【长推】除获 WLFI 1000 万美元投资外，Falcon 有何与众不同之处？

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USDf，是又一个「千篇一律」的稳定币吗？

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Alex Liu

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Alex Liu：Falcon Finance 最大的不同首先体现在其「出身」。USDf 背后的团队来自资深做市商 DWF Labs，这在稳定币赛道尚属首次。DWF Labs 的联合创始人 Andrei Grachev 不仅是 Falcon 的联合创始人，也亲自担任管理合伙人。DWF 在本轮周期战绩显著，既活跃于主流山寨币市场，也深度参与 Meme 币的做市操作，因而在流动性管理与对冲交易策略执行方面拥有天然优势。Falcon 的底层收益逻辑正是基于大规模对冲与套利交易，类似 Ethena，但因做市商背景而更具操作优势。其资本支持也非同一般。2025 年 7 月 30 日，Falcon Finance 宣布获得特朗普家族加密项目 World Liberty Financial (WLFI) 1000 万美元投资，这是 WLFI 在稳定币领域的首笔资金配置。WLFI 自身发行稳定币 USD1（以美债和现金抵押），双方达成技术集成计划，未来将在 USDf 与 USD1 的跨链互换、抵押品互补等方面深度合作。WLFI 代币 FDV 已超 200 亿美元，资本概念叠加使 Falcon 获得市场额外关注，也让其在新兴稳定币竞争中具备差异化背书。 Falcon 与传统稳定币不同，其 USDf 采用多资产超额抵押与对冲交易结合的模式。目前抵押率在 110%～116% 之间，确保每一枚 USDf 背后都有超过 1 美元的资产支撑。与 USDT、USDC 这类单一法币储备的稳定币相比，Falcon 支持 BTC、ETH、SOL 等主流加密货币，乃至部分精选山寨币，并计划未来纳入代币化 RWA。这种开放性让 Falcon 成为「通用抵押基础设施」，而不仅仅是稳定币项目。用户可通过两种方式获得 USDf：一是通过官方应用铸造（需 KYC 与最低门槛，且支持「传统模式」与「期权包装模式」两种抵押方式）；二是直接在 DEX 上购买（无门槛限制）。获取的 USDf 还可享受积分激励「Falcon Miles」，其中非稳定币抵押可获得更高倍率。持有 USDf 的用户既可每日领取积分，也可将其质押为 sUSDf 获得年化约 8.5% 的收益，或参与 DEX / 聚合器流动性挖矿（最高 40 倍积分）。此外，USDf 已接入 Morpho、Euler、Silo 等借贷市场，可作为抵押物参与杠杆操作，甚至在 Pendle 上拆分未来收益流。截止 2025 年 8 月 26 日，USDf 供应量已达 12.5 亿美元，位列稳定币前十，sUSDf 供应量 3.83 亿枚，凸显其增长速度与市场接受度。 Falcon 的愿景远超「发行稳定币」。项目联创强调 USDf 的定位是「通用抵押与流动性生成层」，目标是将任意资产转化为可在全球流通的美元流动性，进而形成加密与 TradFi 之间的桥梁。Falcon 希望未来不仅支持加密资产，还能接入美债、股票、公司债等传统金融资产，并通过链上协议逻辑打通借贷、做市、支付等生态应用。团队在风控与合规层面也高度重视，已上线透明度面板，展示 USDf 储备率始终高于 110%，并引入第三方审计验证。路线图方面，Falcon 计划 2025 年底前在拉美、土耳其、欧元区开通合规法币通道，提供 24/7 实时结算，并扩展至以太坊 L2 与多条公链。同时将与托管和支付机构合作，推出银行级产品，如货币市场基金通道、实物黄金链上兑换等。2026 年则将构建「现实资产引擎」，支持私募信贷、公司债代币化，并推出结构化证券化产品，以吸引机构级用户。社区层面，Falcon 通过 Falcon Miles 积分和 Yap2Fly 排行活动（与 KaitoAI 合作）进一步增强用户参与，奖励池每月 5 万美元。综合来看，Falcon 通过多资产抵押、高合规审计与多链扩展，正在塑造一个超越单一稳定币的金融中枢层。

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