Bitcoin (BTC) có thể đang giữ trên mức $90,000, nhưng dữ liệu cho thấy giá của nó vẫn đang phát tín hiệu rủi ro đáng kể. Bộ dao động rủi ro đa chỉ số của CryptoQuant vẫn ở gần vùng “Rủi ro cao”, một mức mà trong lịch sử thường báo hiệu các đợt điều chỉnh và làm giảm khả năng duy trì xu hướng tăng giá.
Những điểm chính:
Tín hiệu rủi ro của Bitcoin đang ở gần vùng “Rủi ro cao”, trước đây từng chỉ ra các giai đoạn giảm giá.
Tâm lý Lãi–Lỗ của BTC đã chạm mức cực đoan -3 hiếm gặp, báo hiệu một đợt điều chỉnh cấu trúc.
Mức giảm -32% của BTC đặt nó giữa vùng điều chỉnh và vùng đầu hàng, điều này có thể kéo dài đà giảm từ $90,000 xuống $80,000.
Bitcoin yếu về cấu trúc quanh mức $90,000
Mô hình Risk-Off của CryptoQuant kết hợp sáu chỉ số — biến động giảm, biến động tăng, dòng tiền vào sàn giao dịch, tỷ lệ tài trợ, lãi suất mở hợp đồng tương lai và hành vi vốn hóa thị trường — để đưa ra đánh giá dựa trên dữ liệu về mức độ mong manh của thị trường. Khi bộ dao động gần mức 60 hoặc vùng Rủi ro cao, nguy cơ điều chỉnh vẫn ở mức cao.
Tín hiệu rủi ro của Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant Nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr cũng lưu ý rằng điểm số lãi/lỗ đã giảm xuống -3, phản ánh sự tập trung cực đoan của các UTXO không sinh lời. Trong lịch sử, mức này trùng với các giai đoạn giảm giá và các pha hạ nhiệt kéo dài. Mức giảm -32% hiện tại đã vượt qua các đợt điều chỉnh thông thường của chu kỳ (-20%–25%) nhưng vẫn cao hơn ngưỡng đầu hàng (-50% đến -70%), đặt Bitcoin vào “vùng trung gian” dễ bị tổn thương.
Adler cho biết miễn là các điều kiện kinh tế vĩ mô và lợi nhuận onchain không được cải thiện, khả năng tiếp tục giảm giá vẫn cao, dù giá đang ổn định quanh $90,000.
Tỷ lệ phần trăm giảm giá của Bitcoin từ mức đỉnh lịch sử đến các đáy trong quá khứ. Nguồn: Axel Adler Jr. Ở giai đoạn này, dữ liệu onchain từ Glassnode mang lại một tia hy vọng nhỏ. Nền tảng phân tích này ghi nhận đợt giảm giá gần đây của Bitcoin đã kích hoạt mức tăng vọt lớn nhất về khoản lỗ thực hiện kể từ sự sụp đổ của FTX năm 2022, chủ yếu do các nhà đầu tư ngắn hạn (STHs) gây ra.
Tuy nhiên, khoản lỗ của các nhà đầu tư dài hạn (LTH) vẫn ở mức khá thấp, một động lực mà trong lịch sử phản ánh sự kiên cường của các holder cốt lõi và đôi khi đã giúp giảm bớt các đợt đầu hàng sâu hơn trong các chu kỳ trước.
Liên quan: Hành động giá Bitcoin, tâm lý nhà đầu tư chỉ ra tháng 12 tăng giá
$100,000 Bitcoin là cuộc chiến giữa động lượng và xu hướng
Một nhà phân tích của CryptoQuant mô tả việc Bitcoin tiến gần $100,000 là một “bước ngoặt tâm lý”. Dù một cú bứt phá có thể kích hoạt động lượng mới, có thể được hỗ trợ bởi việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất vào thứ Tư, các con số tròn lớn thường tạo ra biến động và những lần thử thất bại.
Chênh lệch tốc độ tăng trưởng của BTC (Vốn hóa thị trường so với Vốn hóa thực hiện). Nguồn: CryptoQuant Chênh lệch tốc độ tăng trưởng (Vốn hóa thị trường so với Vốn hóa thực hiện) vẫn ở mức -0.00095, cho thấy vốn hóa thị trường đang thu hẹp nhanh hơn vốn hóa thực hiện. Với BTC hiện ở mức $91,000, nhà phân tích nghiêng về khả năng yếu về cấu trúc hơn là mở rộng xu hướng.
Nhà giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin Byzantine General cũng xác định hành động giá của BTC đang thiếu ổn định, viết rằng,
“$BTC đang gặp khó khăn tại mức kháng cự quan trọng này. Nếu vượt qua, nó có thể bay qua $100,000 rất nhanh, nhưng nếu bị từ chối ở đây, chúng ta có thể sẽ mắc kẹt trong vùng $92,000- $82,000 một thời gian.”
Liên quan: Xu hướng tích lũy Bitcoin mạnh lên khi khoản lỗ thực hiện gần $5.8B
