt und weiteren finanziellen Instabilitäten weltweit löste es schließlich die Finanzkrise von 2008 aus. Bitcoin entstand im selben Jahr und versuchte, das Problem zu lösen und gleichzeitig auf jede erdenkliche Weise nach Freiheit zu streben.
2008 - 2009: Bitcoin-Netzwerk
Nakamoto erwarb die Domain Bitcoin.org und veröffentlichte dort im Jahr 2008 das Bitcoin-Whitepaper. Dieses Papier beschreibt die Anwendung des Proof-of-Work-(PoW)-Konsenses für das Bitcoin-Netzwerk – ein „Peer-to-Peer Electronic Cash System“ mit einem begrenzten Angebot von 21 Millionen Tokens. Der Genesis-Block wurde 2009 gemined und brachte 50 Bitcoin in Umlauf. Eine im Genesis-Block verschlüsselte Nachricht bezog sich auf die Finanzkrise 2008 und darauf, wie Regierungen Banken retteten. Nakamoto war auch der Erste, der am 12. Januar 2009 eine Bitcoin-Transaktion durchgeführt hat.
Bitcoin-Whitepaper. Quelle: bitcoin.org
Ein Hindernis für Bitcoin-Fans in diesem Jahr war die Mining-Schwierigkeit von Bitcoin, die sich in der erforderlichen Rechenleistung und dem Energieverbrauch widerspiegelte. Bitcoin-Mining erfordert spezielle Hardware-Maschinen mit außergewöhnlich leistungsstarken Grafikprozessoren; diese inhärente Eigenschaft von PoW sorgt dafür, dass das Netzwerk sicher und fair bleibt, macht Bitcoin aber auch zum Gegenstand von Umweltkritik.
2010: Bitcoin Pizza Day
Ein Schlüsselmoment für Bitcoin – und vielleicht auch für den gesamten Kryptomarkt – ereignete sich am 22. Mai 2010, als ein Mann in Florida 10.000 BTC für zwei Papa-John’s-Pizzen bezahlte. Das war die erste kommerzielle Bitcoin-Transaktion, obwohl bereits die ersten beiden Börsen – BitcoinMarket.com und Mt.Gox – gegründet worden waren und Anfang desselben Jahres den erste öffentlichen Trade von Bitcoin zu einem Kurs von 0,03 USD/BTC ermöglichten.
Auf geheimnisvolle Weise verschwand Satoshi Nakamoto etwa im Dezember 2010. Im Laufe der Jahre haben mehrere Personen behauptet, Nakamoto zu sein, doch seine bzw. ihre wahre Identität wurde nie offengelegt.
2011 – 2014: Das Erste von allem anderen
Man könnte diese Zeit als Ausgangspunkt für die Entwicklung neuer Konzepte in der Krypto-Branche betrachten, die nach und nach weiterentwickelt und verbessert wurden.
2011: Die ersten Altcoins
Als Bitcoin begann, öffentliche Aufmerksamkeit zu erlangen, schufen andere ihre eigenen Tokens als Alternative zu Bitcoin – heute allgemein bekannt als „Altcoins“. Die ersten beiden offiziell anerkannten Altcoins waren Namecoin (NMC) von Vincent Durham und Litecoin (LTC) von Charlie Lee – beide aus dem Bitcoin-Quellcode geforkt und bis heute aktiv. Litecoin ist derzeit die 25.-größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung.
Die ältesten Krypto-Wallets sind Software-Wallets mit den Namen BitPay und Electrum. Bis heute bleibt Electrum ausschließlich auf Bitcoin beschränkt, während BitPay seine Dienste im Laufe der Jahre erweitert hat und nun auch andere Kryptowährungen unterstützt.
2011 stellte auch einen neuen Meilenstein im Bitcoin-Kurswachstum dar, als er nacheinander die Parität mit dem US-Dollar (USD), dem Euro (EUR) und dem Britischen Pfund Sterling (GBP) erreichte. Das könnte der Grund dafür sein, dass WikiLeaks beschlossen hat, Spenden in Bitcoin anzunehmen.
2012: BTC erstes Halving
Neben dem begrenzten Angebot von Bitcoin verankert das Design von Bitcoin das Prinzip der Knappheit in einem vorprogrammierten Mechanismus: dem Bitcoin Halving, das etwa alle vier Jahre stattfindet.
Die Blockemission wurde von 50 BTC pro Block auf 25 BTC pro Block reduziert, was zu einem 100-fachen Anstieg des BTC-Preises von 12 $ im November 2012 auf 1.217 $ ein Jahr später beitrug. Bitcoin gewann langsam an Zugkraft und führte zur Gründung der Bitcoin Foundation. Eine Rekordzahl von 1.000 Händlern begann, BTC-Zahlungen über BitPay zu akzeptieren.
Coinbase hatte erfolgreich 600.000 $ für die Gründung aufgebracht. Gegründet von Mihai Alisie und Vitalik Buterin veröffentlichte Bitcoin Magazine im selben Jahr seine erste Ausgabe.
Im Hinblick auf staatliche Akzeptanz war Estland das erste Land, das die Blockchain-Technologie für sein Projekt der digitalen IDs einsetzte.
2013: Die erste ICO
2013 war ein bemerkenswertes Jahr, in dem Bitcoin die Marke von 1.000 $ überschritt und Reddit BTC für die Gold-Mitgliedschaft akzeptierte. Der Darknet-Marktplatz Silk Road wurde geschlossen, wobei 26.000 BTC vom FBI beschlagnahmt wurden. Im Oktober wurden in Vancouver, Kanada, die ersten Bitcoin-ATMs installiert, die den Umtausch von Bitcoin in Bargeld und umgekehrt ermöglichten.
Am bedeutendsten war die neue Form des Crowdfundings, bekannt als Initial Coin Offering (ICO), angestoßen durch das erfolgreiche Fundraising von Mastercoin (OMNI). Das Projekt erhielt 4.740 Bitcoin (etwa 500.000 $), überwiegend von Mitgliedern des Forums bitcointalk.org, zur Entwicklung seiner Plattform. Die Gründer von Mastercoin wussten nicht, dass ihre Idee in den folgenden Jahren den Trend für mehrere Blockchain-Projekte gesetzt und in gewisser Weise den Weg für die Entstehung von Ethereum zwei Jahre später geebnet hatte.
2014: Die ersten NFTs und Stablecoins
Der Beginn des Jahres 2014 war recht düster, da Mt.Gox – die ursprüngliche Bitcoin-Börse, die 70 % der weltweiten Transaktionen abwickelte – gehackt wurde und Insolvenz anmeldete. Aufgrund dieses Vorfalls blieben 850.000 Bitcoin (damals 460 Mio. $) unauffindbar, was für unvorsichtige Krypto-Nutzer ein notwendiges Warnsignal darstellte. Dies führte zu einem Preisrückgang von 50 % bei Bitcoin; die Aufmerksamkeit verlagerte sich zunehmend auf andere Blockchain-Anwendungen: NFTs, Stablecoins, Privacy Coins und Hardware-Wallets.
● Januar 2014: DASH (ursprünglich XCoin), der erste Privacy Coin, d.h. ein Coin, der den Transaktionsverlauf unkenntlich machen soll, wurde als Bitcoin-Fork entwickelt;
● Mai 2014: „Quantum“, das erste NFT überhaupt, wurde von dem digitalen Künstler Kevin McCoy auf der Namecoin-Blockchain erstellt;
● Juli 2014: bitUSD, ein auf der BitShares-Blockchain emittierter Token, prägte den Begriff Stablecoin, indem sein Wert an den Marktwert lokaler Währungen wie den $ gekoppelt wurde. Eine weitere Erfindung, die im selben Monat angekündigt wurde, war die erste Hardware-Wallet für Krypto von Trezor, gefolgt kurz darauf von Ledger. Ethereum schloss den Monat mit 31.591 Bitcoin, die nach 42 Tagen gesammelt wurden;
● September 2014: NuBits war die zweite Stablecoin, die geschaffen wurde. In diesem Monat wurde zudem der erste Over-the-Counter-(OTC)-Bitcoin-Swap von der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) genehmigt;
●November 2014: Tether brachte mit USDT den ersten Stablecoin auf den Markt, der zu 100 % durch reale Assets gedeckt war. Ungeachtet der Marktverwirrung kündigten viele börsennotierte Unternehmen dennoch die neue Bitcoin-Zahlungsoption an, darunter Stripe, PayPal, Dell, Microsoft und andere.
2015 – 2018: Der Aufstieg der Kryptowährungen
Zahlreiche Teams haben die Entwicklung ihrer Kryptowährungsprojekte durch ICOs geboostet, mit dem Ziel, der Nachfolger von Ethereum.
2015: Die Entstehung von Ethereum
Das erste Mainnet von Ethereum – Frontier – ging 2015 live. Das war ungefähr zwei Jahre, nachdem Vitalik Buterin und sein Team ihr Whitepaper vorgeschlagen hatten. In der Folge legten sie den Vorschlag für den ERC-20-Token-Standard vor, der für die Entstehung von Smart Contracts und vielfältigeren Blockchain-Anwendungen von entscheidender Bedeutung ist. Der Preis von Ethereum schwankte unter 1 USD, doch Investoren waren sich einig über das unbegrenzte Potenzial des Projekts.
Quelle: Coin Gabbar auf X
Insgesamt war dies ein positives Jahr für Kryptowährungen, da Coinbase die erste regulierte Krypto-Börse in den USA wurde und mit Gemini eine weitere US-basierte Börse startete. Bitcoin erschien auf dem Cover des Economist unter dem Titel „The Trust Machine“ und blieb auch im Mittelpunkt von Stripe, als das Payment-Startup mit der Integration von BTC-Zahlungen für Händler begann.
Quelle: Economist
Außerdem stieg das Interesse der Finanzinstitute an der Blockchain-Technologie erheblich. J.P. Morgan, Goldman Sachs und die Bank of America schlossen einen Pakt zur Schaffung eines einheitlichen Blockchain-Rahmens für den Bankensektor, während die NASDAQ die erste Erprobung der Blockchain durchführte.
2016: Der DAO-Hack
Homestead ging als zweites Mainnet von Ethereum live. Durch die Erfindung von Smart Contracts entstand auf der Ethereum-Blockchain eine neue Form vertrauensloser Organisation. Der Projektname Decentralised Autonomous Organisation (DAO) wird heute verwendet, um alle gemeinschaftsgeführten, auf Blockchain basierenden Organisationen zu beschreiben. Der Hype um dieses revolutionäre Projekt begründet sich in seinem einzigartigen Design der gleichberechtigten Machtverteilung und in der Tatsache, dass es das erste prominente Projekt im Ethereum-Netzwerk war, das seinerzeit 150 Mio. $ in Ethereum einsammelte. Doch bevor es wirklich durchstarten konnte, gelang es einem Hacker, Schwachstellen im Code auszunutzen und 3,6 Mio. ETH aus dem Fonds von The DAO zu stehlen.
Die gesamte Ethereum-Community erlitt einen schweren Rückschlag, da zum Zeitpunkt des Angriffs 14 % des umlaufenden Ethereum in den Smart Contracts von The DAO gespeichert waren. Mehrere Fragen hinsichtlich der Sicherheit und sogar der Tragfähigkeit des erst ein Jahr alten Netzwerks kamen auf und veranlassten Miner, Börsen und Node-Betreiber dazu, den Ethereum-Hard Fork bei Block 192.000 umzusetzen.
Bitcoin durchlief das zweite Halving, bei dem die Menge an BTC pro Block von 25 auf 12,5 reduziert wurde. Es war nicht der einzige Grund für den rekordbrechenden Bitcoin-Preis im Jahr 2017, aber zweifellos ein wesentlicher Treiber. Die Chicago Mercantile Exchange (CME), der weltweit führende Derivatemarkt, führte den BTC-Preisindex ein – ein Signal für das verstärkte institutionelle Bewusstsein und die zunehmende Präsenz am Markt.
2017: Das Jahr der ICOs
Viele würden das Jahr 2017 als Höhepunkt in der Geschichte der Kryptowährungen bezeichnen. Insgesamt fanden 435 ICOs statt, die beeindruckende 5,6 Mrd. $ einbrachten. Das bekannteste ICO war Filecoin, zugleich das erste, das SEC-konform mit dem rechtlich bindenden SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) durchgeführt wurde. Binance wurde Mitte 2017 von Changpeng Zhao gegründet und erhielt im selben Jahr 15 Mio. $ durch ein ICO. Doch China stellte sich mit seinem ICO-Verbot im September gegen den Trend.
Der DeFi-Sektor (Decentralised Finance, dezentrale Finanzen) begann mit der Einführung der wichtigsten kryptogestützten Stablecoin DAI zu entstehen. Der abgeschlossene Gesamtwert (TVL) von DeFi erreichte zum ersten Mal 1 Million US-Dollar. Das erste NFT-Spiel – CryptoKitties – wurde viral und trieb die Transaktionskapazität von Ethereum an ihre Grenzen.
Japan erkannte Bitcoin 2017 offiziell als Währung an und schuf damit das fortschrittlichste regulatorische Umfeld für den Markt. Die erste Bank, die Bitcoin direkt an ihre Kunden verkaufte, ist die in der Schweiz ansässige Privatbank Falcon. Die CME und die CBOE (Chicago Board Options Exchange) kündigten ihre Bitcoin-Futures an, was bedeutet, dass die großen Akteure der traditionellen Kapitalmärkte sich dem Spiel angeschlossen haben.
2018: Der erste Allzeithochstand des Bitcoin
Wenige Tage nach Beginn des neuen Jahres erreichte der Bitcoin-Preis ein neues Allzeithoch von 19.700 $. Andere Kryptowährungen profitierten erheblich von diesem Erfolg. Die gesamte Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen brach den Rekord von 820 Mrd. $, wobei die VC-Investitionen in den Markt 1 Mrd. $ erreichten. Bitget wurde 2018 gegründet und bereitet sich auf den Einsatz von Social Trading im Kryptobereich vor.
Fidelity startete seine institutionelle Krypto-Plattform, und die Schweizer Behörden fügten BTC zu ihren Steuerzahlungsoptionen hinzu. Weitere Regulierungsbehörden begannen, den Einsatz von Blockchain zu unterstützen: Die Europäische Union stellte 300 Mio. $ für die Entwicklung von Blockchain-Projekten bereit, und die südkoreanische Regierung 9 Mio. $.
2019 – heute: Ein integraler Bestandteil der globalen Wirtschaft werden
Unzählige Kritiken später hat der Kryptomarkt bewiesen, dass er sich durchsetzen wird. Kryptowährungen, die endlich weltweit als neue Asset-Klasse anerkannt sind, werden zu einem integralen Bestandteil des globalen Finanzsystems. Natürlich gibt es noch viel zu tun, aber die gesamte Reise war beeindruckend und absolut erstaunlich!
2019: Zeit zum Skalieren!
In diesem Jahr erreichte die Gesamtzahl aller Bitcoin-Transaktionen 400 Millionen, und die Zahl der täglichen Ethereum-Transaktionen überstieg 1 Million. Facebook, eines der wertvollsten Unternehmen der Welt, stellte seinen Plan für eine digitale Währung vor, während der Finanzriese J.P. Morgan mit dem JPM Coin den ersten bankengestützten Token in den USA einführte.
Ein beunruhigendes Thema des Jahres war die Sicherheit. Sieben Krypto-Börsen wurden gehackt, darunter Binance und BitHumb. Der Wert der kompromittierten Mittel summierte sich auf fast 160 Mio. USD und verstärkte die Vertrauensprobleme, die durch das Ponzi-Schema von OneCoin aufgeworfen wurden.
Die Bakkt-Plattform der Intercontinental Exchange startete am 23. September mit physisch abgewickelten Bitcoin-Futures und bot Institutionen damit eine neue Möglichkeit, BTC zu traden. Die anfängliche Akzeptanz verlief langsam, legte jedoch den Grundstein für regulierte Krypto-Derivate. Ebenfalls im Zusammenhang mit dem Thema Regulierung steht Chinas Befürwortung der Blockchain-Entwicklung und des digitalen Yuan, obwohl der Krypto-Trading weiterhin verboten blieb.
2020: DeFi-Sommer und Black Thursday
Compound's Yield Farming löste Mitte 2020 einen DeFi-Boom aus, mit Protokollen wie Yearn, Uniswap und SushiSwap, die den Total Value Locked von unter 1 Mrd. $ auf über 10 Mrd. $ zum Jahresende ansteigen ließen. Hohe Erträge und neue Governance-Token sorgten für einen regelrechten Hype, wenn auch mit den Risiken von Smart Contracts. Die Ethereum Beacon Chain (Phase 0 von Ethereum 2.0, auch bekannt als Ethereum PoS) wurde am 1. Dezember eingeführt und führte Proof-of-Stake bei Ethereum ein. Mehr als 524.000 ETH wurden gestaketeten, um das Upgrade zu aktivieren. Damit beginnt Ethereums mehrjähriger Übergang von PoW, etwas später als ursprünglich angenommen.
Der Absturz am Schwarzen Donnerstag im März 2020 hat die Widerstandsfähigkeit von Krypto unterstrichen. Inmitten der COVID-19-Panik stürzte Bitcoin am 12. März um 50 % ab, ETH stürzte in ähnlicher Weise ab und liquidierte Positionen in Milliardenhöhe. Diese extreme Volatilität (genannt Schwarzer Donnerstag) schockierte die Märkte, aber es folgte eine rasche Erholung, die bis auf die Marke von 5.330 $ zurückreichte. Institutionen wandten sich zunehmend Bitcoin im Rahmen der „Digital-Gold“-Erzählung zu, wobei MicroStrategy als erstes Unternehmen eine BTC-Reserve von 21.454 BTC hielt.
2021: Die NFT-Manie
Im Februar 2021 folgte Tesla mit der Bekanntgabe eines Bitcoin-Kaufs im Wert von 1,5 Mrd. $ und der Ankündigung von Plänen, BTC-Zahlungen zu akzeptieren, was Kryptos als Asset in den Unternehmenskassen bestätigte. Dann ging Coinbase (COIN) als erste große Kryptobörse mit einer Bewertung von 86 Mrd. $ über eine IPO an die NASDAQ. Dies waren definitiv die Hauptfaktoren für den neuen ATH von Bitcoin bei 64.863 $ im April.
Das Hauptthema des Jahres waren NFTs, wobei ein NFT-Kunstwerk des Digitalkünstlers Beeple bei Christie's für 69,3 Mio. $ verkauft wurde. Dies markierte den Beginn des Durchbruchs von NFTs in den Mainstream, zusammen mit großen Namen wie CryptoPunks und Bored Apes. Nebenbei bemerkt: Die Welt erlebte die größte Wette aller Zeiten, als El Salvador ein Gesetz zur Einführung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel verabschiedete - die erste Bitcoin-Annahme auf nationaler Ebene überhaupt.
Historische Bestverkäufe des Bored Ape Yacht Club auf OpenSea. Quelle: OpenSea
Im November 2021 erreichte Bitcoin erneut einen Höchststand von 68.790 $ und Ethereum von 4.892 $. Beide trugen zum neuen ATH der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung bei, die zum ersten Mal in der Geschichte die 3-Billionen-$-Marke überschritt und den Höhepunkt des Bullenzyklus 2020-21 markierte.
2022: DER Krypto-Crash
Im März 2022 nutzte eine Hackergruppe namens Lazarus Group das Ronin Network (die Sidechain von Axie Infinity) aus und stahl etwa 625 Mio. $ in ETH/USDC. Dieser Diebstahl – einer der größten in der Geschichte von Krypto – erschütterte den GameFi-Sektor und führte zu einer genaueren Überprüfung der Sicherheit von Bridges.
Im Mai brach Terra (LUNA) mit einer Marktkapitalisierung von 16 Mrd. $ zusammen, als sein algorithmischer Stablecoin TerraUSD abfiel und auf Cents abstürzte, wodurch der Wert des LUNA (jetzt LUNC) Tokens vernichtet wurde. Der Zusammenbruch vernichtete einen Marktwert von etwa 40 bis 50 Mrd. $ und löste eine umfassendere Kreditkrise im Kryptowährungsbereich aus.
Beide Ereignisse erschütterten die CeFi in ihren Grundfesten und führten im Juni, Juli und August 2022 zu einer Ansteckung des Sektors. Große Krypto-Kreditgeber und -Fonds meldeten Konkurs an, von Celsius und Three Arrows Capital bis Voyager.
Am stärksten betroffen war FTX. Der Zusammenbruch der Börse wurde durch eine Liquiditätskrise ausgelöst, nachdem Berichte ihre engen Verbindungen zu Alameda Research aufgedeckt hatten, das von dem Blutbad im ersten Halbjahr 2022 schwer getroffen worden war. Als die Kunden ihre Assets auszahlen lassen wollten, konnte FTX den Bedarf nicht decken, weil es Alameda heimlich Milliarden an Nutzergeldern für Spekulationswetten geliehen hatte. Die Börse brach schnell zusammen, was zu Insolvenz, behördlichen Untersuchungen und der Verhaftung des CEO Sam Bankman-Fried wegen Betrugs führte.
Inmitten dieser Turbulenzen übersahen viele, dass der Ethereum Merge stattfand, bei dem die Chain schließlich auf den Proof-of-Stake-Konsens umgestellt wurde. Der Energieverbrauch von Ethereum wurde dadurch um 99,9 % reduziert, und Ethereum konzentrierte sich fortan auf die Skalierung.
Der Ethereum-Konsens wurde seit 2022 auf PoS umgestellt. Quelle: Energieverbrauch von Ethereum
2023: Mehr regulatorische Klarheit
Im März 2023 kam es zu Bankenturbulenzen und einem Depeg: Die Silvergate Bank und die Signature Bank (kryptofreundliche US-Banken) kollabierten inmitten weiterer Bankenpleiten. Der Stablecoin USDC von Circle fiel kurzzeitig auf 0,88 $, als 3,3 Mrd. $ seiner Reserven in der Silicon Valley Bank feststeckten, erholte sich jedoch wieder, nachdem die US-Regulierungsbehörden der SVB unter die Arme griffen.
Das EU-Parlament hat am 20. April die MiCA-Verordnung (Markets in Crypto-Assets Regulation) verabschiedet und damit einen wegweisenden Rechtsrahmen für alle EU-Staaten geschaffen. MiCA legt Standards für die Lizenzierung, Reserve und Offenlegung fest – das weltweit erste umfassende Regelwerk dieser Art. Die Vorschriften für Stablecoins traten im Juni 2024 in Kraft, umfassendere Bestimmungen folgten im Dezember 2024.
In den USA ging es ausschließlich um Rechtsstreitigkeiten. Die SEC erhob Anklage gegen Binance (5. Juni) und Coinbase (6. Juni) wegen des Betriebs nicht registrierter Börsen und des Anbietens nicht registrierter Wertpapiere, musste aber Niederlagen gegen Grayscale und Ripple hinnehmen. Am 29. August hob der D.C. Circuit Court die Ablehnung des Antrags von Grayscale auf einen Bitcoin-Spot-ETF durch die SEC auf und bezeichnete die Ablehnung als „willkürlich und launisch“. Dieser juristische Sieg schürte die Zuversicht, dass ein US-amerikanischer Bitcoin-ETF endlich genehmigt werden würde - eine dramatische Wende nach Jahren der Ablehnung durch die SEC. Tatsächlich hat das Urteil den Weg für eine baldige Genehmigung im Jahr 2024 geebnet. Einen Monat zuvor hatte ein Bundesrichter entschieden, dass XRP-Verkäufe an öffentlichen Börsen keine Wertpapiere sind, was ein Teilerfolg für Ripple war.
2024: Spot-Bitcoin-ETFs an der Wall Street + Bitcoin-Halving = 100.000 $
In einer bahnbrechenden Veränderung genehmigte die SEC am 10. Januar das Listing von 13 Spot-Bitcoin-ETFs (nach einer gerichtlichen Niederlage und jahrelangem Lobbying der Branche). Unternehmen wie BlackRock und Fidelity legten ETFs auf und boten US-Anlegern gleich in den ersten Tagen des Jahres direkte Bitcoin-Fonds an. In den ersten Tagen der zweiten Jahreshälfte debütierten die ersten US-amerikanischen Ether-ETFs völlig unerwartet und signalisierten, dass sie von den Anlegern verhaltener aufgenommen wurden als Bitcoin.
Während im März 2024 Ethereum mit seinem Dencun-Upgrade zur Reduzierung der L2-Gebühren auftrumpfte, richteten sich alle Augen auf den April mit der 4. Bitcoin-Halving bei Block #840.000. Die Blockbelohnung von Bitcoin sank von 6,25 auf 3,125 BTC, was erneut die programmierte Knappheit von Bitcoin verdeutlicht.
Die MiCA-Verordnung der EU trat für Stablecoin-Emittenten am 30. Juni 2024 in Kraft, für Börsen und andere Krypto-Dienstleistungen gilt sie ab Januar 2025. Bis Ende 2024 werden die MiCA-Vorschriften in der gesamten EU vollständig anwendbar sein und alle Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen erfassen. Branchenbeobachter stellten fest, dass die Kosten für die Einhaltung der Vorschriften gestiegen sind, aber auch das Vertrauen der Institutionen in die EU-Märkte.
Im November 2024 gewann Trump die US-Wahl, und mit seinem Versprechen, „Krypto wieder groß zu machen“ („making crypto great again“), brachte er in das Weiße Haus große Hoffnungen der frühen Krypto-Adopter hinsichtlich eines starken Preiswachstums der Branche. Bitcoin erreichte im Dezember zum ersten Mal einen sechsstelligen ATH.
2025 (bis August): BTC 124.000 $
Angesichts der schwachen Annahme seines Stablecoins PayPal USD (PYUSD) kündigte PayPal im April 2025 eine Prämie von 3,7 % für die Inhaber an, als der Umlauf von PYUSD etwa 868 Mio. $ betrug. Im Zuge der US-Wahlen und des Wechsels der Behörde zog die SEC nicht nur ihre Klagen gegen die großen Börsen Binance, Coinbase und Kraken zurück, sondern auch ihre Berufung gegen Ripple. Diese Kehrtwende deutete auf einen branchenfreundlicheren Ansatz hin und bestätigte die Spekulationen, dass ein politischer Wandel die Krypto-Regulierung aufweichen könnte.
Im Juli verabschiedete der US- Kongress den GENIUS Act, den ersten US-Bundesrahmen für die Bezahlung von Stablecoins. Bedeutende Banken und große Einzelhändler/Technologieunternehmen haben Pläne für die Ausgabe von oder die Zusammenarbeit mit USD-Stablecoins angekündigt. Etwa zur gleichen Zeit erreichte Bitcoin am 14. Juli plötzlich 123.092 $, bevor es am14. August mit 124.000 $ sein neues Allzeithoch erreichte.
Bitcoin hat Alphabet (Google) als fünftgrößtes Unternehmen nach Marktkapitalisierung abgelöst (Stand: 14. August 2025). Quelle: Companies Market Cap
Fazit
Von den bescheidenen Anfängen von Bitcoin während der Finanzkrise 2008 bis zum Erreichen von 124.496 $ im Jahr 2025 hat sich das Ökosystem der Kryptowährungen von einer experimentellen digitalen Währung zu einer legitimen Asset-Klasse entwickelt, die von Institutionen, Regierungen und Kleinanlegern gleichermaßen respektiert wird. Die Reise war geprägt von spektakulären Höhenflügen und verheerenden Abstürzen, von regulatorischer Unsicherheit und bahnbrechenden Zulassungen sowie von technologischen Durchbrüchen und Sicherheitsmängeln.
Am auffälligsten ist die Widerstandsfähigkeit von Kryptowährungen. Jede Krise, von Mt. Gox bis FTX, schien zunächst das gesamte Ökosystem zu bedrohen, doch der Markt ging stets gestärkt und reifer daraus hervor. Die Infrastruktur ist robuster geworden, was zu klareren Vorschriften geführt hat. Beides hat eine breitere Beteiligung von Institutionen gefördert. Bitcoin-ETFs an der Wall Street, die Einführung des gesetzlichen Zahlungsmittels in El Salvador und umfassende regulatorische Rahmenbedingungen wie MiCA zeigen, dass Kryptowährungen ihren anfänglichen Ruf als spekulative Instrumente für Tech-Enthusiasten hinter sich gelassen haben.
Mit Blick auf die Zukunft wurden die Grundlagen für eine noch stärkere Integration in das globale Finanzsystem geschaffen. Mit großen Unternehmen, die Bitcoin in ihren Bilanzen führen, traditionellen Banken, die Krypto-Dienstleistungen anbieten, und Regierungen, die digitale Währungen entwickeln, stellt sich nicht mehr die Frage, ob Kryptowährungen überleben werden, sondern wie sie das Finanzwesen, die Technologie und die Gesellschaft in den kommenden Jahrzehnten weiter umgestalten werden. Im ersten Jahrzehnt ging es darum, die Lebensfähigkeit zu beweisen; im nächsten wird es darum gehen, die Zukunft des Geldes selbst zu definieren.
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Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel zum Ausdruck gebrachten Meinungen dienen ausschließlich zu Informationszwecken. Dieser Artikel stellt keine Befürwortung der besprochenen Produkte und Dienstleistungen oder eine Investitions-, Finanz- oder Handelsberatung dar. Bevor finanzielle Entscheidungen getroffen werden, sollten qualifizierte Fachleute zu Rate gezogen werden.