SEC 面臨山寨幣 ETF 審批潮，市場格局或將重塑

作者：1912212.eth，Foresight News

原標題：十月定乾坤： 山寨幣 ETF 將迎 SEC 終極裁決

2025 年 10 月，美國證券交易委員會（SEC）即將對至少 16 個現貨加密貨幣交易所交易基金（ETF）做出最終裁決，這些申請涉及 bitcoin 和 ethereum 之外的多種代幣，如 SOL、XRP、LTC、DOGE、ADA 和 HBAR。根據最新進展，SEC 已撤回多項延遲通知，並通過新的通用上市規則加速審批流程，將審查時間縮短至 75 天以內。

據加密記者 Eleanor Terrett 披露，美 SEC 已要求 LTC、XRP、SOL、ADA 和 DOGE ETF 的發行方撤回其 19b-4 文件，因為在通用上市標準獲批後，這些文件已不再需要。

bitcoin 與 ethereum 現貨 ETF 自獲批後，獲得不少資金流入並對幣價上漲起到了不小作用。那麼本次多個 ETF 能否獲批，又是否會有幣價上漲效應呢？

多個代幣 ETF 的裁決最終截止日期為 10 月

根據推特博主 Jseyff 整理的資料顯示，多個山寨幣的現貨 ETF 最終截止日期散布在整個 10 月。首先待批的是 Canary 的 LTC ETF，截止日期為 10 月 2 日。

其次是 Grayscale 的 Solana 和 LTC 信託轉換，日期為 10 月 10 日，最後是 WisdomTree 旗下 XRP 基金，日期為 10 月 24 日。

根據 Bloomberg ETF 分析師 James Seyffart 創建的即將批准列表，決定可能在最終截止日期前的任何時間做出。

這些申請來自 Grayscale、21Shares、Bitwise、Canary Capital、WisdomTree 和 Franklin Templeton 等機構。值得注意的是，本輪沒有 BlackRock 或 Fidelity 參與，但這並不影響潛在影響——如果獲批，它們可能為後續更大規模產品鋪路。

自 BTC 以及 ETH 現貨 ETF 後，目前並無任何其他幣種獲得 SEC 批准，對於其申請 SEC 也一直延續著過往的風格一拖再拖，然而即將到來的終極裁決，則必須要給市場發出 Yes 或者 NO 的決定。

市場翹首以盼。

最先被裁決的萊特幣以及 SOL 的批准與否或決定後續市場的預期。

獲批概率

今年 7 月末，SEC 的新上市標準主要聚焦於加密 ETP 的資格要求和運營機制。首先，實物創建和贖回被正式允許，這意味著授權參與者可以用實際加密資產而非現金交換 ETP 份額。

SEC 還公布現貨 ETF 的上市標準，新標準的實施預計將於 2025 年 10 月生效，旨在簡化 ETF 的上市流程，該通用上市標準要求加密資產必須在 Coinbase 等主要交易所期貨上市至少 6 個月。該規定旨在確保資產有足夠的流動性和市場深度，避免操縱。

萊特幣作為歷史悠久的山寨幣而聞名，LTC 的成熟性和非證券屬性使其成為首批獲批候選。萊特幣創始人 Charlie Lee 在近期一次採訪中表示，他預計現貨 LTC ETF 很快就會推出。這一觀點基於美 SEC 對加密貨幣 ETF 通用上市標準的批准，以及 LTC 被納入符合標準的 10 種資產之一。

Charlie Lee 在採訪中談到了 LTC 在不斷演變的監管框架下的前景。他提到，SEC 最近批准了通用加密 ETF 上市標準，這是推動的關鍵因素，並強調萊特幣符合快速獲批的條件。

截止目前，Polymarket 上市場押注萊特幣現貨 ETF 今年獲批的概率升至 93%。

針對 SOL 的現貨 ETF 情況，彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示，「說實話，SOL 現貨 ETF 獲批的成功率現在接近 100%。通用的上市標準讓 19b-4 文件及其時間節點變得毫無意義，現在就只剩下 S-1 表格相關事宜了。孩子隨時都可能出生，做好準備吧。」

值得一提的是，ADA 為 10 月末最後一個等待裁決的幣種，Polymarket 上市場押注其 ETF 獲批的概率升至 93%。

10 月初 SEC 的決策顯然將成為風向標。

此前，SEC 批准了 Hashdex Crypto Index ETF，近日 Hashdex Nasdaq 加密指數美國 ETF (NCIQ) 新增支持 XRP、SOL 和 XLM，使該產品可通過單一投資工具為美國投資者提供對 BTC、ETH、XRP、SOL 和 XLM 五種加密資產的投資敞口。

此前美 SEC 批准 Bitwise 10 加密指數基金轉換為 ETF，涵蓋資產包括 BTC、ETH、XRP、SOL、ADA、SUI、LINK、AVAX、LTC、DOT。

獲批利好幣價？

Bitfinex 分析師此前預測，加密 ETF 批准可能引發新一輪山寨幣季節或反彈，這些批准將為傳統投資者提供更多加密投資敞口。

不過這一觀點也有分析師並不認同。

彭博社交易所交易基金（ETF）分析師 James Seyffart 表示，當前市場呈現的是通過數字資產財務公司（DATCO）而非傳統代幣價格上漲形成的山寨幣行情。Seyffart 指出，機構投資者更傾向於選擇多加密貨幣組合產品，而非單一替代幣 ETF。他強調，機構資金更偏好通過受監管產品獲得加密貨幣敞口，而非直接持有代幣，這種結構性轉變可能會永久改變山寨幣的上漲模式。