Die ADP-Beschäftigungsänderung wird voraussichtlich im August 68.000 neue Arbeitsplätze zeigen

In dieser Woche stehen die US-Arbeitsmarktdaten im Mittelpunkt. Automatic Data Processing Inc. (ADP), der größte Lohnabrechnungsdienstleister in den USA, wird am Donnerstag um 12:15 GMT den ADP Employment Change-Bericht für August veröffentlichen, der die Veränderung der Zahl der privat Beschäftigten in den USA misst. 

Investoren werden dem ADP-Arbeitsmarktbericht für August besondere Aufmerksamkeit schenken, nachdem der Schock der Nonfarm Payrolls (NFP) im Juli zur Entlassung eines wichtigen Beamten des Arbeitsministeriums führte und den US-Dollar (USD) ins Taumeln brachte. 

Die Zahlen für August werden auch entscheidend sein, um die Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) zu bestimmen, da dies der letzte Arbeitsmarktbericht vor dem Treffen am 16. und 17. September ist. 

Diese Zahlen erscheinen vor dem Hintergrund zunehmender Angriffe von US-Präsident Donald Trump auf die Federal Reserve, in denen er weniger restriktive Zinssätze fordert, während Händler ihre Wetten auf eine Wiederaufnahme des Lockerungszyklus der Fed im September verstärken. 

Die ADP-Umfrage wird typischerweise einige Tage vor den offiziellen Nonfarm Payrolls-Daten veröffentlicht. Sie wird häufig als Frühindikator für potenzielle Trends angesehen, die sich im Beschäftigungsbericht des Bureau of Labor Statistics (BLS) widerspiegeln könnten. Allerdings stimmen die beiden Berichte nicht immer überein.

Arbeitsmarktdaten könnten eine Zinssenkung der Fed im September bestätigen 

Beschäftigung ist ein grundlegendes Element des doppelten Mandats der Fed, zusammen mit der Wahrung der Preisstabilität. 

In diesem Sinne haben die unerwartet schwachen Arbeitsmarktdaten im Juli die Spekulationen über Abwärtsrisiken für die Wirtschaft verstärkt und die Zentralbank gezwungen, ihren Fokus von den inflationsbedingten Risiken durch Trumps Zölle abzuwenden. 

Das schwache Beschäftigungswachstum im Juli, zusammen mit den starken Abwärtskorrekturen der beiden vorangegangenen Monate bei den NFP, erschütterte die Märkte, zerstörte die Theorie der wirtschaftlichen Ausnahmestellung der USA und zwang die Federal Reserve, ihre restriktive Haltung zu überdenken. 

Die in der Vorwoche veröffentlichten US-Inflationszahlen haben dazu beigetragen, die Sorgen über steigenden Preisdruck zumindest vorübergehend zu mildern, und Fed-Präsident Jerome Powell akzeptierte die Idee eines einmaligen Effekts durch Handelszölle. Eine deutliche Tonänderung, die den Fall für sofortige Zinssenkungen stärkte. 

Ein weiterer Verbraucherpreisindex (CPI)-Bericht steht noch vor der diesmonatigen Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) an, aber weitere Anzeichen für einen schwächeren Arbeitsmarkt könnten praktisch eine Zinssenkung der Fed bei der nächsten Sitzung bestätigen. 

Das Fed Watch Tool der CME Group zeigt eine fast 90%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in diesem Monat, noch vor der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten, und mindestens eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt vor Jahresende.

Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und wie könnte er den US Dollar Index beeinflussen? 

Der ADP Employment Change-Bericht für August wird am Donnerstag um 12:15 GMT veröffentlicht. Der Marktkonsens geht von 68.000 neuen Arbeitsplätzen nach einem Anstieg um 104.000 im Juli aus. Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber den weltweit meistgehandelten Währungen misst, bewegt sich von Vierwochentiefs nach oben, bleibt aber deutlich unter den Niveaus vor der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten im Juli. 

Vor diesem Hintergrund besteht das Risiko einer schwächer als erwarteten Zahl, was die Fed zwingen würde, ihren Lockerungszyklus zu beschleunigen und die Möglichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte auf den Tisch bringen würde, was neuen Verkaufsdruck auf den US-Dollar auslösen könnte. 

Ein positives Ergebnis hingegen würde die Sorgen über eine starke wirtschaftliche Abschwächung mildern, dürfte aber die Erwartungen hinsichtlich einer Lockerung der Fed zumindest bis zur Bestätigung der Zahlen am Donnerstag durch den NFP-Bericht am Freitag nicht verändern. Ein solches Ergebnis dürfte einen moderaten positiven Einfluss auf den USD haben. 

Bezüglich EUR/USD sieht Guillermo Alcala, FX-Analyst, das Paar auf der Suche nach einer Richtung innerhalb der letzten 150-Pip-Horizontalspanne, die die Kursbewegung seit Anfang August begrenzt hat. 

Alcalá sieht einen wichtigen Widerstandsbereich vor 1,1740.

„Die Konfluenz zwischen dem absteigenden Trendlinienwiderstand, der sich jetzt um 1,1730 befindet, und 1,1740, das die Hochs vom 13. und 22. August sowie das Hoch vom Montag umfasst, dürfte für Bullen eine ernsthafte Herausforderung darstellen.“ 

Auf der Unterseite hebt Alcalá den Unterstützungsbereich oberhalb von 1,1575 hervor: „Euro-Bären dürften auf bedeutende Unterstützung am unteren Ende der monatlichen Spanne zwischen 1,1575 und 1,1590 stoßen, die die Bären am 11., 22. und 27. August begrenzte. Weiter unten könnte das 50%-Fibonacci-Retracement des Aufwärtstrends Anfang August bei 1,1560 etwas Unterstützung bieten, bevor das Tief vom 5. August bei etwa 1,1530 erreicht wird.