從DEX到金融作業系統：ChefWEN談Momentum Finance基於Sui的架構與傳統金融橋樑

Momentum Finance，曾經主要以去中心化交易所（DEX）聞名，現正進行一場精密的轉型，將自身定位為Sui生態系統內的綜合性「金融作業系統」（FOS）。這一轉變展現了遠超於簡單代幣兌換的願景，目標是為下一個代幣化金融時代打造基礎設施。

為了深入了解這場從三層架構到機構級入口Momentum X的戰略演進，我們與Momentum Finance創辦人ChefWEN進行了對談，探討該公司的願景、核心產品，以及如何連接傳統金融與去中心化金融的路徑。

願景與架構：打造金融作業系統

Momentum Finance自最初上線以來，已大幅演進為「金融作業系統」。能否說明推動這一轉型的願景？

ChefWEN：我們的願景源於一個簡單的觀察：DeFi仍然是一組分散且獨立的應用。若要觸及下一個十億用戶，它需要現代作業系統的凝聚力與可靠性。Momentum正在打造這個基礎層。

我們從DEX起步，因為流動性是金融的核心。但一顆心臟需要循環系統，而我們的「金融作業系統」正提供這一點：一個無縫、互聯的層級，協議可以在這裡獲取深度流動性、管理金庫，甚至發行自己的代幣，所有這些都建立在安全且可擴展的基礎設施上。我們不僅僅是代幣兌換的平台，更是未來金融建構的基石。

為什麼Momentum Finance選擇Sui作為核心基礎設施，尤其是在其他鏈已經相當成熟的情況下？

ChefWEN：這是一個戰略性而非僅僅技術性的決策。我們評估過多條成熟公鏈，發現它們的可擴展性限制與高昂手續費最終會限制我們能構建的應用複雜度。Sui以其物件導向模型和Move語言，正是為我們所設想的高吞吐量、複雜金融操作而生。

優勢非常明顯：近乎即時的最終性帶來無縫用戶體驗，隨需求橫向擴展的能力，以及Move本身的安全特性，這些對於管理真實價值至關重要。對於金融作業系統而言，底層公鏈必須既高效又安全。Sui提供了無可比擬的基礎，使我們能從零開始打造更高資本效率和更安全的系統。

能否詳細介紹Momentum的三層架構？

ChefWEN：當然。可以將其視為一個連接舊金融世界與新金融世界的堆疊，創造一個自我強化的增長引擎。

1. 流動性層：這是我們的核心，由高資本效率的DEX驅動。確保深度且可持續的流動性成為一切的基石。
2. 堆疊層：這裡我們成為「作業系統」。包括為協議提供的金庫工具、MSafe安全資產管理，以及我們的Token Generation Lab。這一層為其他人提供在Sui上構建和管理金融運營所需的「應用」和服務。
3. TradFi橋樑（Momentum X）：這是我們的入口。它是合規、機構級的層級，使傳統金融能夠連接到我們的DeFi生態系統，帶來資本與合法性。

這些層級並非孤立存在，而是形成強大的正向反饋循環。深度流動性吸引協議進入堆疊層，強大的堆疊層又吸引機構用戶通過Momentum X進入，進一步加深流動性。這是一個良性循環。

核心產品與戰略：保障數位金庫安全

你們的平台強調MSafe與金庫工具。你們目前為去中心化項目解決了哪些具體痛點？

ChefWEN：當前去中心化項目的最大痛點是運營脆弱性。許多項目擁有價值數百萬的金庫，卻用笨重、缺乏可視性且易受人為失誤或攻擊的多簽錢包來管理。現代企業不會接受這種運營風險，DeFi協議也不應該。

我們的金庫工具通過提供專屬的鏈上金庫管理儀表板來解決這一問題，涵蓋複雜的收益策略、可靠的支付流和透明的財務報告。MSafe則為我們整合了一個更安全且用戶友善的多簽標準。兩者結合，將項目的金庫從靜態、高風險資產轉變為動態、高效且安全的金融引擎。我們為協議提供任何成熟企業都期望擁有的資本管理與部署工具。

Momentum X這個面向機構的層級，其戰略目的是什麼？

ChefWEN：Momentum X的存在是為了解決機構採用DeFi的「最後一哩」問題。機構無法在監管灰色地帶和關鍵人風險的環境中運作。他們需要合規、明確和安全的託管解決方案，才能部署大量資本。

Momentum X將作為必要的合規與入口層，提供如KYC/KYB整合、持牌託管夥伴，以及明確的法律框架，使傳統金融能夠自信地參與我們的深度流動性池。這不是一個獨立產品，而是連接TradFi龐大資本與我們平台DeFi創新的安全橋樑，特別是在Sui上。

你們認為主要競爭對手是誰？你們的「護城河戰略」是什麼？

ChefWEN：這是一個很好的問題。表面上，你可以指向Sui上的其他DEX，甚至是跨鏈流動性樞紐。但我們真正的競爭對手是整個傳統金融基礎設施以及DeFi本身的碎片化狀態。

我們的護城河不僅僅是一個功能，而是整合生態系統的力量。競爭對手可以複製一個DEX，但要複製深度整合的流動性層、全方位產品套件（堆疊層）以及值得信賴的機構橋樑（Momentum X）並協同運作，極其困難。我們的護城河是這些層級之間的網絡效應。越多協議使用我們的金庫工具，我們的流動性就越深；流動性越深，對機構通過Momentum X就越有吸引力。這構成了強大的進入壁壘和真正可持續的競爭優勢。

生態系統與展望：指標與未來

能否說明Token Generation Lab的角色？

ChefWEN：Token Generation Lab是我們對下一代項目的質量把控與啟動平台。當前代幣發行最大問題在於資訊不對稱和技術風險，這對用戶和認真建設者都不利。

我們的Lab不僅僅是技術啟動平台。我們提供代幣經濟學諮詢、通過合作夥伴進行安全審查，以及在我們DEX上即時獲得深度且公平發行的流動性。我們不只是水龍頭，更是過濾器和加速器，確保高質量項目能在Sui和Momentum生態中獲得最佳起步，從而維持我們堆疊層的品質。

目前定義Momentum成功的最重要指標是什麼？

ChefWEN：雖然總鎖倉價值（TVL）和交易量是重要的健康指標，但我們更關注能驗證FOS模型的更深層次指標。

首先，是協議對我們堆疊層的留存與使用情況。有多少項目每月持續使用我們的金庫工具？這代表產品與市場的真正契合，而不僅僅是短暫的代幣兌換。

其次，是來自非單純兌換以外來源的手續費收入增長。這展現了我們生態服務的多元化與韌性。

第三，是Momentum X上線後機構資金流量的規模。這些指標證明我們正在成功構建一個可持續的金融生態，而不僅僅是一個受歡迎的交易場所。

你對於代幣化金融的最終願景是什麼？

ChefWEN：我相信所有價值資產，從房地產、股票到知識產權，都將被代幣化並在鏈上交易。這不僅僅是針對加密原生用戶，而是關於一個全球化、流動且可及的金融體系，徹底消除傳統低效。

Momentum在其中的角色是成為核心基礎設施。我們將成為這些代幣化資產交易、管理並整合進複雜金融產品的平台。我們正在打造一個讓價值無摩擦、全球流動成為現實的系統。

你預計未來12-18個月內最大的風險與挑戰是什麼？

ChefWEN：我們對挑戰有非常清晰的認識。我會將其分為三個方面：

1. 監管不確定性：這是最大的外部風險。不同司法管轄區不斷變化的監管環境可能帶來阻力，特別是對我們的Momentum X橋樑。我們的策略是主動參與，並將合規作為核心特性而非事後補救。
2. 生態安全性：隨著我們的成長，成為更大的攻擊目標。近期Sui上一個競爭對手被攻擊，為整個生態敲響警鐘。我們持續專注於安全審計（如與Movebit的合作），並以Move的安全設計原則構建，這是我們的首要防線。
3. 執行力：內部挑戰始終是執行力。我們能否足夠快速地交付高品質產品以保持領先？我們通過培養強大的工程文化，並堅持聚焦核心路線圖來降低這一風險。我們將這些視為戰略上有能力應對和克服的挑戰，而非不可逾越的威脅。