“数据真空”下的审判周！华尔街大行的表态将被市场重点关注

华尔街顶级银行的财报本周将受到前所未有的审视，因为美国政府关门让投资者迫切需要了解最新的经济状况。

由于华盛顿的僵局可能导致美国就业等关键数据连续第三周延迟发布，市场观察人士认为，银行在填补信息空白方面具有独特的优势。

Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示：“在数据真空时期，大银行的观点会吸引更热切的受众，这是合乎逻辑的。大银行影响力巨大，触及行业广泛，总能提供有用的视角。”

这还不止。尽管股票和其他风险资产交易活跃，但近期两家公司——Tricolor Holdings和First Brands的倒闭，引发了对信贷领域潜在裂痕的担忧。摩根大通的戴蒙、高盛的苏德巍以及美国银行的莫伊尼汉等银行高管，可能会在财报电话会议上被问及此事，他们的回答将举足轻重。

上周，Fifth Third Bancorp宣布以110亿美元收购Comerica Inc.后，有关更多银行并购前景的问题也可能被提出。

财报季将在本周二拉开序幕，摩根大通、高盛、花旗和富国银行都计划在这一繁忙的日子公布第三季度业绩，紧随其后，美国银行和摩根士丹利将于周三公布财报，而信用卡公司和其他贷款机构（包括区域性银行）将在未来几天和几周内公布财报，为消费者状况提供了一个窗口。

华尔街最大的银行们有望迎来又一个强劲的季度，这得益于表现强劲的交易部门和交易活动的复苏，这些因素助推它们的股价创下新高。近几周来，银行股飙升，延续了今年以来的涨势，市场乐观地认为，特朗普政府下较为宽松的监管环境将启动企业并购活动，并提振咨询收入。这其中包括银行间的交易，尤其是区域性银行之间的交易。

过去12个月，美国最大的银行股表现优于标普500指数。KBW银行指数在过去一年中飙升了24%，几乎是同期大盘13%涨幅的两倍。

鉴于此前的涨势，银行股的财报预期已在一定程度上被市场消化。这使得银行对其前景的表态——例如对关税和政府关门对企业影响的看法——变得更加重要。

富国银行的Mike Mayo表示：“重要的不仅仅是财报发布日，更是对来年的预期。市场反应将取决于业绩指引，以及政府关门、关税和其他宏观因素的影响。”

杰富瑞在上月末提前公布了该行业的状况。这家金融服务公司公布了有史以来最好的第三季度营收，这得益于该公司所说的全球交易和贸易活动环境的加强。然而，此后杰富瑞的前景变得不明朗，其股价暴跌，原因是对其与First Brands关系的质疑。First Brands是汽车零部件供应商，上个月申请破产。

虽然今年大型银行的股价表现强劲，但小型贷款机构一直承受压力，KBW区域银行指数今年下跌3%，远低于大型银行指数12%的涨幅。

Baird认为，区域性银行相对于大型银行的相对表现提供了一个机会。分析师David George在一份报告中写道：“市场对大型银行的预期很高，我们认为区域性银行的风险/回报整体看起来更好。”

并购猜测也可能推动股价上涨。Piper Sandler分析师Scott Siefers在一份报告中写道，Fifth Third收购Comerica的公告“彻底改变了财报发布前的讨论”。“现在的问题是，这是否会像人们所希望的那样，成为更多大型银行整合的催化剂。”

在其他方面，消费信贷领域的一系列冲击共同动摇了为美国最弱势群体提供金融服务的公司。Tricolor的倒闭（该公司主要业务是向低收入和无证移民出售二手车并提供贷款）表明次级贷款存在压力。随后，CarMax Inc.疲弱的第二季度业绩以及First Brands的破产申请表明，二手车市场面临越来越大的压力。

另一方面，主攻高端信用卡领域的美国运通公司将于10月17日（UTC+8）公布财报，这将反映出高端消费者的状况。汽车贷款提供商Ally Financial将于同日（UTC+8）公布财报，美国最大的信用卡发行商之一Capital One Financial Corp将于本月晚些时候公布。

Mayo说：“询问信贷状况总是很重要的。最大的风险是经济衰退。即便可能性低于六个月前，叙事超前于事实的风险也总是存在的。”