崩盤即將來臨？— 11億美元押注比特幣下跌

來自Bitcoin期權市場的最新數據顯示，過去24小時內押注價格下跌的交易量顯著增加。

加密期權分析公司Greeks.live指出了一個顯著的趨勢。週四在X上的一則貼文顯示，已有超過11.5億美元流入價外（OTM）賣權期權。

關鍵數據顯示看跌情緒增強

該公司解釋，過去24小時內看跌押注明顯增加，總期權交易量的28%流入了OTM賣權期權。OTM賣權期權屬於高度投機性部位，當資產價格未來大幅下跌時才能獲利。

BTC Option Flow-2025/10/16. Source: Greeks.live

本週期權合約的隱含波動率轉為更加負面，已達到10月11日（即重大市場崩盤後一天）類似的水準。

Greeks.live指出，自上週五有關特朗普總統關稅戰的消息傳出以來，加密貨幣市場經歷了極端波動，市場情緒在看多與看空之間迅速切換。該公司認為，市場焦點正逐漸轉向看跌前景。

期權市場的這一趨勢表明，大型流動性提供者和做市商正在將價格下跌的重大風險納入定價考量。儘管Bitcoin的技術走勢依然穩健，Greeks.live建議在當前環境下購買賣權期權作為合適的對沖工具。

鏈上數據同樣顯示看跌信號

CryptoQuant分析師TeddyVision指出，穩定幣流動也反映出類似情緒。他將穩定幣視為加密流動性的「動脈」，大部分流向Bitcoin。然而，他警告不要將現貨與衍生品交易混淆。

USDC : Exchange Netflow(Total) – Spot Exchanges. Source: CryptoQuant

TeddyVision強調，從2025年8月1日至10月中旬出現了兩個明顯的趨勢。對穩定幣流入交易所的30日SMA分析顯示，用於實際資產購買的資金減少，而支持槓桿衍生品（如期貨和永續合約）的流動性則有所增加。

「這表明價格增長並非由有機需求推動，而是由投機性槓桿和合成曝險——通過衍生品和ETF——相關的資本輪動所驅動。簡而言之，引擎仍在運轉，但已經在耗盡燃料。」