Wichtige Erkenntnisse:
Tiefe Liquiditätsgebote konzentrieren sich jetzt um 105.000–100.000 US-Dollar, was auf eine Marktstabilisierung hindeutet.
Über 90 % des BTC-Angebots bleiben profitabel, was auf einen durch Hebelwirkung getriebenen und nicht panikbedingten Ausverkauf hinweist.
Ein Rückeroberung von 117.500 US-Dollar könnte die Korrektur in eine Ausbruchsrallye verwandeln.
Bitcoin (BTC) befindet sich laut Analysten in einer sogenannten „Bereinigungsphase“, da sich nach einem bedeutenden Deleveraging-Ereignis tiefe Kaufaufträge unterhalb der 105.000 US-Dollar-Marke zu sammeln beginnen.
Die Trading-Ressource Material Indicators erklärte, dass Orderbuchdaten „starken Verkaufsdruck auf BTC“ zeigten, wobei die technische Unterstützung um 107.000 US-Dollar begrenzt sei. Während dieses Niveau kurzfristig halten könnte, beobachteten Analysten, dass möglicherweise nicht genügend Kaufliquidität vorhanden ist, um die aktuellen Niveaus zu stützen.
Stattdessen sind stärkere Konzentrationen von Kaufaufträgen zwischen 105.000 und 100.000 US-Dollar aufgetaucht. Ein Rückgang unter 105.000 US-Dollar könnte das Jahreseröffnungsniveau bei 93.500 US-Dollar wieder in den Fokus rücken, was als längerfristiger Preismagnet dienen könnte.
Unterdessen erklärte das Blockchain-Analyseunternehmen Glassnode, dass sich Bitcoin nach der jüngsten Korrektur zu stabilisieren beginne und weiterhin über dem 135-Tage-Durchschnitt bleibe.
Die Analyseplattform sagte, dass der Young Supply MVRV, der die nicht realisierten Gewinne unter kurzfristigen Haltern misst, „sich in Richtung 1,0 zurückgesetzt“ habe. Dies deutet darauf hin, dass sich der Markt von spekulativen Extremen abgekühlt hat, da neue Investoren keine übermäßigen Gewinne mehr halten, was den Verkaufsdruck verringert.
Glassnode erklärte zudem, dass der aktuelle Abschwung sich von früheren Kapitulationsereignissen unterscheidet. Über 90 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots bleiben profitabel, was bedeutet, dass die meisten jüngsten Verluste von Tradern stammen, die nahe dem Hoch gekauft haben. Bei früheren Einbrüchen, wie den FTX- und Terra Luna-Crashs, waren weniger als 65 % des Angebots profitabel – ein Zeichen für weitverbreitete Panik. Diesmal scheint die Korrektur eher durch Hebelwirkung als durch einen breiten Ausverkauf ausgelöst worden zu sein.
Ergänzend zu dieser Sichtweise sagte der Bitcoin-Analyst Axel Adler Jr., dass das Verhalten des Marktes während des jüngsten Rückgangs eine reife Reaktion auf Volatilität widerspiegele. Das Spot-Handelsvolumen stieg auf etwa 44 Milliarden US-Dollar, das Futures-Volumen erreichte 128 Milliarden US-Dollar und das Open Interest sank um 14 Milliarden US-Dollar, dennoch wurden nur etwa 1 Milliarde US-Dollar dieser Positionen zwangsweise liquidiert.
Mit anderen Worten, Adler scheint zu glauben, dass etwa 93 % des Deleveraging „nicht erzwungen“ waren, was auf eine kontrollierte Reduzierung der Hebelwirkung und nicht auf eine Kaskadenliquidation hindeutet.
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Mit der Stabilisierung des Marktes ist 117.500 US-Dollar das entscheidende Widerstandsniveau für eine bullische Fortsetzung. Ein starker Tagesschluss und eine Konsolidierung über diesem Bereich könnten die jüngste Korrektur schnell in eine erneute Rallye in der kommenden Woche verwandeln.
Allerdings dürfte Bitcoin zwischen 110.000 und 100.000 US-Dollar seitwärts handeln, während versucht wird, einen neuen Boden zu bilden. Das jüngste Tief bei etwa 101.500 US-Dollar, das am Freitag verzeichnet wurde, könnte erneut getestet werden, bevor sich ein überzeugender Range-Boden über der 100.000 US-Dollar-Marke herausbildet.
Auf einer höheren Zeitebene beobachtete der Krypto-Trader Merlijn, dass Bitcoin derzeit den mehrjährigen Aufwärtstrend erneut testet, der seit 2022 intakt geblieben ist. Historisch gesehen hat diese Trendlinie während jeder Korrektur des aktuellen Zyklus als Sprungbrett gedient.
Wenn sie erneut hält, würde dies darauf hindeuten, dass die breitere Bullenmarktstruktur intakt bleibt und der jüngste Rückgang eher einen Mid-Cycle-Reset als den Beginn eines tieferen Rückgangs darstellt.
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