紅色九月強勢回歸

九月再次席捲加密貨幣市場。在一個充滿希望的開局之後，趨勢出現了猛烈的逆轉，重挫了主要市值幣種。Bitcoin、Ethereum 和 Dogecoin 均出現明顯下跌，顯示出多頭動能的明顯枯竭。每年這個時候，「紅色九月」的幽靈總會再次現身，這次由於技術信號疲弱和市場情緒急劇下滑而加劇。紅色月份的情景再次強烈浮現。

技術指標顯示看跌壓力增強

本週一，Bitcoin 以 112,769 美元收盤，當日下跌 2.19%，此前因大規模清算一度跌至 111,986 美元。這一跌幅使加密貨幣更接近月度紅色區域：只需再下跌 4%，九月就會轉為下跌，這也讓投資者熟悉的季節性動態再次浮現。

事實上，九月歷來是市場表現最差的月份。整個加密貨幣市場也未能倖免。總市值下跌 3.8%，跌破 4 trillion 美元大關。與此同時，傳統市場表現堅挺：S&P 500 上漲 0.5%，達到 6,690 點，顯示與加密貨幣的明顯脫鉤。

技術數據反映出多頭動能的明顯枯竭。多項主要指標揭示如下信息：

• RSI（相對強弱指數）：為 44，顯示動能減弱，只要指標低於 50，賣方就佔據主導；

• ADX（平均方向指數）：為 17，顯示缺乏明確趨勢；

• 指數移動平均線（EMA）：技術結構理論上仍為多頭（EMA50 > EMA200），但現價低於 EMA50，對買方不利；

• Squeeze Momentum Indicator：反映出一個無明確方向的盤整階段，這通常是即將出現劇烈波動的前兆。

在極短期內，數個關鍵技術位值得特別關注：首個支撐位在 111,000 美元，對應當日低點，而真正的底部在 108,500 美元。阻力方面，需突破 115,000 美元才能實現即時反彈，若要期待更結構性的反轉則需突破 118,000 美元。

這些信號證實了買方主動權的喪失，在缺乏明確方向的市場環境下，波動性可能會急劇上升。

Bitcoin 市場分歧嚴重：投資者情緒出現明顯分歧

除了技術信號外，市場情緒的分析也補全了當前的圖景。Crypto Fear & Greed Index 顯示分數為 45，為本月以來的最低分。

儘管這一水平仍處於中性區間，但顯示出逐漸轉向謹慎甚至擔憂的趨勢。技術分析與市場情緒之間日益擴大的鴻溝令人矚目。投資者仍在押注反彈，但鏈上數據及 Bitcoin 價格近期表現卻描繪出截然不同的情景。

與傳統市場的對比進一步強化了這一反差。S&P 500 指數目前接近歷史高點，而加密貨幣卻在下跌。這種脫鉤現象可能反映出資本重新配置，或是對加密貨幣等高波動資產的風險厭惡情緒回歸。

短期內，市場仍然嚴重分裂，一方面是看跌信號，另一方面則是對反彈的期待。如果 112,000 美元支撐位被明確跌破，價格可能迅速修正至 108,500 或 105,000 美元。中期來看，一切將取決於 Bitcoin 是否能維持移動平均線上的多頭結構，最重要的是市場對支撐位可能失守的反應。