觀點：結構性牛市依然完好，下輪上漲有三大利好因素

ChainCatcher消息，據CoinDesk報導，Galaxy Digital研究主管Alex Thorn認為，無論是加密貨幣還是股市，目前的結構性牛市依然完好。他指出推動下一階段上漲的三種力量為人工智慧資本支出、穩定幣和代幣化。

首先是人工智慧資本支出。Thorn將當前的浪潮定義為由資金雄厚的現有企業（超大規模企業、晶片製造商和數據中心營運商）引領的實體經濟資本支出週期，並得到美國大力政策支持的強化，而非純粹投機性的網路泡沫重演。他認為，企業預算和政府立場顯示，未來還有很長的路要走。

其次是穩定幣。隨著支付渠道的完善、參與度的提高、流動性的增強以及更多活動在公鏈上的錨定，與美元掛鉤的代幣將繼續獲得關注。即使在價格波動時，這些也能支撐生態系統。

第三是代幣化。Thorn表示，將現實世界資產和部分傳統市場基礎設施轉移到鏈上正在從試點轉向實施，這為區塊空間以及用於保護、路由和結算這些活動的核心資產創造了新的需求。他表示，這種轉變有利於與這種流動性掛鉤的平台。

在此背景下，儘管人們對財政和貨幣政策的審慎性持續存疑，Thorn仍然看好bitcoin「數位黃金」的地位。他還認為，與穩定幣的使用和代幣化相關的ETH和SOL等主要貨幣將迎來有利局面，即使短期反彈有可能跌破先前的高點。