Warum der jüngste Ausverkauf am Kryptomarkt eine strategische Einstiegsmöglichkeit für langfristige Investoren bieten könnte

Die jüngste Korrektur am Kryptomarkt, gekennzeichnet durch Bitcoins Rückgang von $125.514 auf $115.000 und Ethereums Fall unter $4.300, hat bei kurzfristigen Tradern Besorgnis ausgelöst. Für langfristige Investoren könnte dieser Ausverkauf jedoch eine konträre Chance darstellen. Eine Konvergenz makroökonomischer Veränderungen und On-Chain-Signale deutet darauf hin, dass sich der Markt nicht im freien Fall, sondern in einer Konsolidierungsphase befindet – ein Szenario, das historisch nachhaltigen Bullenmärkten vorausgeht.

Makroökonomische Veränderungen: Lockerung der Geldpolitik und institutionelles Vertrauen

Die Kehrtwende der Federal Reserve hin zu einer lockereren Geldpolitik war schon immer ein Rückenwind für risikobehaftete Anlagen, einschließlich Kryptowährungen. Im Jahr 2020 befeuerten aggressive Liquiditätsspritzen den Anstieg von Bitcoin von $7.000 auf $20.000, während die Zinssenkungen und ETF-Zulassungen im Jahr 2024 Bitcoin über $60.000 trieben [1]. Heute erinnern die Andeutungen der Fed zu Zinssenkungen und einer langsameren Bilanzreduktion an diese Bedingungen. Beispielsweise folgte auf die Reduzierung des monatlichen Bilanzabbaus von $60 Milliarden auf $50 Milliarden im späten Jahr 2024 ein 5%-Rebound von Bitcoin [4].

Unterdessen bleibt das institutionelle Vertrauen robust. Langfristige Halter kontrollieren nun 74% des Bitcoin-Angebots, ein 15-Jahres-Hoch, was darauf hindeutet, dass erfahrene Investoren den aktuellen Preis als wertvoll ansehen [5]. Dies steht im Gegensatz zu spekulativen Abflüssen bei US-amerikanischen Bitcoin-ETFs, die innerhalb von vier Tagen $1,35 Millionen verloren haben, ausgelöst durch Stagflationsängste [3]. Dennoch unterstreichen Ethereums ETF-Zuflüsse von $73 Millionen, angestoßen durch die Klarheit der SEC bezüglich Staking, die wachsende institutionelle Akzeptanz [3].

On-Chain-Signale: Akkumulation und Bewertungsmetriken

On-Chain-Daten untermauern den Fall für einen strategischen Einstieg. Das MVRV-Verhältnis (Market Value to Realized Value) von Bitcoin liegt bei 2,1 und befindet sich damit in einer „neutral bis bullischen“ Zone, während die Kompression auf 1,0 auf eine Umverteilung von spekulativen kurzfristigen Haltern zu geduldigen langfristigen Investoren hindeutet [5]. Historisch signalisierten MVRV-Verhältnisse über 12 einen Höhepunkt, aber der aktuelle Wert von 3,11 für langfristige Halter ist weit von dieser Schwelle entfernt [1].

Das NVT-Verhältnis (Network Value to Transactions) liegt bei 1,51 und deutet ebenfalls auf eine Bewertung hin, die von der Nutzung und nicht von Spekulation getrieben ist. Diese Kennzahl identifiziert historisch überkaufte Bedingungen bei 2,2, was bedeutet, dass Bitcoin noch unter dem kritischen Widerstand liegt [5]. Zusätzlich zeigt der 2-Jahres-Rolling-MVRV-Z-Score, der derzeit unter 1 liegt, eine ideale Akkumulationsphase anstatt einer überkauften Erschöpfung [4].

Risiken und Vorsicht

Kritiker verweisen auf steigende Bestände an Börsen (seit Juni um 70.000 BTC gestiegen) und ein hohes MVRV-Verhältnis von 18,5% als Warnsignale [6]. Stagflationäre Signale, wie schwache US-Services-PMI-Daten, könnten ebenfalls Druck auf Risikoanlagen ausüben. Diese Risiken sind jedoch bereits im Markt eingepreist. Der Ausverkauf hat keine Kapitulation ausgelöst – langfristige Halter bleiben standhaft und die On-Chain-Liquidität zeigt erste Erholungstendenzen [3].

Fazit: Eine strategische Pause, kein Zusammenbruch

Der aktuelle Ausverkauf spiegelt historische Korrekturen in Bullenmärkten wider. In den Jahren 2017 und 2021 gingen MVRV-Kompressionen und NVT-Anstiege den Allzeithochs voraus. Mit der bevorstehenden Lockerung der Fed, anhaltender institutioneller Nachfrage und On-Chain-Metriken, die für Akkumulation sprechen, könnte dieser Rücksetzer eine Kaufgelegenheit für Anleger mit mehrjährigem Zeithorizont darstellen. Während der Markt kurzfristige Volatilität absorbiert, bleibt der Weg zu einem potenziellen $300.000-Bitcoin – prognostiziert, falls das MVRV 8 erreicht – intakt [1].

Quelle:
[1]
Crypto Bullruns Past and Present
[2]
How Fed Rate Cuts Shape the Future of the Crypto Industry
[3]
Bitcoin (BTC) News Today: ETFs Bleed Millions as U.S. ...
[4]
Crypto Market Macro Research Report: The Federal ...
[5]
Cathie Wood's ARK: Bitcoin's Bullish Momentum Slows ...
[6]
This Week in Crypto, Full Written Summary: W4 August