重點摘要：
Ethereum ETF資金流出以及交易者謹慎，顯示目前對ETH價格上漲的信心有限。
低衍生品溢價暗示市場對Ether價格前景持觀望態度。
Ether（ETH）在過去一週下跌了11%，即使在週六一度觸及3,400美元。此次下跌與納斯達克指數4%的回調同時發生，抹去了前兩週的漲幅。交易者目前正在討論ETH是否還有機會重返3,900美元水平。
在以消費者為主的公司季度業績疲弱，以及對人工智慧板塊高估值的擔憂再起後，全球經濟增長的疑慮浮現。同時，美國史上最長的政府關門持續對經濟造成傷害。
ETH月度期貨年化溢價。來源： laevitas.ch Ether期貨目前較現貨市場溢價4%，與前一週持平。數據顯示多頭持倉意願有限，儘管尚未接近0%以下的恐慌水準。
在正常市場條件下，這一溢價通常介於5%至10%，以反映較長的結算週期。
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根據密西根大學調查，美國消費者信心預期跌至歷史最低點後，市場焦慮加劇。
美聯社報導，11月的數據（於週五發布）是自1978年以來第二低，主要歸咎於美國政府持續的支出關門。
ETH/USD（藍）對比加密貨幣總市值（紅）。來源： TradingView 部分Ether投資者的失望來自ETH本週表現落後於整體加密市場4%。這表明，除了宏觀經濟風險上升外，還有其他因素讓交易者對Ethereum更加謹慎。
Ethereum網絡總鎖倉價值（TVL），美元。來源：DefiLlama Ethereum網絡的總鎖倉價值降至740億美元，為七月以來最低，過去30天跌幅達24%。在Ethereum領先的去中心化金融（DeFi）平台之一Balancer v2於週一遭遇1.2億美元攻擊後，投資者措手不及。
Ethereum DApps月度收入，美元。來源：DefiLlama Ethereum DApps十月收入下滑
Ethereum去中心化應用（DApps）在十月創造了8,070萬美元收入，較九月下降18%。這一下降對ETH持有者而言尤其令人擔憂，因為鏈上活動減少會壓低原生質押收益。
Ethereum的設計包含一個在區塊鏈資料處理需求高時銷毀ETH的機制，有助於平衡網絡活動與供應。
活躍地址與交易量，7天。來源： Nansen 然而，十一月的第一週顯示Ethereum相較於競爭區塊鏈初現強勢。過去七天活躍地址增加5%，交易量上升2%。相比之下，Tron與BNB Chain的鏈上活動均出現下滑。
Ethereum現貨ETF每日資金流，美元。來源：CoinGlass ETH交易者情緒受到Ethereum現貨ETF需求不足的拖累。根據Strategic ETH Reserve數據，美國上市產品在十一月錄得5.07億美元的淨流出，且沒有顯著的ETH企業儲備購買。
目前，ETH唯一明確的催化劑是預計於十二月初推出的Fusaka升級。該升級旨在為網絡帶來多項可擴展性與安全性提升。
然而，隨著衍生品市場釋放疲弱信號，且投資者對全球經濟放緩保持警惕，短期內ETH突破3,900美元的機會似乎有限。
