美國就業報告公布前，貨幣對沖成本再次攀升

　　外匯市場對沖成本在夏季平靜期後再度攀升，交易員們正為週五關鍵美國就業報告可能引發的劇烈價格波動布局。

　　週四，歐元兌美元單日隱含波動率升至6月以來最高水平，並有望創下4月以來最強勁的收盤表現。

　　此次跳升反映出就業數據對交易員判斷美聯儲下一步行動的重要性，此前主席Jerome Powell上月在演講中指出，「就業下行風險正在上升」。週三數據顯示，美國7月職位空缺降至10個月低點，令週五報告的關注度進一步提升。若數據疲軟，可能助推市場押注美聯儲更大幅度寬鬆政策，從而拖累美元走弱。

　　Brown Brothers Harriman策略師Elias Haddad表示，「8月非農就業數據將指引市場是否開始消化美聯儲在9月實施50個基點的降息，而當前市場定價僅為25個基點。」

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　　薪資數據並非唯一驅動因素。隨著風險因素不斷累積 —— 從英國財政憂慮、法國政局動盪到地緣政治緊張局勢、一系列央行會議以及對美聯儲獨立性的擔憂 —— 衡量十國集團貨幣預期波動的綜合指標本週觸及一個月高點。

　　週四，歐元一週波動率攀升至兩個月高位，因當前波動率週期同時涵蓋下次歐洲央行會議與美國通脹數據發布。一項備受關注的追蹤隱含波動率與實際波動率差異的期權指標顯示，合約溢價程度已達今年1月以來最高水平。