Bitcoin có khả năng kết thúc năm trong sắc đỏ lần thứ tư trong lịch sử – Vậy tình hình mới nhất là gì và bạn cần biết những gì?

Bitcoin (BTC) đang đứng trước khả năng ghi nhận năm giảm giá thứ tư trong lịch sử. Hơn nữa, lần giảm giá này không trùng với bất kỳ vụ bê bối lớn hay sự sụp đổ toàn ngành nào như các năm trước.

Tiền điện tử lớn nhất thế giới đã trải qua một đợt bán tháo mạnh vào ngày hôm qua, mất tới 5,2% trong ngày. Tính từ đầu năm đến nay, Bitcoin đã giảm khoảng 7%.

Mặc dù mức giảm này hạn chế hơn so với các cú sập mạnh trong ba năm thua lỗ trước đó, nhưng nó lại diễn ra trong một môi trường hoàn toàn khác biệt. Kể từ sau cú sập lớn của thị trường crypto vào năm 2022, sự tham gia của các tổ chức đã tăng lên, khung pháp lý đã trưởng thành hơn và lĩnh vực này đã nhận được sự ủng hộ rõ ràng từ Tổng thống Mỹ Donald Trump. Dù vậy, Bitcoin vẫn khiến các nhà đầu tư bất ngờ với đợt điều chỉnh nhanh chóng kể từ mức đỉnh mọi thời đại trên 126.000 USD vào đầu tháng 10.

Khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp, các nhà đầu tư đang rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin, và thị trường phái sinh cho thấy ít sự quan tâm đến khả năng phục hồi. Ngay cả các đợt mua vào quy mô lớn của công ty Strategy (trước đây là MicroStrategy) do Michael Saylor dẫn dắt cũng không đủ để đảo ngược xu hướng yếu của giá. “Việc thiếu động lực mạnh mẽ dù có rất nhiều yếu tố tích cực đã khiến nhiều người bất ngờ,” Pratik Kala, quản lý danh mục đầu tư tại Apollo Crypto, bình luận.

Bức tranh hiện tại cũng cho thấy Bitcoin đang tách rời khỏi thị trường chứng khoán. Trong khi chỉ số S&P 500 đã đạt mức đóng cửa cao kỷ lục vào đầu tháng này, tăng 16% kể từ đầu năm. Các cổ phiếu công nghệ, vốn thường biến động cùng chiều với Bitcoin, thậm chí còn có hiệu suất mạnh mẽ hơn.

Mỗi đợt giảm giá lớn trong quá khứ của Bitcoin đều gắn liền với những sự kiện quan trọng làm xói mòn niềm tin thị trường. Năm 2014, vụ hack và sụp đổ của sàn Mt. Gox đã phơi bày những điểm yếu trong hạ tầng crypto thời kỳ đầu, khiến Bitcoin mất 58% giá trị trong năm đó. Năm 2018, bong bóng ICO vỡ cùng áp lực pháp lý đã dẫn đến mức giảm lịch sử 74% của Bitcoin. Đợt sụp đổ năm 2022 đã khiến nhiều công ty lớn phá sản, bao gồm cả FTX, và kéo theo áp lực pháp lý lớn tại Mỹ.

Cho đến khi đạt đỉnh vào tháng 10, đà tăng của Bitcoin dường như không thể ngăn cản. Tuyên bố của Trump về việc đưa tiền điện tử thành ưu tiên quốc gia, luật stablecoin lịch sử của Quốc hội Mỹ, cùng dòng vốn hàng tỷ USD chảy vào các quỹ ETF Bitcoin đã thổi bùng sự lạc quan. Tuy nhiên, phía sau hậu trường, các điểm yếu đã tích tụ, đặc biệt là liên quan đến đòn bẩy quá mức. Vào ngày 10 tháng 10, việc thanh lý 19 tỷ USD các vị thế đòn bẩy đã phơi bày những điểm yếu này, khiến thị trường rung chuyển mạnh.

Theo Pratik Kala, “Việc các cá mập lâu năm bán ra đã kìm hãm động lực tăng giá một cách nghiêm trọng. Ngành này đã đạt được mọi thứ mong muốn về mặt pháp lý, thậm chí có cả ETF với staking, nhưng giá vẫn không thể theo kịp.” Bức tranh này cho thấy tâm lý thận trọng có thể sẽ chiếm ưu thế trên thị trường Bitcoin trong ngắn hạn.