Đợt giảm giá của Bitcoin (BTC) vào thứ Hai đã đẩy tài sản này vào mức lỗ 26,7%, vượt nhẹ mức giảm 26,5% từng thấy vào tháng 4, đánh dấu sự điều chỉnh sâu nhất trong thị trường tăng giá hiện tại. Động thái này đã khiến nhiều chỉ báo cấu trúc thị trường chạm ngưỡng cảnh báo, cho thấy đợt điều chỉnh hiện tại có thể là giai đoạn rửa đòn bẩy cuối cùng.
Các mức điều chỉnh của thị trường tăng giá Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant Những điểm chính:
Đợt điều chỉnh 26,7% của Bitcoin hiện là lớn nhất trong chu kỳ này.
Chỉ số Crypto Fear & Greed cho thấy tâm lý “Cực kỳ Sợ hãi” trong giới đầu tư, nhưng với vai trò là chỉ báo ngược, điều này có thể là dấu hiệu Bitcoin đang được giao dịch với mức chiết khấu.
“Cực kỳ sợ hãi” thường được theo sau bởi biến động giá Bitcoin có lợi nhuận
Nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr. cho biết chỉ số căng thẳng thị trường địa phương vẫn ở mức cao sau đợt bán tháo mạnh vào thứ Hai, hiện ở mức 67,82, cao hơn ngưỡng WATCH của hệ thống là 64 nhưng vẫn dưới các mức liên quan đến sự sụp đổ nghiêm trọng.
Điểm căng thẳng cao nhất xảy ra trong đợt sụp đổ của BTC vào thứ Hai, khi biến động thực tế tăng vọt lên Z-score 4,55 và hoạt động bán tháo mạnh mẽ đã kích hoạt các cảnh báo căng thẳng.
Trong 24 giờ qua, chỉ số này đã giảm về phạm vi 62–68, mặc dù độ dốc ngắn hạn (+2,62) cho thấy căng thẳng đang gia tăng trở lại trong thị trường.
Chỉ số căng thẳng địa phương của Bitcoin. Nguồn: Axel Adler Jr./X Các chỉ báo tâm lý cũng đang vẽ nên một bức tranh tương tự. Chỉ số Crypto Fear & Greed đã giảm xuống dưới 10 trước khi phục hồi nhẹ lên 15, nhưng vẫn bị khóa trong vùng Cực kỳ Sợ hãi. Lịch sử cho thấy, các đợt giảm vào vùng này trong những năm trước thường mang tính xây dựng hơn nhiều.
Trong các chu kỳ trước, mỗi khi chỉ số Crypto Fear & Greed giảm xuống 10 hoặc thấp hơn, Bitcoin đều mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong tương lai. Trung bình, giá tăng 10% trong vòng một tuần, duy trì sức mạnh tương tự trong 15–30 ngày, tăng tốc lên 23% vào ngày thứ 80 và 33% sau sáu tháng.
Lợi nhuận Bitcoin sau khi chỉ số Fear & Greed giảm xuống dưới <10. Nguồn: Alex Kruger/X Nhà kinh tế Alex Kruger lưu ý rằng trong cả 11 sự kiện đầu hàng kể từ năm 2018, khi chỉ số này chạm mức cực đoan này, sự yếu kém ngắn hạn là phổ biến, nhưng hầu như mọi sự kiện đều tạo ra sự phục hồi. Mô hình này là một trong những lợi thế hành vi đáng tin cậy nhất của Bitcoin: khi nỗi sợ đạt đỉnh, lợi nhuận tương lai thường nghiêng mạnh về phía tăng giá.
Trong khi đó, nhà phân tích Bitcoin VICTOR cho rằng đợt giảm giá hiện tại là “vùng nhắm mắt mua vào”, thường liên quan đến các đợt rửa trôi cuối chu kỳ hơn là đỉnh chu kỳ.
Liên quan: Dự báo Bitcoin phục hồi khi điều kiện thanh khoản thay đổi, nhưng vĩ mô Mỹ vẫn là mối đe dọa
Đầu hàng của nhà đầu tư ngắn hạn ngày càng sâu, nhưng có thể sắp kết thúc
Dữ liệu onchain mới cho thấy Bitcoin đang bước vào một trong những giai đoạn đầu hàng ngắn hạn nghiêm trọng nhất của chu kỳ này. Tỷ lệ lợi nhuận của nhà đầu tư ngắn hạn (SOPR) đã giảm về 0,97, xác nhận rằng các nhà đầu tư ngắn hạn liên tục bán ra với mức lỗ. Tỷ lệ này đã ở dưới 1,0 trong vài tuần, hình thành một dải đầu hàng rõ rệt, một cấu trúc thường xuất hiện gần các điểm xoay chu kỳ trong lịch sử.
Xu hướng SOPR của Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant Tương tự, STH-MVRV đã giảm sâu dưới 1,0, cho thấy gần như tất cả người mua gần đây đều đang thua lỗ. Điều này phản ánh các giai đoạn trước khi lỗ chưa thực hiện tăng vọt, bán tháo hoảng loạn tăng tốc và các nhà đầu tư yếu tay đã cạn nguồn cung.
Việc chuyển 65.200 BTC lên các sàn giao dịch với mức lỗ càng xác nhận rằng nỗi sợ đang hiện hữu, không chỉ là lý thuyết. Dù điều này không đảm bảo sự đảo chiều ngay lập tức, sự kết hợp giữa SOPR dưới 1,0, MVRV âm sâu và dòng tiền vào sàn do thua lỗ cho thấy đợt điều chỉnh có thể đang bước vào giai đoạn cuối cùng.
Liên quan: Saylor phớt lờ ý kiến cho rằng Wall Street ‘làm tổn thương’ Bitcoin giữa đợt sụp đổ mới nhất
