Bitget美股早报｜美股四连阴，甲骨文AI融资卡壳，黄金油气股逆势飘红，美光业绩超预期盘后狂飙； (2025年12月18日)

一、热点要闻

美联储动态

联储理事沃勒支持明年进一步降息

• 联储理事沃勒表示，就业市场冷却且通胀可控下，明年仍有50至100个基点降息空间，强调渐进式调整以平衡增长与物价。

• 要点一：就业数据未现急剧恶化，为温和降息提供缓冲；要点二：通胀预期稳定，避免政策过紧导致经济放缓；要点三：已完成2025年第三次降息，未来路径视数据而定。

• 市场影响：此表态提振债市预期，但若通胀反弹，可能限制降息幅度，导致股市短期波动加大。

国际大宗商品

油价反弹站上60美元，金银创纪录新高

• 国际油价受地缘因素推动上涨，布伦特原油重回60美元上方，金银价格触及历史高点。

• 要点一：WTI原油涨超1%至56.28美元/桶，布伦特涨近2%至60.01美元/桶，受委内瑞拉封锁传闻影响；要点二：黄金期货升至4304.50美元/盎司，铂金达1922.20美元/盎司，银价同步创新高；要点三：天然气及汽油价格小幅上扬，整体能源板块获支撑。

• 市场影响：商品反弹缓解通胀担忧，但若全球需求疲软持续，可能制约能源股进一步上行。

宏观经济政策

企业财务主管预计明年美国物价上涨超4%，关税仍为首要担忧

• 美国企业高管对关税政策持续忧虑，并预计2026年价格涨幅超过4%，同时经济面临政府关门风险。

• 要点一：关税被视为最大外部压力，可能推高进口成本；要点二：特朗普经济支持率降至两任期低点，政策不确定性加剧；要点三：进入2026年经济携政策与AI利好，但关门风险或拖累增长。

• 市场影响：政策不确定性放大市场波动，潜在关税上调可能加剧通胀预期，影响跨国企业盈利。

二、美股市场复盘

指数表现

• 道指：跌0.5%（230点），连续四日下挫，受科技拖累但能源股提供缓冲。

• 标普500：跌1.1%，收于6721.43点，四连跌中科技权重主导跌势。

• 纳指：跌1.8%，收于22693.32点，科技股卖压加剧，AI疑虑成主要驱动。

科技巨头动态

• 苹果：跌超1%，受整体科技板块疲软影响，iPhone需求预期趋稳但无亮点。

• 亚马逊：跌0.6%，电商业务稳健，但AI投资担忧波及云计算部门。

• 谷歌：跌超3%，Gemini AI模型更新未能提振，搜索业务竞争加剧。

• Meta：跌超1%，广告收入预期乐观，但监管压力持续。

• 微软：跌约2%，云服务增长放缓，AI支出回报质疑声起。

• 英伟达：跌3.8%，AI芯片估值泡沫担忧主导，资金外流明显。

• 特斯拉：跌超4%，电动车销量承压，自动驾驶进展未见新催化。 总体而言，七巨头普跌，主要因AI资金担忧与估值高企，英伟达与特斯拉领跌。

板块异动观察

科技板块跌约2%

• 代表个股：甲骨文跌超5%，博通跌超4%。

• 驱动因素：AI融资疑虑升温，数据中心项目遇阻加剧投资者对高估值科技股的抛售。

能源板块涨超1%

• 代表个股：埃克森美孚涨超2%，雪佛龙涨超1%。

• 驱动因素：油价反弹支撑油气股，地缘紧张推升供给担忧。

贵金属板块涨约1.5%

• 代表个股：纽曼矿业涨超1%，巴里克黄金涨超1%。

• 驱动因素：金银价格创纪录，受避险需求与通胀预期驱动。

三、深度个股解读

甲骨文 - AI数据中心融资遇阻

事件概述：甲骨文最大合作伙伴Blue Owl Capital暂停对密歇根州100亿美元数据中心项目的融资与股权投资谈判，导致股价重挫超5%。该项目原计划服务OpenAI等客户，但债务负担与AI支出担忧加剧谈判僵局。公司正面临AI转型压力，季度业绩虽稳健，但市场对未来资金链存疑。 市场解读：机构观点分歧，巴克莱认为融资中断凸显AI基础设施成本高企，短期股价承压；高盛则视其为暂性调整，长期AI需求仍强劲。 投资启示：短期避险为主，若融资重启可关注反弹机会，但需警惕AI泡沫破灭风险。

美光科技 - 业绩指引超预期

事件概述：美光科技公布第一财季业绩超分析师预期，第二财季营收、毛利率与每股收益指引均大幅超出，并上调2026财年资本支出至200亿美元。受益于存储芯片需求回暖与AI应用扩张，盘后股价飙升近7%。 市场解读：华尔街分析师普遍上调目标价，花旗称其HBM芯片订单强劲，受益于数据中心扩张；摩根士丹利强调资本支出增加反映对AI存储市场的信心。 投资启示：存储周期复苏提供支撑，适合中长期持有，但需监测半导体供应链波动。

博通 - AI芯片估值担忧加剧

事件概述：博通股价跌超4%，受AI资金担忧与整体科技卖压影响。公司AI芯片业务虽增长强劲，但市场质疑高估值可持续性，近期订单虽稳健，却面临竞争加剧与供应链成本上升。 市场解读：瑞银下调评级，称AI热潮冷却可能拖累营收增速；杰富瑞维持买入，指出定制芯片需求将支撑长期增长。 投资启示：短期波动或提供买入良机，但需评估AI投资回报周期。

英伟达 - 科技 rout中领跌

事件概述：英伟达跌3.8%，作为AI芯片龙头，受市场对人工智能贸易 skepticism 加深影响。公司Blackwell芯片部署进展顺利，但资金外流与估值泡沫担忧主导盘面。 市场解读：高盛警告AI基础设施投资放缓风险；Piper Sandler乐观，认为Nebius等平台采用将驱动需求。 投资启示：核心技术优势仍存，回调后可关注，但警惕宏观政策变动。

亚马逊 - 重组AI团队

事件概述：亚马逊股价跌0.6%，宣布整合AGI、芯片与量子计算部门，并任命新AI高管。公司旨在优化AI项目效率，但市场担忧云计算竞争与支出回报。 市场解读：摩根大通视其为战略优化，提升Nova模型竞争力；Evercore ISI指出整合或降低短期成本，但需观察执行效果。 投资启示：电商与云业务双轮驱动，适合长期配置。

四、重要宏观数据：

北京时间 21:30： 美国11月未季调CPI年率、美国11月季调后CPI月率、美国至12月13日当周初请失业金人数(万人)

 

bitget 研究院观点：2025年12月18日，美股收盘大幅下挫，科技股领跌市场。 这一表现反映了投资者对美联储政策转向的担忧，尽管全年股市仍实现强劲增长，但短期波动加剧；我们认为2026年美国股市将在友好政策环境中引领增长，预计发达和新兴市场实现双位数收益，支持全球股权正面展望；

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