EUR/USD Wochenprognose: US-Dollar stürzt vor der Entscheidung der Europäischen Zentralbank ab

Das Währungspaar EUR/USD schloss die dritte Woche in Folge nahezu unverändert und lag nur wenige Pips von der Marke von 1,1700 entfernt. Der September begann mit einer positiven Stimmung und erreichte am Montag ein Hoch von 1,1736, fiel danach jedoch zurück und näherte sich der Marke von 1,1600.

Das Paar erreichte am Freitag ein neues Wochenhoch und notierte mit 1,1759 erstmals seit Ende Juli auf diesem Niveau. Die Tatsache, dass das Paar in der Nähe dieses Wertes bleibt, deutet auf eine weitere Schwäche des US-Dollars (USD) hin. 

Unruhe bei Staatsanleihen 

Ausnahmsweise hatte die USD-Rallye aufgrund von Risikoaversion wenig mit den Vereinigten Staaten (US) zu tun. Unruhen im Vereinigten Königreich (UK) sorgten zu Beginn der Woche für eine defensive Haltung an den Finanzmärkten, als die Rendite der 30-jährigen britischen Staatsanleihe 5,680 % erreichte – den höchsten Stand seit 1998 – und damit auch Auswirkungen auf globale Staatsanleihen hatte. Britische Gilts standen im Zentrum des Sturms, ausgelöst durch eine Vielzahl lokaler Faktoren.

Veränderungen bei Pensionsfonds, übermäßige Staatsausgaben und Spekulationen über mögliche Steuererhöhungen trugen gemeinsam dazu bei, diese jüngste Krise auszulösen. Der Staub legte sich jedoch schnell, und die Marktteilnehmer richteten ihren Blick auf US-Daten, um Orientierung zu erhalten. 

Verhaltene US-Beschäftigung und Wachstum 

Der Fokus verlagerte sich auf US-Daten, insbesondere auf beschäftigungsbezogene Zahlen, im Vorfeld der am Freitag veröffentlichten Nonfarm Payrolls (NFP). 

Die USA meldeten, dass die Zahl der offenen Stellen am letzten Geschäftstag im Juli laut dem Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) bei 7,18 Millionen lag. Dieser Wert lag unter den 7,35 Millionen (revidiert von 7,43 Millionen) offenen Stellen im Juni und unter der Markterwartung von 7,4 Millionen.

Auch die Challenger Job Cuts für August zeigten, dass US-Unternehmen im August 85.979 Stellenstreichungen ankündigten, ein Anstieg um 39 % gegenüber den 62.075 im Juli und der höchste Monatswert seit 2020. 

Als nächstes folgte der ADP Employment Change, der zeigte, dass der Privatsektor im selben Monat lediglich 54.000 neue Stellen schuf – deutlich weniger als die revidierten 106.000 im Juli und weniger als die erwarteten 65.000. Schließlich stiegen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die Woche zum 31. August auf 237.000, nach zuvor 229.000 und mehr als die erwarteten 230.000. 

In der Zwischenzeit lag der Einkaufsmanagerindex (PMI) des US Institute for Supply Management (ISM) für das verarbeitende Gewerbe im August bei 48,7, eine Verbesserung gegenüber den 48 im Juli, aber unter den erwarteten 49. Auch der ISM Services PMI für denselben Zeitraum lag bei 52, nach 50,1 im Vormonat. In beiden Fällen gingen die Inflationsunterindizes zurück, während die Beschäftigungsindizes leichte Zuwächse verzeichneten.

Die Zahlen hatten nur begrenzte Auswirkungen auf den USD, belasteten ihn jedoch, da sie eine bevorstehende Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) in diesem Monat quasi bestätigten. 

Dann folgte der NFP-Bericht. Der Greenback stürzte am Freitag ab, nachdem bekannt wurde, dass das Land im August lediglich 22.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hatte – deutlich weniger als die erwarteten 75.000. Die Arbeitslosenquote stieg von 4,2 % im Juli auf 4,3 % und entsprach damit den Erwartungen, während die Erwerbsquote von 62,2 % auf 62,3 % anstieg. Schließlich sank die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung des durchschnittlichen Stundenlohns, von 3,9 % auf 3,7 %. 

Das spekulative Interesse auf bevorstehende Zinssenkungen nahm zu. Laut dem CME FedWatch Tool stiegen die Chancen für eine Zinssenkung im September leicht an, wobei einige Investoren auf eine Senkung um 50 Basispunkte setzen. Auch die Chancen für eine Senkung im Oktober und Dezember stiegen deutlich. Im Grunde werden Zinssenkungen nun bei allen drei verbleibenden Fed-Sitzungen vor Jahresende erwartet. 

Zum Wochenende hin legte die Wall Street in Erwartung mehrerer Zinssenkungen zu, während der Greenback aus demselben Grund nachgab. 

Gemischte europäische Daten belasten den Euro 

In der Zwischenzeit zeigte der Euro (EUR) wenig Eigenleben. Die makroökonomischen Veröffentlichungen waren überwiegend schwach, aber nicht allzu besorgniserregend. Die Eurozone veröffentlichte den harmonisierten Verbraucherpreisindex (HICP), der im August stärker als erwartet um 2,1 % gegenüber dem Vorjahr stieg. Die Kernjahresrate lag bei 2,3 %, entsprach damit dem Juli-Wert, lag aber über den erwarteten 2,2 %. Der monatliche HICP lag bei 0,2 %, nach 0 % im Juli.

Auch der Erzeugerpreisindex (PPI) für Juli stieg mit einer annualisierten Rate von 0,2 %, mehr als die erwarteten 0,1 %, aber weniger als die 0,6 % im Juni.

Schließlich gingen die Einzelhandelsumsätze in der Eurozone im Juli um 0,5 % zurück, nach einem Anstieg von 0,6 % im Juni und schlechter als die von Marktteilnehmern erwarteten -0,2 %. Das jährliche Wachstum der Einzelhandelsumsätze lag bei 2,2 %, unter der Prognose von 2,4 % und dem vorherigen Wert von 3,5 %. 

Europäische Zentralbank bleibt standhaft 

Die Europäische Zentralbank (ECB) wird am Donnerstag tagen und es wird allgemein erwartet, dass sie die Zinssätze unverändert lässt. Der EZB-Rat wird zudem neue makroökonomische Projektionen veröffentlichen. Die Zentralbank wird voraussichtlich anerkennen, dass die Risiken nach dem Handelsabkommen zwischen der Europäischen Union (EU) und den USA weiter abgenommen haben, während die Inflationsprognosen voraussichtlich weitgehend unverändert bleiben. Die meisten Marktteilnehmer werden auf eine Bestätigung hoffen, dass der Lockerungszyklus vorbei ist. 

Neben der EZB werden in den kommenden Tagen auch einige relevante US-Daten veröffentlicht. Das Land wird die Verbraucherpreisindex (CPI)-Zahlen für August veröffentlichen, zuletzt bei 3,1 % im Jahresvergleich. Außerdem werden die PPI-Zahlen für Juli und die vorläufige Schätzung des Michigan Consumer Sentiment Index für September veröffentlicht. 

Schließlich wird Deutschland die endgültige Schätzung des HICP für August veröffentlichen.

EUR/USD technische Aussichten 

Das Wochenchart des EUR/USD-Paares zeigt, dass das Risiko nach oben tendiert, auch wenn das Momentum begrenzt bleibt. Das Paar notiert einige Pips über seinem August-Tief, was darauf hindeutet, dass Käufer weiterhin zögern. Gleichzeitig hält sich EUR/USD deutlich über dem bullischen 20 Simple Moving Average (SMA), wobei Rücksetzer zu diesem Wert zu starken Erholungen führen. Die 100- und 200-SMAs steigen derweil leicht an, liegen aber deutlich unter dem kurzfristigen Durchschnitt.

Schließlich stiegen die technischen Indikatoren nach einer Konsolidierungsphase innerhalb positiver Werte an, was eine Aufwärtsbewegung begünstigt, ohne sie jedoch zu bestätigen. 

Das Tageschart des EUR/USD-Paares zeigt, dass die technischen Indikatoren nach oben gedreht haben, der Momentum-Indikator jedoch weiterhin auf neutralem Niveau verharrt. Der Relative Strength Index (RSI) zielt derweil nach Norden und liegt bei etwa 56, was die jüngste Entwicklung widerspiegelt.

Gleichzeitig bewegte sich das Paar die Woche über um einen flachen 20-SMA, der nun bei etwa 1,1665 als dynamische Unterstützung dient. Schließlich hat der 100-SMA seine Aufwärtsdynamik verloren und verharrt bei etwa 1,1525. 

Das Paar müsste sich klar über dem aktuellen Bereich von 1,1740 etablieren, um seinen Anstieg in Richtung des nächsten relevanten Widerstands bei 1,1830, dem Jahreshoch, fortzusetzen. Weitere Anstiege würden die Schwelle von 1,1900 ins Visier nehmen. Die Unterstützung liegt hingegen bei den genannten 1,1665, auf dem Weg zum Bereich von 1,1590, gefolgt vom genannten 20-Wochen-SMA bei 1,1530.