Thị trường ETP lấy lại đà tăng nhờ Bitcoin

Biểu đồ chuyển sang màu xanh, các nhà giao dịch lại mỉm cười và thị trường crypto tỉnh giấc sau một thời gian dài ảm đạm. Đà tăng tốc được thúc đẩy và tài sản quản lý tăng vọt. Trong một tuần, các sản phẩm giao dịch trao đổi crypto (ETP) chứng kiến dòng vốn đổ vào mạnh mẽ. Và sự thúc đẩy này không phải là ngẫu nhiên. Một chỉ số lạm phát được định hướng tốt tại Hoa Kỳ đã thắp lại sự quan tâm đối với bitcoin, kéo theo toàn bộ thị trường.

Bitcoin dẫn đầu sau chỉ số CPI

Với 931 triệu USD dòng vốn ròng trong một tuần, bitcoin đã lấy lại quyền kiểm soát thị trường ETP. Sự phục hồi ngoạn mục này diễn ra sau khi có 513 triệu USD dòng vốn rút ra vào tuần trước đó. Đằng sau sự đảo chiều này là tin tốt: lạm phát Hoa Kỳ tăng 0,3% trong tháng 9, đưa tỷ lệ hàng năm xuống còn 3%, thấp hơn kỳ vọng của thị trường.

Dòng vốn ETP crypto theo tài sản tính đến thứ Sáu (tính bằng triệu USD). Nguồn: CoinShares

Bất ngờ này đã tiếp thêm động lực cho các nhà đầu tư tổ chức, những người lại kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất. Theo James Butterfill, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại CoinShares:

Sự tê liệt hiện tại của chính phủ Hoa Kỳ, cùng với việc thiếu dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng do điều này gây ra, đã khiến các nhà đầu tư không có định hướng rõ ràng về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát (CPI) công bố vào thứ Sáu thấp hơn kỳ vọng đã giúp khôi phục niềm tin vào khả năng cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay.

Hoa Kỳ ghi nhận 843 triệu USD dòng vốn vào, trong khi Đức gây bất ngờ với 502 triệu USD. Thụy Sĩ, ngược lại, ghi nhận dòng vốn rút ra 359 triệu USD, chủ yếu do chuyển khoản chứ không phải thanh lý. Tóm lại, niềm tin đang trở lại, đặc biệt là quanh BTC.

Altcoin chững lại, nhưng thị trường crypto vẫn vững vàng

Trong khi bitcoin bứt phá, các đồng crypto khác lại tạm dừng. Ví dụ, ether mất 169 triệu USD, chấm dứt chuỗi năm tuần liên tiếp có dòng vốn vào. Tuy nhiên, các ETP đòn bẩy x2 trên ETH vẫn được ưa chuộng. Solana, sau giai đoạn tăng mạnh, giờ chỉ thu hút 29,4 triệu USD, giảm 81%. Đối với XRP, dòng vốn vào 84,3 triệu USD che giấu sự chậm lại rõ rệt trước khi các ETF crypto tại Hoa Kỳ ra mắt.

Điều này cho thấy điều gì? Một thị trường crypto chọn lọc hơn, tập trung vào sức mạnh của BTC. CoinShares xác nhận điều này trong báo cáo của mình:

Mặc dù vậy, các ETP đòn bẩy x2 vẫn được ưa chuộng. Dòng vốn vào Solana và XRP đã chậm lại trước khi các ETF tại Hoa Kỳ ra mắt, lần lượt là 29,4 triệu USD và 84,3 triệu USD. 

Một số con số đáng chú ý

• 931 triệu USD: dòng vốn ròng vào các ETP Bitcoin tuần trước;
• 115.654 USD: giá hiện tại của bitcoin, một mức biểu tượng mới cho các nhà giao dịch;
• 9,4 tỷ USD: tổng dòng vốn vào kể từ khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất;
• 30,2 tỷ USD: tổng vốn đầu tư vào các ETP Bitcoin trong năm 2024 (vẫn thấp hơn 41,6 tỷ USD năm 2023);
• 229 tỷ USD: tổng tài sản crypto được quản lý trong các ETP, tính cho tất cả tài sản.

Xu hướng cũng đang thay đổi đối với các sản phẩm phái sinh. Trong khi các ETP thu hút vốn, thị trường quyền chọn bitcoin bùng nổ. Các nhà giao dịch đang bơm vào 63 tỷ USD, một mức kỷ lục. Đây là bằng chứng cho thấy ngành công nghiệp crypto, được thúc đẩy bởi các xu hướng vĩ mô, vẫn chưa nói lời cuối cùng.