重點摘要：
Ethereum 可能已在 3,900 美元找到支撐，顯示出局部底部的跡象。
罕見的 Power of 3 型態暗示第四季有 80% 至 100% 的潛在突破。
Ether（ETH）可能已在 3,900 美元出現局部底部，關鍵技術型態顯示有再次大規模突破的可能性。從日線圖來看，交易者可能密切關注 Power of 3（PO3）模型的回歸，該模型又稱為「累積-操縱-分配」結構，曾在五月至六月間將 ETH 從 2,000 美元推升至 4,900 美元。
最新的結構展現出類似的走勢。Ether 買家在 4,800 至 4,200 美元之間累積籌碼，隨後價格迅速下跌，短暫跌破 4,000 美元。市場分析將此舉解讀為有意的流動性掃蕩或止損狩獵，清除了 4,180 美元附近的外部流動性，這一水平在早前分析中已被標記。
這次回調與日線公平價值缺口（FVG）相符，進一步強化了多頭敘事，而非削弱，這一走勢可能是第二季結構的重演。
動能指標也為這一前景增添信心。25 日與 50 日簡單移動平均線目前作為短期阻力，下一個關鍵步驟是日線收盤價明確突破 4,500 美元。若能穩固站上此水平，將為 Ether 下一波上漲奠定堅實基礎。
在此基礎上，分析師預期隨著第四季展開，可能出現 80–100% 的突破，呼應今年稍早的漲幅。隨著近期低點跌破 3,900 美元越來越像是底部，Ether 可能正準備在未來幾週挑戰新高。
相關閱讀：Ethereum「牛旗」目標 10,000 美元，ETF 需求回歸
Ether 衍生品與現貨流向
Ether 的未平倉合約（OI）與期貨累積成交量差（CVD）僅小幅上升，而價格在一週內上漲約 15%，這意味著此次上漲尚未由槓桿推動，若動能停滯，強制多頭平倉的風險較低，同時也暗示若現貨需求持續，OI 仍有擴張空間以推動第二波行情。
相反地，現貨 CVD 在價格上漲期間大幅下跌，顯示現貨市場有淨積極賣家進場，這是典型的看跌背離，可能反映被動買單吸收或大戶分配，若支撐被測試，往往預示著劇烈波動。若吸收持續且價格維持在 4,200 至 4,400 美元的回補區間之上，場外槓桿交易者可能重新進場，並以可控波動性延續趨勢。
然而，若多頭吸收減弱，這種背離將增加回調風險，以及流動性區域被掃蕩後出現劇烈均值回歸下跌的可能性，然後趨勢再度向上。
短期關注區間為 4,100 至 4,250 美元，該區內部流動性密集且成交量失衡明顯。此前價格曾快速穿越此區，未能實現買賣雙方的均衡互動。因此，若未來幾天多頭動能無法持續推升至 4,500 美元以上，該區可能成為重要回調目標或價格重新進場的支撐區。
相關閱讀：Bitwise CEO 稱 Solana 在質押 ETF 方面或優於 Ethereum
