Metaplanet plant einen weiteren Bitcoin-Kauf im Wert von 95 Millionen US-Dollar nach der Kapitalerhöhung durch MERCURY-Vorzugsaktien

Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Metaplanet hat die Ausgabe von 23.610.000 Vorzugsaktien der Klasse B, genannt MERCURY, zu einem Preis von ¥900 (5,71 $) pro Aktie durch eine Drittplatzierung an ausländische institutionelle Investoren angekündigt, vorbehaltlich der Genehmigung auf einer außerordentlichen Hauptversammlung am 22. Dezember.

Der Deal würde laut einer Unternehmensmitteilung vom Donnerstag ¥21,25 Milliarden (etwa 135 Millionen $) einbringen und dient als Pre-IPO-Finanzierungsrunde. Allerdings haben sowohl Metaplanet-CEO Simon Gerovich als auch der Director of Bitcoin Strategy Dylan LeClair den Deal in den sozialen Medien als eine Platzierung von „~150 Mio. $“ bezeichnet – eine Zahl, die sich auf die gesamte Liquidationspräferenz der MERCURY-Aktien von ¥23,61 Milliarden und nicht auf den Barerlös bezieht.

Die MERCURY-Aktien sind wandelbare, unbefristete, nicht stimmberechtigte Vorzugsaktien mit einer festen jährlichen Dividende von 4,9 % auf den Nennbetrag von ¥1.000 (6,34 $). Das Wertpapier ist als Hybridinstrument positioniert – es kombiniert festverzinsliche Elemente mit langfristigem Aufwärtspotenzial, das an die durch bitcoin getriebene Wertsteigerung des Eigenkapitals des Unternehmens gekoppelt ist.

Metaplanet beabsichtigt, etwa ¥15 Milliarden (etwa 95 Millionen $) der geschätzten Nettoerlöse von ¥20,41 Milliarden (129,5 Millionen $) zwischen Dezember 2025 und März 2026 für bitcoin-Käufe zu verwenden. Außerdem plant das Unternehmen, ¥1,67 Milliarden (rund 10,6 Millionen $) in sein bitcoin-Einkommensgenerierungsgeschäft und ¥3,75 Milliarden (etwa 23,8 Millionen $) zur Rückzahlung seiner Unternehmensanleihen der 19. Serie zu investieren.

Das Unternehmen hält derzeit 30.823 BTC im Wert von 2,8 Milliarden $, was es zum viertgrößten öffentlichen bitcoin-Treasury-Unternehmen macht.

Metaplanet erklärte, dass die Verwendung von Vorzugsaktien entscheidend sei, um die Verwässerung durch die Ausgabe von Stammaktien zu minimieren und gleichzeitig den langfristigen bitcoin-Akkumulationsplan fortzusetzen, was einem ähnlichen Modell wie der Strategie von Michael Saylor entspricht.

DAT-Abschwung

Die Emission erfolgt im Rahmen einer umfassenderen Umstrukturierung der Kapitalstruktur von Metaplanet. LeClair bemerkte auf X, dass die Vorzugsaktien der Klasse A in MARS – Metaplanet Adjustable Rate Security – umbenannt und als vorrangige, nicht verwässernde Vorzugsaktien mit monatlichen variablen Dividenden neu positioniert werden, die darauf ausgelegt sind, die Marktvolatilität zu stabilisieren.

MERCURY steht derweil unter MARS, aber über dem Stammkapital, was die geplante mehrschichtige Vorzugsstruktur des Unternehmens widerspiegelt.

Dieser Schritt folgt auf einen erheblichen Abschwung bei den Aktien von digitalen Asset-Treasury-Unternehmen in den letzten Monaten, da sich das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu Nettoinventarwert stark verringert hat.

Die Metaplanet-Aktien (Ticker MTPLF) sind seit ihrem Höchststand im Juni um 80 % gefallen, wobei das mNAV – ein Verhältnis, das den Aktienkurs mit dem Marktwert der bitcoin-Bestände vergleicht – derzeit bei etwa 0,88 liegt.