比特币有望成为历史上第四次全年收跌——最新情况如何，你需要了解哪些信息？

Bitcoin（BTC）正处于其历史上第四次年度下跌的边缘。此外，这一次的下跌并未像以往那样伴随着重大丑闻或整个行业的崩溃。

全球市值最大的加密货币昨日经历了大幅抛售，盘中最大跌幅达到5.2%。截至目前，Bitcoin年初至今已下跌约7%。

虽然此次下跌幅度相比过去三年中的剧烈暴跌要有限，但其发生的环境却截然不同。自2022年上一次加密货币大崩盘以来，机构采用率有所提升，监管框架日趋成熟，该行业还获得了美国总统Donald Trump的明确支持。尽管如此，自10月初创下超过126,000美元的历史新高以来，Bitcoin的快速回调仍令投资者感到意外。

交易量依然低迷，投资者正在撤出Bitcoin ETF，衍生品市场对潜在反弹的兴趣也不大。即便是Michael Saylor旗下Strategy（前身为MicroStrategy）的大规模买入，也未能扭转价格的疲软。“尽管有如此多的利好催化剂，后续却未能强劲跟进，这让许多人感到惊讶。”Apollo Crypto的投资组合经理Pratik Kala评论道。

当前的情况还显示出Bitcoin与股票市场的脱钩。本月早些时候，S&P 500指数创下历史收盘新高，年初至今已上涨16%。而与Bitcoin走势常常同步的科技股表现则更为强劲。

Bitcoin过去三次主要下跌均与重大事件有关，这些事件削弱了市场信心。2014年，Mt. Gox交易所被黑客攻击并倒闭，暴露了早期加密基础设施的薄弱，当年Bitcoin价值下跌了58%。2018年，ICO泡沫破裂和监管压力导致Bitcoin出现历史性的74%暴跌。2022年的崩盘则导致包括FTX在内的多家大型公司破产，并引发了美国范围内的广泛监管压力。

直到10月创下高点之前，Bitcoin的上涨似乎势不可挡。Trump将加密货币定为国家优先事项、美国国会通过历史性的稳定币法案，以及数十亿美元流入Bitcoin ETF，都激发了市场乐观情绪。然而，背后却积累了诸多脆弱性，尤其是在过度杠杆方面。10月10日，190亿美元杠杆头寸的清算暴露了这些脆弱性，严重动摇了市场。

Pratik Kala表示：“老鲸鱼的抛售严重压制了市场动能。行业在监管方面得到了所有想要的东西，甚至有了带有质押功能的ETF，但价格却未能跟上。”这一局面表明，短期内Bitcoin市场可能将以谨慎为主。