这波稳定币热潮背后，到底谁在赚钱？

开始时都是一片混战，最后跑出来的玩家会赢家通吃。

撰文：岳小鱼

随着合规稳定币龙头 Circle 上市，带来了标杆效应，国内也开始纷纷关注起稳定币。

各种稳定币支付大会层出不穷，企业们各种组织学习，当然币圈社区中也在积极讨论，大儒纷纷辩经。

热闹背后，目前到底谁赚到钱了呢？

其实根据整体流程，稳定币的发展可以分为三个阶段，而这三个阶段分别有不同的角色可以赚到钱。

第一阶段，申请牌照。

合规先行，目前大家都在香港申请牌照。

香港监管的最大问题是过于严苛，要求很多，很多公司不知道到底怎么才能满足监管的要求。

这个时候，律师事务所就先跳出来了，给申请牌照的公司们提供法律咨询服务，帮助他们递交材料、与监管沟通。

所以这个阶段，律所先赚到钱了。

第二阶段，构建技术。

合规和技术可以并行，很多公司是一边申请牌照，一边搭建技术系统，这样牌照一旦通过，就可以立马上线自己的稳定币，抢占先机。

如果等到牌照下来后再启动项目，那就错过了时间窗口期，远远来不及了。

做稳定币支付还是挺复杂的，需要合规服务、资产管理服务、代币发行服务、流动性管理服务、安全服务等等。

具体包括 KYB、KYT、AML、订单管理、地址管理、清结算、出入金、合约审计、链上安全等等。

但是传统的 Web2 公司其实缺乏区块链开发的相关经验以及人才积累，因此需要和 Web3 技术服务公司合作。

因此，在这个阶段，很多 Crypto 技术服务商也开始招揽客户了，也直接获得了收入。

第三阶段，渠道推广。

如果有了牌照，也做好了技术，那么就可以直接开展业务了。

不过当前，绝大多数公司还处于第一阶段和第二阶段，第三阶段最多处于洽谈状态。

但是一旦启动业务，就将是「百币大战」的局面。

对于稳定币来说，流动性是核心。

各种稳定币需要找到自己的业务场景，扩大使用规模。

那么渠道推广非常重要，需要找到有量的渠道进行合作。

典型如 Circle，USDC 能迅速崛起，也是主要依靠 Coinbase 大力支持所提供的流动性和品牌背书。

这是一条明确的发展路径，对于香港稳定币玩家们，也要绑定各种渠道抢占市场。

那么，在这个百币大战的阶段，最赚钱自然是各类渠道，包括交易所、电商平台、跨境贸易公司等等。

经过了上述三个阶段后，最终跑出来的稳定币才能真正赚钱。

最后会有一家稳定币会跑出来，将成为香港地区龙头或者中文区龙头，并且会挤压其他竞争对手的空间，通过虹吸效应获得绝大多数的市场份额。

有了稳固的市场份额之后，接下来自然是提高自己的盈利，这时候才是稳定币发行商赚钱的时候。

参考国内的打车大战、共享单车大战、外卖大战，莫不遵循这样的路径。

开始时都是一片混战，最后跑出来的玩家会赢家通吃，而且经过补贴大战后，需要休养生息，降低补贴提高单价，从而盈利。

而这个时候，盈利也是非常恐怖的，稳定币发行商本身也是靠庞大的资产量才能盈利。

除了各类项目方们，对于普通用户而言，更直接的收益是，新稳定币势力通过补贴抢夺市场、抢夺流动性时，我们散户也可以从中套利。

总之，稳定币热潮可以说是「水大鱼大」，要抓住属于自己的那份蛋糕。