Base Protocol聯合創辦人再次討論代幣發行，Zora上線直播功能暗示了什麼？

Original Title: "As Base Coin Issuance Nears, What Does Zora's Live Streaming Feature Launch Signal?"

Original Author: Umbrella, Deep Tide TechFlow

2025年9月15日，Base創辦人Jesse Pollak宣布團隊正在探索發行Base原生代幣，引發加密市場廣泛關注與討論。（Rhythm Note：10月15日，Base聯合創辦人Jesse Pollak在一次訪談中再次提及，Base將會發行代幣，並在Ethereum上開發，目標實現生態互通。）

作為美國最大加密貨幣交易所Coinbase旗下的旗艦L2，Base的TVL約為72億美元，且其生態內擁有眾多SocialFi產品，鏈上日活地址接近70萬，位居所有L2方案之首。

這一數據讓市場對Base發幣的預期極高。此外，Coinbase Wallet更名為Base App，並進行了重大產品更新，融入社交與支付功能，似乎也在暗示Base原生代幣即將上線。

目前市場普遍共識認為，Base大概率會在今年第四季度完成TGE，並可能根據用戶與Base生態頂級項目的互動記錄分發空投份額。

這樣的預期讓Base生態內的頭部應用成為稀缺資產，許多用戶將目光投向了Zora。

作為Base生態的頭部應用，Zora在過去半個月表現突出，並於10月14日宣布即將在平台上推出直播功能，似乎正以「大動作」迎接下一步發展。

傳統加密創作者經濟平台「內容即貨幣」的敘事，對meme玩家的吸引力逐漸減弱。相比文字和圖片內容，直播能夠為觀眾帶來更豐富的內容與多層次的FOMO情緒。可以預見，眾多「有才華」的創作者將利用Zora的直播功能，播出更多富有敘事性的meme。

Zora：從NFT平台到創作者經濟基礎設施

Zora成立於2020年，早期獲得Coinbase旗下風投基金支持，三輪融資共籌集了6000萬美元。

Zora上線時正值NFT敘事火熱，作為Base生態NFT平台，Zora在Base上的NFT份額一度超過50%。直到今年，Zora完成轉型，從NFT平台轉變為Base生態熱門內容平台，也鞏固了其在Base發幣分配中的天然優勢。

2025年4月，$Zora代幣發行，總供應量100億枚，其中50%分配給社區。當時市場正瘋狂追逐Solana上的各類meme，對Zora關注度較低。

轉折點出現在7月，Zora進行重大升級，通過Base集成，平台可大規模發行創作者代幣與meme幣，正式從NFT交易平台轉型為Meme發行平台，成為Base生態最熱門的應用。

相較於Pump.Fun等老牌產品，Zora作為後來者，吸收了大量「前輩」經驗，並引入了許多創新機制。

在代幣類型上，Zora不僅有內容專屬代幣，還新增了對應每位創作者的「Creator Coins」，每個用戶主頁對應一枚。這讓內容平台上的創作者能因提供市場認可的優質內容而獲得額外獎勵。

核心創新在於Zora的收益分配模型設計。Zora平台的代幣交易手續費從早期的3%降至1%，其中50%直接分給創作者，20%永久鎖定用於流動性提供，提升流動池深度，20%獎勵給推薦創作者部署代幣的開發者/平台，4%獎勵給特定交易地址，5%進入平台金庫。

此外，這一分配機制與其平台代幣$Zora緊密相關。所有獎勵最終都會轉換為$Zora代幣支付，所有進入平台金庫的收益則通過市場回購支撐幣價。

總體來看，Zora為用戶提供了一個易用且幾乎無門檻的發幣工具，任何內容創作者都能一鍵部署代幣，並可通過二級市場交易持續獲得收益，而非一次性套利。

據數據顯示，Zora在7月創造了超過46億美元的交易量，幾乎是其NFT歷史總交易量的10倍。創作者代幣發行數量超過160萬枚，超越同期Pump.fun等競爭對手，成為Base生態最活躍的meme發行平台之一。

這一轉型最直觀的體現就是$Zora的價格。據Coingecko數據，這次轉型讓$Zora價格在短短十天內從約0.012美元暴漲至約0.09美元，漲幅接近800%。

近期表現與分析

過去一個月，Zora在價格韌性和產品迭代上展現出強勁競爭力。

7、8月價格暴漲後，隨著9月創作者經濟敘事降溫，加密市場整體下行，$Zora價格也回落至約0.05美元。

10月10日，Zora宣布登陸Robinhood，成為首個在Robinhood上市的Base生態代幣。上市當天，$Zora價格從0.05美元線性上漲至約0.085美元，漲幅約70%，24小時交易量暴增約780%至5.69億美元，為$Zora帶來了顯著流動性提升。此外，Robinhood上市也意味著主流市場對Zora價值的認可及對Base生態發展的關注。

另一方面，9-10月期間，$Zora的持倉結構也出現明顯變化。鏈上數據顯示，過去30天內，大量巨鯨進場建倉或增持$Zora，尤其在9月整體市場低迷時，大戶逆勢買入。這一持倉結構變化似乎暗示Zora的長期價值正獲得機構級認可。

Robinhood上市後，10月11日又遇上特朗普宣布對中國加徵關稅的黑天鵝事件。$Zora在這場加密史上最大黑天鵝事件中的表現進一步吸引了市場關注。

數據顯示，10月11日，$Zora價格一度從高點0.12美元急跌至0.05美元，但與大多數資產反彈乏力不同，$Zora僅用一天時間便迅速回升至約0.1美元，單日漲幅近50%，成為少數能夠迅速完成「災後重建」的資產之一。

在這次黑天鵝事件中，$Zora展現出強大韌性，讓市場上許多投資者開始將其納入關注名單。10月15日，$Zora價格再次展現韌性，從0.08美元反彈至約0.10美元。

從生態角度看，Zora目前幾乎壟斷了Base創作者經濟賽道，Base生態90%以上的meme幣均來自Zora。如此亮眼的數據也為市場對Zora在Base發幣分配權重的猜想提供了有力支撐。

同樣在10月，Zora宣布將交易手續費從3%降至1%，其中50%收益直接返還給創作者。雖然這種讓利行為短期內可能影響協議收入，但長遠來看有利於更多用戶參與和未來擴張，展現出的誠意也提升了Zora的公眾形象。

近期，Zora平台展現出明顯的戰略加速。10月14日，Zora通過官方渠道宣布即將上線直播功能。這不禁讓人聯想到另一meme發行平台Pump.Fun推出直播功能後，短時間內帶來的眾多爆款事件與meme幣。

雖然Zora尚未公布即將上線的直播功能細節，但結合當前Zora平台的內容代幣機制，可以預測直播功能上線後對$Zora的潛在影響。

例如，用戶可用$Zora實時打賞主播，主播可用$Zora鑄造NFT作為粉絲身份標識，也可能促使用戶花費$Zora解鎖高質量付費直播間及特殊播報權限。

這些可能性都將為$Zora帶來明確的上行動力，展現出與Pump.Fun不同、更符合長期發展和$Zora幣價的模式。

潛在風險

儘管Zora有許多利好與好消息，其增長背後的風險也不容忽視。

主要問題在於Zora平台上大多數創作者代幣流動性不足。目前CoinGecko僅追蹤9枚具有顯著市值的代幣，總市值僅1800萬美元。相比BSC、SOL等熱門網路上的meme平台，meme幣動輒市值數千萬美元，Zora仍有很大追趕空間。

而如果近期市場波動進一步打擊市場情緒，也很可能引發流動性大規模枯竭。

更直接的投資風險在於代幣解鎖。10月30日將有1.6億枚Zora代幣解鎖，佔總供應量4.55%，短期內可能帶來較大拋壓。

另一方面，即將上線的直播功能也可能是一把雙刃劍。Pump.Fun就是典型案例。雖然直播功能曾吸引大量meme玩家投資$BUN、$BackWork等熱門資產，但後續對直播內容無法有效管控，導致更多市場爭議，且熱門資產集體暴跌也讓投資者損失慘重。

不過，相較於Pump.fun持續「野蠻」發展路徑及年輕缺乏經驗的團隊，Zora背靠更成熟且「穩定」的Base生態，展現出的運營能力在一定程度上消除了類似顧慮。當前Zora平台用戶超過290萬，為直播功能提供了充足的溝通資源。或許這一次，Zora會給我們帶來加密與直播融合的新答案。

把握Base發幣空投預期窗口

Zora為參與Base發幣空投預期提供了明確路徑。其在Base生態的核心地位、強勁增長數據與展現出的價格韌性，都表明這是一個值得關注的標的。

考慮到當前85億美元FDV相對於Zora的生態地位和增長潛力，仍有不錯的上行空間。尤其在Base發幣預期作為催化劑下，作為生態頭部應用的價值或將進一步放大。

不過，短期市場不確定性高以及即將到來的大額解鎖，對$Zora構成挑戰。投資者可關注近期市場變化及解鎖後的價格表現，決定是否將$Zora納入投資組合。

隨著Base發幣空投預期臨近，L2競爭加劇，Base發行原生代幣幾乎是必然選擇，而Zora在這一賽道上的地位，無疑是Base空投博弈中不可忽視的項目。

機會就在眼前，關鍵在於能否準確把握時機與節奏。