HYPE 代幣在大型持有者於 11 月 29 日團隊解鎖前開始撤出持倉，出現明顯的巨鯨主導拋售；此舉凸顯即將到來的每月約 5 億美元解鎖，以及回購後約 4.1 億美元的潛在供應過剩。
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巨鯨在 11 月 29 日解鎖前拋售 HYPE
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團隊歸屬將在 24 個月內分配約 119 億美元的 HYPE，形成每月解鎖壓力。
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鏈上數據顯示，一個錢包在購買九個月後實現了約 1.22 億美元的提現，並有約 9,000 萬美元的未實現收益。
HYPE 代幣拋售潮因巨鯨在 Hyperliquid 歸屬解鎖前撤出，請密切關注解鎖與價格風險——閱讀我們的分析與重點總結。
這位巨鯨在持有九個月後開始撤出其 HYPE 代幣，未實現利潤約為 9,000 萬美元。
大型加密貨幣投資者，通常被稱為巨鯨，在對即將到來的歸屬解鎖計劃感到擔憂之際，開始減少對 Hyperliquid 原生 HYPE 代幣的持倉，該計劃將解鎖團隊分配的大量代幣。
週一，錢包地址“0x316f”提取了約 1.22 億美元價值的 HYPE 代幣。根據 Lookonchain（純文字）報告的鏈上追蹤，該持倉最初以每枚約 12 美元的價格購入，九個月後未實現利潤約為 9,000 萬美元。
來源：Lookonchain
在 HYPE 於週四飆升至歷史新高 59.29 美元附近後，拋售進一步加劇。市場參與者正關注預定於 11 月 29 日舉行的一次重大流動性事件，屆時團隊分配將在項目創世事件一年後開始解鎖。
根據 Hyper Foundation（純文字）資料，分配給核心貢獻者的總供應量中有 23.8% 將於該日開始解鎖。歸屬計劃將在 24 個月內向團隊和貢獻者池釋放約 119 億美元的 HYPE。
HYPE 代幣分配。來源：Hyperfnd.medium.com
Maelstrom（純文字）的研究將此描述為代幣價格韌性的“達摩克利斯之劍”。Maelstrom 的分析估算每月解鎖接近 5 億美元，預計回購計劃僅能吸收約 17% 的代幣——根據 Maelstrom 研究員 Lukas Ruppert 的說法，每月仍有約 4.1 億美元的潛在供應過剩。
來源：Maelstrom
近期 HYPE 代幣拋售的觸發因素是什麼？
對 11 月 29 日團隊歸屬解鎖的預期，促使大型持有者獲利了結並提前撤出。HYPE 代幣交易者和鏈上觀察者指出，解鎖時間表和預計每月代幣流動是造成拋壓的主要催化劑。
巨鯨提現規模有多大，涉及多少利潤？
錢包“0x316f”提取了約 1.22 億美元的 HYPE，這些代幣最初以每枚約 12 美元的價格購入。持有九個月後，該持倉顯示出近 9,000 萬美元的未實現利潤，促使鏈上分析師將其描述為獲利了結的退出。
為什麼歸屬解鎖時間表對 HYPE 價格動態如此重要？
歸屬計劃決定了團隊和貢獻者代幣何時變得可流通。Hyper Foundation 的計劃將在兩年內分配近 119 億美元的 HYPE，形成可預期的每月供應增加，若無需求或回購對沖，將對價格產生下行壓力。
巨鯨會轉向競爭代幣嗎？
部分大型持有者正在重新配置至其他選擇。週一，地址“0x220”在多個錢包中購買了約 1,050 萬美元的 Aster 代幣，根據 Lookonchain（純文字）鏈上追蹤，目前未實現利潤超過 600 萬美元。
按市值排名的頂級 DEX 代幣。來源：CoinMarketCap
過去一週，Aster 代幣上漲超過 1,700%，市值接近 25 億美元。與此同時，HYPE 同期下跌 7.9%，報導時價格約為 49.34 美元，根據 CoinMarketCap（純文字）價格快照。
常見問題
11 月 29 日將有多少 HYPE 解鎖？
分配給核心貢獻者的供應量中約 23.8% 將於 11 月 29 日開始解鎖，團隊全部分配將在 24 個月內完全歸屬，總分發代幣預計約為 119 億美元。
回購能否吸收每月解鎖的代幣？
Maelstrom 的估算顯示，回購僅能吸收約 17% 的每月解鎖，剩餘約 4.1 億美元的潛在月度供應將進入市場，必須由需求吸收以避免價格壓力。
重點總結
- 直接催化劑：巨鯨獲利了結與 11 月 29 日歸屬預期推動近期拋售。
- 供應風險：團隊歸屬在 24 個月內分配約 119 億美元 HYPE，每月解鎖約 5 億美元。
- 市場反應：部分流動性轉向 Aster；HYPE 價格在解鎖風險加劇下出現回調。
結論
早期巨鯨撤出與即將到來的 Hyperliquid 歸屬解鎖，使 HYPE 代幣 在短期內受到關注。投資者應密切關注鏈上解鎖、回購計劃及實時交易量。預計在歸屬初期幾個月內波動性將加劇，請相應調整風險管理策略。
