Cá cược Bitcoin trị giá 653 triệu USD gặp khó khăn: Buổi ra mắt trên Phố Wall của cố vấn tiền mã hóa của Trump kết thúc trong thất bại

Tác giả gốc: Nina Bambysheva, Forbes
Biên dịch: Luffy, Foresight News

Theo lời David Bailey, sáu tháng vừa qua có thể được ví như một “trận chiến khốc liệt kiểu Saving Private Ryan”. Vị CEO 35 tuổi của Nakamoto Holdings — công ty kho bạc số mà anh sáng lập để quản lý dự trữ bitcoin doanh nghiệp — đã chứng kiến canh bạc táo bạo nhất của mình: sáp nhập với KindlyMD, một công ty y tế niêm yết nhỏ tại Utah, từ chiến thắng ban đầu đến thử thách hiện tại.

“Tôi bận bịu với việc bị đánh tơi bời trên thị trường chứng khoán,” anh nói. Giá cổ phiếu công ty đã lao dốc từ 25 USD xuống chỉ còn 0,92 USD trong vòng sáu tháng.

Bailey không phải là một giám đốc điều hành điển hình của công ty niêm yết Nasdaq. Thân phận nổi tiếng hơn của anh là CEO của Bitcoin Magazine, nhà tổ chức hội nghị bitcoin lớn nhất thế giới, đồng thời là nhân vật then chốt khiến Donald Trump thay đổi thái độ với tiền mã hóa. “Mục tiêu của chúng tôi,” anh nói, “là trở thành công ty bitcoin số một toàn cầu.”

Tháng 5 năm nay, KindlyMD tại Utah — một nhà điều hành chuỗi phòng khám y tế niêm yết với doanh thu hàng năm 2,7 triệu USD, cung cấp cả liệu pháp truyền thống lẫn thay thế — đã công bố sáp nhập ngược với Nakamoto Holdings của Bailey, nhằm chuyển đổi thành một công ty nắm giữ bitcoin. Công ty hợp nhất niêm yết trên Nasdaq, mã cổ phiếu là NAKA, hiện đang nắm giữ lượng bitcoin trị giá khoảng 653 triệu USD.

Phố Wall không mấy lạc quan về kế hoạch của Bailey. Sau khi đạt đỉnh gần 35 USD vào tháng 5, phần lớn thời gian tháng 10 giá cổ phiếu công ty dưới 1 USD, thấp hơn giá trị tài sản ròng tương ứng với 5.765 bitcoin trên bảng cân đối kế toán tới 98%.

Thực tế, Nakamoto Holdings đã trở thành nạn nhân của chính chiến lược huy động vốn của mình. Để huy động tiền mua tiền mã hóa, công ty đã thực hiện một loạt giao dịch phát hành cổ phiếu riêng lẻ ra công chúng (PIPE) với tổng quy mô khoảng 563 triệu USD. Những giao dịch này phát hành hàng trăm triệu cổ phiếu mới cho nhà đầu tư tư nhân với mức chiết khấu lớn, khiến quyền lợi cổ đông hiện hữu bị pha loãng nghiêm trọng. Tháng 9, lượng lớn cổ phiếu PIPE được tự do giao dịch, nhà đầu tư đua nhau chốt lời, khiến giá cổ phiếu sụp đổ. Việc Bailey kêu gọi nhà đầu tư ngắn hạn rút khỏi cổ phiếu trong thư gửi cổ đông càng khiến tình hình thêm tồi tệ.

“Những nhà đầu tư chỉ đến để giao dịch thực ra là nguồn vốn cực kỳ đắt đỏ với chúng tôi,” Bailey nói, “Tôi biết có người không đồng ý với quan điểm này, nhưng điều chúng tôi cần là đối tác có lợi ích lâu dài đồng nhất. Đây là một canh bạc tất tay đối với chúng tôi.”

Thực tế, Bailey cho biết, anh sẽ sớm sáp nhập các mảng kinh doanh khác của mình — bao gồm Bitcoin Magazine, công ty mẹ của hội nghị bitcoin và mảng tư vấn BTC Inc., cũng như UTXO Management sở hữu quỹ phòng hộ 210k Capital và quỹ đầu tư mạo hiểm 2140 — vào KindlyMD. Theo ước tính của Forbes, các thực thể này có thể bổ sung tới 200 triệu USD giá trị cho công ty kho bạc bitcoin này, đồng thời nâng tỷ lệ sở hữu của Bailey (hiện là 3%).

Bailey không bình luận về số liệu của Forbes, nhưng cho biết dòng tiền từ các mảng kinh doanh có lãi này sẽ giúp KindlyMD mua thêm bitcoin. Theo nguồn tin, chỉ riêng quy mô tài sản quản lý của 210k Capital đã âm thầm tăng từ khoảng 100 triệu USD hồi tháng 1 năm nay lên 400 triệu USD, tăng gấp bốn lần.

Logic của nhà tài chính trẻ này rất đơn giản: Michael Saylor nắm giữ hơn 600.000 bitcoin mà không cần nhiều hoạt động kinh doanh. Những người chơi khác phải có chiến lược khác biệt để chứng minh giá trị tồn tại của mình.

“Chúng tôi cần làm những điều tạo ra giá trị,” Bailey nói, “vận hành các công ty thực thể là một trong những cách đó.”

Dù KindlyMD đặt trụ sở tại Salt Lake City, Utah, Bailey chủ yếu làm việc tại nhà riêng ở Guaynabo, Puerto Rico. Trong các cuộc gọi video, anh thường ngồi trước một bức tranh khổng lồ vẽ một ngân hàng đang bốc cháy. Tác phẩm này của nghệ sĩ crypto Cypherpunk Now, là một trong hàng trăm món trong bộ sưu tập của Bailey, có tên “Ngân hàng bốc cháy”.

“Mỗi lần họp với banker, tôi đều đảm bảo bức tranh này xuất hiện phía sau,” anh cười nói. Với một người muốn xây dựng ngân hàng của riêng mình, khung cảnh này quả là hợp lý.

Bailey lớn lên tại một trang trại ở Fayetteville, Tennessee, cách Nashville khoảng một giờ lái xe về phía nam. Anh sớm có niềm đam mê với tiền bạc và thị trường. Năm 2009, anh vào Đại học Alabama học kinh tế, tài chính và toán, nuôi mộng trở thành banker đầu tư.

“Tôi từng là fan cuồng của Warren Buffett, thời đại học năm nào cũng đi dự đại hội cổ đông Berkshire Hathaway. Tôi chưa từng nghĩ mình sẽ mua bitcoin, điều đó hoàn toàn trái ngược với tôi khi ấy,” anh nhớ lại.

Năm 2012, một người bạn gửi cho anh một bài viết về bitcoin, và mọi thứ bắt đầu thay đổi. Ban đầu Bailey nghĩ bitcoin là lừa đảo, nhưng không thể chứng minh được. Đến tháng 11 cùng năm, khi giá bitcoin dao động quanh 10-12 USD, anh đã đầu tư lần đầu tiên.

Năm 2014, một năm sau khi tốt nghiệp, Bailey gia nhập Bitcoin Magazine, tạp chí chuyên về tiền mã hóa mới nổi này, do Vitalik Buterin — người sau này sáng lập Ethereum — đồng sáng lập. Không lâu sau, Bailey cùng bạn đại học Tyler Evans đã mua lại tạp chí này thông qua BTC Inc. mà họ đồng sáng lập.

Để mở rộng tầm ảnh hưởng thương hiệu, hai người đã tổ chức hội nghị bitcoin vào năm 2019. Sự kiện mang tính lễ hội này nay đã trở thành “Coachella của ngành crypto”, đồng thời giúp Bailey trở thành một trong những nhà truyền giáo bitcoin có ảnh hưởng nhất. Năm ngoái, hội nghị tại Nashville thu hút 35.000 tín đồ, nhà đầu tư và chính trị gia, trong đó có cả ứng viên tổng thống Donald Trump.

Bailey cho biết, mối liên hệ với Trump bắt đầu từ một cuộc trò chuyện ở Puerto Rico năm 2024: làm sao để tổng thống quan tâm đến bitcoin. “Paul Manafort là người gác cổng đầu tiên, giúp chúng tôi tiếp cận vòng tròn của ông ấy,” anh nói. Chẳng bao lâu, nhóm của Bailey được phép thuyết trình tại Trump Tower. Thông điệp cốt lõi rất đơn giản: cử tri bitcoin sẽ đóng vai trò then chốt trong cuộc bầu cử tổng thống. Là người giỏi thương lượng, Trump quyết định gặp mặt, và nếu Bailey cùng bạn bè mang lại phiếu bầu và sự ủng hộ, ngành crypto sẽ có tiếng nói.

“Trump biến mọi thứ thành một mùa The Apprentice, bạn luôn phải thử vai,” anh nói thêm, “'Ồ, cậu muốn làm cố vấn bitcoin? Tôi sẽ tìm thêm ba người nữa cạnh tranh vị trí này.'” Cuối cùng Bailey đã thắng, anh cùng các lãnh đạo ngành quyên góp hơn 100 triệu USD cho chiến dịch tranh cử của Trump, chỉ riêng hội nghị Nashville đã huy động được 21 triệu USD. Tại hội nghị đó, cam kết nổi tiếng của Trump — biến Mỹ thành thủ đô crypto toàn cầu — đã được biết đến rộng rãi.

“Ban đầu ông ấy rất lưỡng lự, nhưng tiếng reo hò của khán giả đã khiến ông thay đổi thái độ. Khi rời đi, ông nói ‘Những người yêu bitcoin này thích tôi, họ là người của tôi’,” Bailey nhớ lại. Hiện nay, anh là cố vấn không chính thức cho tổng thống. Theo anh, Trump chỉ đơn giản nhận ra crypto bị đối xử khác biệt so với mọi loại tài sản khác (sau bầu cử, Trump đã kiếm được hàng trăm triệu USD từ lĩnh vực crypto). Bailey cho rằng mục tiêu hiện tại là tạo ra một sân chơi công bằng, còn tầm nhìn lớn hơn là biến Mỹ thành quốc gia thân thiện nhất với bitcoin trên thế giới.

Bailey khẳng định, trong 13 năm sự nghiệp, anh đã đầu tư vào hơn 100 công ty liên quan đến bitcoin, trong đó Metaplanet và Smarter Web là thành công nhất, biến khoản đầu tư hàng triệu USD thành lợi nhuận gấp trăm lần. Anh cho biết, lợi nhuận không chỉ là tài chính, ý tưởng tốt sẽ được nhân rộng. “Nếu hàng nghìn công ty bitcoin phát triển mạnh, chúng ta đã chiến thắng.”

Tầm nhìn dài hạn lấy cảm hứng từ Buffett này hiện đang thúc đẩy sự phát triển của KindlyMD. Bailey hình dung sẽ biến nó thành một tập đoàn lớn, sở hữu các công ty con độc lập và có lãi. Với anh, đây không chỉ là chiến lược đầu tư mà còn là sự tái hiện lịch sử tiền tệ. “Tiêu chuẩn bitcoin” mà anh nói đến gợi lại sự phát triển của vàng: từ các nhà giao dịch vàng bạc thành ngân hàng vàng bạc, rồi thành ngân hàng trung ương và ngân hàng đầu tư. Anh cho rằng, các công ty kho bạc bitcoin hiện nay chính là nhà giao dịch vàng bạc thời đại số, đang tiến hóa thành ngân hàng kiểu mới.

KindlyMD đang thúc đẩy quá trình chuyển đổi này. Công ty đã đầu tư vào các công ty nắm giữ bitcoin khác, như Metaplanet của Nhật Bản và Treasury B.V. của Hà Lan. “Hãy tưởng tượng nuôi dưỡng một ETF,” Bailey giải thích, “chúng tôi đang làm chính xác điều đó — nuôi dưỡng các ETF chủ động quản lý này dưới hình thức cổ phiếu doanh nghiệp trên toàn cầu.” Tất nhiên, giống như các công ty kho bạc crypto mới thành lập khác, Bailey đã tránh được sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đối với ETF và IPO khi tiến ra thị trường công khai.

Dù KindlyMD có màn “chào sân” không mấy thành công trên Phố Wall, Bailey cũng không quá bận tâm. “Điều tuyệt vời nhất của bitcoin là nó rất khoan dung, bạn có thể mắc sai lầm trong sự nghiệp rồi làm lại từ đầu,” Bailey nói.