CITIC Securities: Rủi ro hiện tại đã được giải phóng trước, tạo cơ hội tái phân bổ vào cổ phiếu A/Hong Kong vào cuối năm và chuẩn bị cho năm 2026.

Jinse Finance đưa tin, báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities chỉ ra rằng, sự biến động của các tài sản rủi ro toàn cầu bề ngoài là vấn đề thanh khoản, nhưng bản chất là các tài sản rủi ro quá phụ thuộc vào câu chuyện duy nhất về AI. Khi tốc độ phát triển của ngành không theo kịp nhịp độ của thị trường thứ cấp, việc điều chỉnh định giá hợp lý cũng là một cách để giảm thiểu rủi ro. Vào tối thứ Năm theo giờ Đông Á, việc công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cùng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay bị hạ thấp đã kích hoạt việc điều chỉnh định giá các tài sản ở mức cao, đồng thời lo ngại của thị trường về tính bền vững của cơ sở hạ tầng AI tại Bắc Mỹ cũng bị khuếch đại do kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị trì hoãn. Việc AI mở rộng các kịch bản thương mại hóa, phần cứng giảm giá ở phía chi phí, và rủi ro ổn định tài chính gia tăng buộc Fed phải cắt giảm lãi suất sớm đều có thể phá vỡ thế bế tắc hiện tại. Trước khi điều đó xảy ra, đối với thị trường A-share, dòng vốn tuyệt đối hướng tới lợi nhuận ổn định tiếp tục đổ vào thị trường đang tăng cường sự ổn định nội tại của thị trường. Trong bối cảnh hệ sinh thái vốn ngày càng có nhiều dòng vốn ổn định ở phía trái, A-share/Hong Kong share trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều hơn hiện tượng “giảm mạnh tăng chậm” giống như thị trường chứng khoán Mỹ. Đối với các nhà đầu tư cần tăng tỷ trọng cổ phiếu, việc rủi ro được giải phóng sớm ở thời điểm hiện tại đã tạo cơ hội để tái tăng tỷ trọng A-share/Hong Kong share vào cuối năm và lên kế hoạch cho năm 2026.