英國穩定幣監管目標於2026年實施

英國將於11月10日啟動有關穩定幣監管的諮詢，目標在2026年底前實施，以與美國的監管發展保持一致。此舉正值該國加密貨幣用戶數量從四年前的230萬激增至700萬，增幅達204%。

主要的穩定幣發行商，包括Circle、Tether和PayPal，正積極準備進入受監管的英國市場。

英國加速穩定幣監管框架應對美國競爭

英國政府已確認計劃在美國GENIUS Act通過後，推出全面的穩定幣監管措施。據知情官員透露，英格蘭銀行將要求穩定幣發行商將儲備資產存放於國債或短期證券中。金融行為監管局（FCA）已發布加密資產路線圖，規劃至2026年的分階段實施方案。

FCA Crypto roadmap: Bank of Financial Conduct Authority

諮詢過程將收集業界對儲備要求、審計程序及透明度標準的反饋。英國穩定幣發行量按年增長40%，顯示在監管落地前市場動能強勁。該框架旨在於保護創新與消費者保障之間取得平衡，助力英國成為數字資產企業的競爭性司法管轄區。

英國700萬加密貨幣持有者構成了受監管穩定幣服務的龐大潛在市場。跨境支付效率及與傳統金融基礎設施的整合，仍是監管機構與市場參與者在諮詢期開始時的重點關注。

機構參與者關注英國市場進入機會

Circle已在法國根據歐盟MiCA監管獲得EURC和USDC的牌照，為更廣泛的歐洲擴張鋪路。Tether的USDT在全球市場中保持主導地位，但關於儲備透明度和審計實踐的監管審查日益加強。

PayPal的PYUSD穩定幣市值達28億美元，並已擴展至Stellar網絡，覆蓋170個國家。該公司的“Pay with Crypto”功能支持超過20萬家接受數字資產支付的商戶，通過即時穩定幣兌換法幣實現支付。包括Western Union在內的傳統支付提供商，也在監管明朗化後探索穩定幣產品。

PYUSD marketcap : Coingecko

美國、英國及歐盟監管框架的趨同，為標準化合規方式創造了機會。資產管理公司正密切關注英國的諮詢進展，因英格蘭銀行的儲備要求將直接影響機構資本流入穩定幣資產的方式。

市場影響與儲備要求

英格蘭銀行要求以國債或短期證券作為儲備資產，為穩定幣背書建立了資產質量標準。這一要求將影響可能擔任穩定幣儲備託管人的資產管理者，並在傳統金融領域創造新商機。這一做法與美國GENIUS Act中的提案相呼應，有助於促進跨境監管協調。

技術實施挑戰依然存在，特別是在實時儲備驗證和審計機制方面。業界觀察人士指出，監管明確有望加速機構採用，同時降低類似過去其他發行商發生的發行錯誤風險。鑒於倫敦作為金融中心的地位，英國的監管框架或將影響全球標準。

2026年的實施時間表為市場參與者提供了準備時間，同時保持對其他司法管轄區的競爭優勢。金融機構預計將在諮詢期間提交詳細反饋，從而塑造最終監管要求，在創新與系統穩定之間取得平衡。