Phân tích: Giá bitcoin giảm do thanh khoản tại Mỹ thắt chặt và áp lực bán liên tục từ các nhà đầu tư Mỹ.

ChainCatcher đưa tin, XWIN Research thuộc CryptoQuant đã công bố phân tích cho rằng việc Bitcoin gần đây giảm xuống dưới 100,000 USD không đơn thuần là biến động thị trường, mà là kết quả của nhiều áp lực cấu trúc tập trung vào Mỹ cùng lúc tác động. Dữ liệu on-chain cho thấy rõ ràng các nhà đầu tư Mỹ là lực lượng chủ đạo trong xu hướng giảm hiện tại.

Trước hết, chỉ số premium của một sàn giao dịch liên tục âm mạnh trong nhiều tuần, điều này cho thấy lực bán từ các nhà đầu tư Mỹ mạnh hơn nhiều so với lực mua từ châu Á hoặc châu Âu. Điều này phù hợp với xu hướng lặp đi lặp lại gần đây: Bitcoin phục hồi trong phiên giao dịch châu Á, nhưng lại đảo chiều rõ rệt trong phiên giao dịch Mỹ. Thứ hai, các holder dài hạn (LTH) ở mọi độ tuổi đều đang bán ra đồng thời. Các nhà phân tích, bao gồm cả Will Clemente, chỉ ra rằng áp lực bán không đến từ một nhóm cụ thể nào, mà xuất hiện ở cả những người nắm giữ dài hạn 6 tháng, 18 tháng, 3 năm thậm chí 7 năm. Tình huống này cực kỳ hiếm gặp, cho thấy rõ ràng các nhà đầu tư Mỹ đang tối ưu hóa thuế vào cuối năm.

Fidelity cũng xác nhận rằng nhiều LTH tại Mỹ đang chốt lời để hoàn tất việc quyết toán vị thế hàng năm. Thứ ba, việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã khiến thanh khoản bị siết chặt nghiêm trọng. Khi chi tiêu liên bang buộc phải tạm dừng, chính phủ hiếm hoi ghi nhận thặng dư tài chính, rút hàng tỷ USD thanh khoản khỏi hệ thống. Cộng thêm kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm nhiệt, khẩu vị rủi ro tổng thể của Mỹ cũng giảm rõ rệt. Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm, cổ phiếu liên quan đến crypto giảm 10–20%, Bitcoin cũng điều chỉnh theo do động lực thanh khoản.

Tóm lại, những yếu tố này tạo nên một câu chuyện rõ ràng: đợt điều chỉnh hiện tại chủ yếu do Mỹ dẫn dắt. Việc các holder dài hạn bán ra theo cấu trúc, thanh khoản giảm do thắt chặt tài khóa, cùng với xu hướng yếu kéo dài trong phiên Mỹ, đã khuếch đại biến động thị trường. Khi thanh khoản dần phục hồi trong vài tuần tới, tình hình thị trường có thể ổn định hơn, nhưng áp lực ngắn hạn vẫn sẽ chịu ảnh hưởng sâu sắc từ động thái của thị trường Mỹ.