PUMP 帶頭反彈，Solana Launchpad 都有哪些新動作？

作者： Nancy，PANews

經歷至暗時刻後，鏈上流動性近期迎來復甦跡象。多家頂級 Solana Launchpad 陸續推出新產品與功能，並透過新敘事力拓成長空間，再度吸引市場關注，也拉開新一輪競爭序幕。

多策略發力，Pump.fun 重奪寶座

Pump.fun 重奪市場注意力，幣價、收入及交易量等多項數據齊飛。

從幣價來看，CoinGecko 數據顯示，代幣 PUMP 在過去 30 天內價格上漲 65.1%，流通市值約 21 億美元，FDV 攀升至 59.4 億美元，高於公售時 40 億美元的估值。這一走勢表明，市場對 Pump.fun 的信心正逐步恢復。

在 LaunchPad 大戰中，Pump.fun 的市佔率也迎來回升。根據 Jupiter 數據顯示，Pump.fun 在近 24 小時內的市佔率達到 81.2%，顯著拉開與 Letsbonk 和 Believe 等競品的差距。此前，Pump.fun 一度被對手超越甚至碾壓。

從交易數據來看，Dune 數據顯示，Pump.fun 的周交易量從 7 月底的不足 1.5 億美元回升至 11 億美元，日收入從 8 月的 16.1 萬美元激增至 157.5 萬美元，累計收入已突破 8.3 億美元。而根據 DeFillama 數據顯示，僅在過去 24 小時，Pump.fun 實現約 257 萬美元收入，排名第四，僅次於 Tether 、 Circle 和 Hyperliquid 。

Pump.fun 本輪市場回暖，得益於多層次策略的有效推進。 7 月中旬，Pump.fun 宣布開啟回購計畫。官網數據顯示，Pump.fun 已使用超 457,000 枚 SOL 購買了 PUMP 代幣，價值超 8,497 萬美元，佔總流通量的 6.158% 。過去一個月，Pump.fun 的收入與回購支出佔多次超過 100%，這項操作有效減少了流通籌碼，對短期代幣價格形成一定支撐。而根據 Token Unlocks 數據顯示，PUMP 下次解鎖時間為 2026 年 7 月，為專案持續收緊市場流通量提供了時間窗口。

隔月，Pump.fun 啟動 Glass Full 基金會，為特定生態系代幣注入流動性。 Dune 數據顯示，Pump.fun 已投入超 169.4 萬萬美元購買 10 個 Pump.fun 上的 MEME 幣（如 House 、 Tokabu 、 Salary 和 USDUC 等）。這樣的舉動啟動了投資人信心，並帶動平台交易活躍度。

9 月初，Pump.fun 瞄準 CCM（創作者資本市場）賽道，推出 Project Ascend 更新計劃，引入動態費用 V1 更新，創作者費用將按照市值進行分級。此費用結構適用於所有 PumpSwap 代幣（無論新舊），Pump.fun 協議費率和向流動性提供者（包括被銷毀的 LP）自動複合的費用與以前完全相同。 Dune 數據顯示，過去 7 天，Pump.fun 創作者收入超過 1626.6 萬美元，遠超協議收入；同時，領取收益的獨立錢包地址也從 8 月初的 1898 個回升至 9065 個。

可以說，這輪 Pump.fun 透過回購代幣、注入流動性以及激勵創作者等策略實現了階段性復甦，但仍未完全恢復到歷史高峰水平。 Pump.fun 聯創更是放出豪言，預計市場將重回 2024 年 Q4 Pump.fun 的「戰壕」熱潮，且這次漲幅會更高。與以往不同，本輪 Pump.fun 將策略敘事重心轉向 CCM，接下來能否維持永續活力與成長，仍有待時間驗證。

市佔率暴跌，BONK.fun 尋找新增長點

有別於 Pump.fun 熱度復甦，BONK.fun 的市佔率卻經歷了急速下滑。

Dune 數據顯示，截至 9 月 10 日，BONK.fun 的核心指標均大幅回落，每日代幣部署佔比從高點 74.5% 跌至 2.7%，每日代幣畢業數量佔比由 88.8% 降至 1.2%，交易量佔比則從 86.4% 下滑至 3.2% 。顯然，現階段 BONK.fun 已失去市場優勢。

在經歷市場份額快速縮水後，BONK.fun 透過多種方式進行自救。一方面，BONK.fun 繼續推動代幣回購銷毀機制以維穩生態。官網顯示，截至 9 月 11 日，BONK.fun 累計產生了超 31.9 萬枚 SOL，其中 35% 用於回購和銷毀 BONK 代幣，持續強化通縮邏輯。同時，財庫策略也為 BONK 注入新敘事，納斯達克上市公司 Safety Shot 在不久前啟動了 BONK 財庫策略，完成了 500 萬美元現金與 2,500 萬美元 BONK 代幣融資（由 BONK 創始成員支付）。

同時在敘事層面，BONK.fun 正在快速調整方向，聚焦了 ICM（網路資本市場）賽道。近期，BONK.fun 宣布與 WLFI 達成合作，成為 Solana 上 USD1 官方 Launchpad 平台，其中由 USD1 支持的 ICM 協議 Freya Protocol 即將在 BONK.fun 上線。

不僅如此，WLFI 還宣布與 BONK.fun 合作推出 Project Wings 計劃，旨在為符合資格的參與者在 BONK.fun 上交易 USD1 交易對提供推廣獎勵。不僅如此，對於 Pump.fun 重點押注直播功能，BONK.fun 也選擇正面回應，在近期宣布將整合 Kick，讓創作者在 Kick 上直播。

從 BONK 價格表現來看，這些措施也帶動短期內幣價有所回升。 CoinGecko 數據顯示，BONK 在過去 30 天下跌約 6.1%，但在近一周反彈了 17.4% 。但 BONK.fun 長期能否逆轉市佔率下滑趨勢，還需觀察能否在敘事創新和社區運作等方面跑出新曲線。

ICM 熱度帶動關注，Believe V2 即將上線

Believe 是最早提出 ICM 敘事的 LaunchPad 平台，一度搶佔了不少市場份額。不過，隨著平台代幣 LAUNCHCOIN 的下跌，其關注度一度下降。近期，隨著 ICM 概念在社區中持續走紅，Believe 再度受到市場關注。根據 CoinGecko 數據，過去一個月 LAUNCHCOIN 已上漲 38%，過去 7 天更是暴漲 70.4% 。

在平台策略方面，根據 Believe 創辦人 Ben Pasternak 近期透露，平台正在建立以「投資者→ 創作者/ 平台→ 投資者」為核心的飛輪機制，目前該計畫已完成約 80% 。他表示，飛輪機制將在上線時與一套大幅升級的產品同步推出，目標是讓 Believe 成為一個能夠幫助創作者將想法轉化為長期永續生態的平台。同時，根據 Alliance DAO 創始合夥人 Imran Khan 最新發文披露，一切已準備就緒，Believe V2 將在社區洞察的驅動下，引領下一波創辦人和專案的融資潮流。

值得關注的是，美國 SEC 主席 Paul S. Atkins 最近明確表示，必須確保創業者能夠在鏈上融資，而不會面臨無休止的法律不確定性。這一表態或將激勵更多鏈上創業者，進一步為發射平台開啟新的市場想像空間，也將考驗誰能率先抓住先機。

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