Bitcoin（BTC）正準備在九月底迎來反彈，隨著月線和季線收盤的到來。
BTC價格行為令人驚訝地突破112,000美元，週線收盤時多空雙方展開拉鋸戰。
流動性博弈再度上演，但觀察者警告接下來可能會下跌以清算晚進場的多單。
美國就業數據成為本週宏觀焦點，聯準會主席Jerome Powell持續承受壓力。
黃金本週初創下歷史新高，引發市場呼籲Bitcoin終將跟隨其步伐。
鏈上數據顯示投機者在低點恐慌拋售BTC，而長期持有者則按兵不動。
Bitcoin多頭爭奪112,000美元主導權
近期看來極不可能，但Bitcoin最終在關鍵價位之上收週線。
在一度威脅跌破九月新低109,000美元後，BTC/USD於最後時刻反彈，重新奪回112,000美元作為支撐。
來自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據證實，BTC價格點在本週首個亞洲交易時段持穩。
針對最新BTC價格走勢，市場參與者依然保持謹慎，認為在確認牛市全面回歸前還需更多證據。
「$BTC也像$ETH一樣出現拉升，主要是因為空單被平倉，」加密投資人兼企業家Ted Pillows在X上發文表示，並提及最大山寨幣Ether（ETH）也出現類似反彈。
「若要出現強勁的Bitcoin反彈，日線必須收在113,500美元之上。否則，BTC很可能會再次回測低點。」
知名交易員Roman也表達了相同看法，預期價格會在窄幅交易區間的上下邊界間震盪。
「目前只是回測和遇到阻力，除非我們在高成交量下突破，否則我預計會在這裡和108k之間來回震盪，」他總結道，並要求多頭重新奪回118,000美元。
隨著月線和季線收盤不到48小時，市場預期波動性將加劇。
CoinGlass數據顯示，若BTC/USD維持在112,000美元，九月將錄得3%的漲幅，第三季漲幅約為4.4%。
這些數字代表Bitcoin的平均表現，歷史上九月和第三季的回報高度波動。
「$BTC波動性極低，本季收盤相對平淡。這對第三季來說並不罕見，」交易員Daan Crypto Trades週一在X上針對數據發文表示。
「這是歷史上平均表現最差的一季，平均僅有約6%的漲幅。所以我們的表現和第二季差不多。」
Daan Crypto Trades則預期，根據過往表現，第四季將「非常精彩」。
「BTC表現一向相當可靠，所以我認為值得關注。特別是過去幾週它落後於$GOLD和股票，」他總結道。
多單清算成焦點，CME新缺口出現
Bitcoin隔夜重返112,000美元，引發交易所訂單簿流動性大幅重組。
CoinGlass數據顯示，價格突破晚進場空單後，大型玩家隨即在113,000美元附近增加賣單流動性。
截至撰寫時過去24小時，加密貨幣總清算額達3.5億美元，其中空單佔2.6億美元。
針對訂單簿現狀，市場評論者現正關注BTC價格下一步走向，流動性如同「磁鐵」般吸引價格上下波動。
「我喜歡在HTF上升趨勢修正後市場情緒偏空的時候，」交易員CrypNuevo週日在X推文中寫道。
「我認為現在就是這種情況——目前市場共識似乎是會跌破100k。所以我反而更傾向於從這裡反彈，或者在106.9k進行流動性掃盤後再上漲。」
目前數據顯示，若跌破107,000美元，將有高達50億美元的多單被清算。
這一點以及即將到來的月線收盤，讓部分市場參與者依然保持謹慎。
其中包括交易員Killa，他指出CME Group的Bitcoin期貨出現新的週末「缺口」，這本身就是一個價格「磁鐵」。
「如果我們重新評估價格走勢，CME開盤時我們出現拉升。通常這種缺口需要幾天或一週才能回補，」他週一指出。
「由於同時有月線和季線收盤，我認為他們正在建立多單流動性，然後再掃掉週末低點。」
美國就業數據出爐，聯準會Powell壓力加劇
本週加密貨幣和風險資產交易者將再次聚焦美國就業數據及聯準會官員動向。
多位高層將針對美國經濟前景發表評論，當前市場對降息態度出現分歧。
交易者希望未來能看到降息，因為這代表政策寬鬆，意味著更多流動性流入風險資產。
如Cointelegraph報導，聯邦公開市場委員會（FOMC）成員對降息及其實施速度意見分歧。
聯準會主席Jerome Powell上週在自己發表的演說中——已受到美國總統Donald Trump要求加快政策寬鬆的巨大壓力——試圖在鷹派與鴿派語言間取得平衡。
「近幾個月來，風險平衡已經發生變化，促使我們在上週會議上將政策立場調整至更接近中性，」他在FOMC九月會議同意降息0.25%後表示。
同時，美國總統Donald Trump等人持續要求聯準會採取更激進行動。在週末Truth Social上一則現已刪除的貼文中，Trump發布了一張自己開除Powell的漫畫，並呼籲其在2025年內辭職。
「如果不是Jerome『太慢』Powell，我們現在的利率應該在2%，而且正在實現預算平衡，」他在另一則貼文中表示。
「好消息是我們正克服他的無能，很快我們國家將比以往任何時候都做得更好！」
本週將陸續公布私營和公共部門就業數據及初領失業金人數，這將成為主要潛在波動催化劑。
黃金開週即衝破3,800美元
本週對Bitcoin多頭來說或許稍有喘息，但黃金再次成為市場焦點。
XAU/USD週一創下歷史新高，首次突破每盎司3,800美元，正值美元走弱之際。
這一最新走勢重演了本季所有Bitcoin交易者心中的模式——黃金表現優於Bitcoin。
在最新一期定期通訊Macro Monday中，市場洞察資源Reflexivity Research指出Bitcoin/Gold Ratio走弱，這「顯示市場偏好將黃金作為對沖工具而非Bitcoin」。
儘管如此，支持者仍堅持認為BTC價格強勢可在法定延遲後複製黃金走勢，從而維持歷史趨勢。
加密資產管理公司Bitwise歐洲研究主管Andre Dragosch將當前情況歸因於不同的宏觀經濟現象。
「為什麼2025年bitcoin落後於黃金？因為黃金對貨幣政策和美元更敏感，而bitcoin對全球增長預期更敏感，」他週一在X上對粉絲表示。
「因此，黃金的價格行為已經反映出強勁的貨幣寬鬆，而bitcoin的價格行為仍反映出疲弱的增長預期。」
Dragosch表示，正如增長預期會滯後於貨幣政策變化，Bitcoin也將隨後跟隨黃金出現「顯著反彈」。
Bitcoin投機者在本地低點恐慌
談到Bitcoin持有者對近期BTC價格下跌的反應，新分析揭示了教科書式的市場行為。
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長期持有者（LTH）與短期持有者（STH）之間的差異顯著，後者在虧損時賣幣，而「老手」則堅守不動。
鏈上分析平台CryptoQuant週一在其Quicktake部落格文章中，利用經典鏈上指標顯示，對投資者而言，此次下跌與以往無異。
「我們在2024年底也看到同樣的情況——短期投降，而LTH信念依舊堅定——隨後迎來重大反彈，」貢獻者Woo Min-Kyu總結道。
「歷史上，這些低比率區域通常與價格底部吻合，標誌著修正的晚期階段。」
該文使用了已花費產出利潤比（SOPR）的衍生指標，衡量鏈上移動的幣是盈利還是虧損。LTH與STH SOPR的「比率」證實新進投資者在下跌時虧損賣出。
「短痛長利，」CryptoQuant總結道。
如Cointelegraph報導，STH實體——持幣不超過六個月者——一向對BTC價格劇烈波動極為敏感，尤其當市場跌破其總體成本基礎時。
根據CryptoQuant數據，STH平均成本基礎目前約為109,800美元。
