ارتفاع أرباح شركة تصنيع الرقائق، لكن القيود المفروضة على الصين تلقي بظلالها

أعلنت Nvidia عن أرباح قوية للربع الثاني تجاوزت التوقعات، حيث سجلت ربحية معدلة للسهم بقيمة 1.05 دولار وإيرادات بلغت 46.743 مليار دولار، وكلاهما تجاوز توقعات المحللين [1]. وقد جاءت هذه النتائج مدفوعة بأداء قوي عبر القطاعات الرئيسية، حيث بلغت إيرادات مراكز البيانات 41.1 مليار دولار، وهو رقم قريب من تقديرات المحللين البالغة 41.2 مليار دولار [2]. كما أعلنت الشركة المصنعة للرقائق عن إعادة شراء أسهم إضافية بقيمة 60 مليار دولار، مما يشير إلى استمرار الثقة في وضعها المالي رغم التحديات التنظيمية والجيوسياسية المستمرة [1]. وعلى الرغم من الأرباح الإيجابية، انخفضت أسهم الشركة بأكثر من 4% في تداولات ما بعد الإغلاق، ويعزى ذلك إلى التوجيهات المختلطة بشأن الأداء المستقبلي [2].

توقعت الشركة أن تبلغ إيرادات الربع الثالث 54 مليار دولار بزيادة أو نقصان 2%، وهو رقم أعلى قليلاً من تقديرات الإجماع البالغة 53.4 مليار دولار، لكنه جاء أقل من بعض التوقعات المرتفعة [2]. ومن الجدير بالذكر أن التوقعات لا تشمل أي مبيعات لرقائق H20 إلى الصين، وهو قرار يُقال إنه جاء بتأثير من ضغوط بكين على الشركات لتجنب تلك المنتجات [1]. وأكدت Nvidia أنه لم تحدث أي مبيعات لرقائق H20 في الربع الثاني ولا يُتوقع تضمينها في التوقعات المستقبلية [1]. ويتماشى هذا مع القيود الأوسع على الصادرات بين الولايات المتحدة والصين، والتي لا تزال تشكل تحديات أمام عملاق أشباه الموصلات [1].

بلغت إيرادات قطاع الألعاب خلال الربع 4.3 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين [2]. ومع ذلك، انخفضت إيرادات حوسبة مراكز البيانات بنسبة 1% على أساس تسلسلي، ويرجع ذلك أساساً إلى انخفاض مبيعات H20 بمقدار 4 مليارات دولار [2]. وجاء حوالي 50% من إيرادات مراكز البيانات لدى Nvidia من مزودي خدمات السحابة الكبار، مما يبرز الأهمية المستمرة للعملاء من المؤسسات في نموذج أعمالها [2]. وبلغ هامش الربح الإجمالي للشركة خلال الربع 72.4%، وهو رقم قوي يؤكد ربحية عروضها عالية المستوى [1].

تأتي نتائج Nvidia أيضاً في ظل تغير السياسات الأمريكية تحت إدارة الرئيس المنتخب دونالد ترامب، الذي قام بعكس وإعادة فرض القيود على مبيعات الرقائق إلى الصين. فقد حظرت إدارة ترامب المبيعات في أبريل ثم ألغت الحظر في يوليو، مع فرض رسوم بنسبة 15% على مثل هذه المعاملات [2]. بالإضافة إلى ذلك، أعلن ترامب عن تعريفة جمركية بنسبة 100% على شحنات أشباه الموصلات إلى الولايات المتحدة، مع إعفاء Nvidia من ذلك بسبب التزاماتها في التصنيع المحلي [2]. وتضيف هذه التحولات في السياسات حالة من عدم اليقين لعمليات الشركة الدولية، لكنها توفر بعض الوضوح على المدى القريب.

وقد أثار تقرير الأرباح أيضاً اهتماماً في أسواق العملات المشفرة والعملات البديلة، حيث أشار المحللون إلى أن أداء Nvidia قد يؤثر على الطلب على عمليات التعدين المعتمدة على وحدات معالجة الرسومات (GPU) [3]. وتستمر هيمنة الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا أشباه الموصلات في وضعها كلاعب رئيسي في كل من التقنيات التقليدية والناشئة. ومع ارتفاع سعر السهم بأكثر من 35% منذ بداية العام وتجاوز القيمة السوقية مؤخراً 4 تريليونات دولار، تظل Nvidia محور اهتمام المستثمرين الذين يتابعون تقاطع الذكاء الاصطناعي والأسواق المالية [2].