Công ty Visa hy vọng xây dựng hạ tầng cho vay trong on-chain finance

Visa công bố báo cáo “Stablecoin: Beyond Payments – The On-Chain Lending Opportunity”, đề xuất chuyển định nghĩa DeFi thành “on-chain finance” và kêu gọi tổ chức cung cấp thanh khoản cho giao thức cho vay lập trình được, trong khi Visa cung cấp dữ liệu, tuân thủ và hạ tầng.

Báo cáo nhấn mạnh stablecoin đã trở thành trụ cột của thị trường tín dụng tự động: kể từ 2020, thị trường on-chain đã phát hành khoảng 670 tỷ USD cho vay bằng stablecoin và hoạt động cho vay đạt đỉnh vào giữa năm 2025. Visa định vị mình ở vai trò hạ tầng, không phát hành Token hay trực tiếp cho vay.

Tóm tắt nội dung chính của báo cáo

Visa trình bày on-chain finance như bước tiến nhằm làm cho tín dụng phi tập trung tiếp cận được với tổ chức tài chính, với Visa cung cấp nền tảng dữ liệu, giải pháp tuân thủ và hạ tầng kỹ thuật.

Báo cáo vạch ra cách ngân hàng và quỹ tín dụng tư nhân có thể tích hợp vào hệ sinh thái cho vay lập trình, đóng vai trò nhà cung cấp thanh khoản cho các giao thức on-chain mà không tham gia rủi ro cho vay trực tiếp.

Ý nghĩa cho ngân hàng và quỹ tư nhân

Ngân hàng và quỹ tư nhân được mời trở thành nhà cung cấp thanh khoản cho giao thức cho vay on-chain, tận dụng tính lập trình và thanh toán tức thời của stablecoin để mở rộng sản phẩm tín dụng.

Việc tham gia đòi hỏi tích hợp dữ liệu, kiểm soát rủi ro và tuân thủ quy định; Visa gợi ý cung cấp dịch vụ hạ tầng giúp rút ngắn lộ trình tích hợp cho tổ chức truyền thống.

Tác động lên thị trường cho vay on-chain và stablecoin

Stablecoin ngày càng là trụ cột của thị trường cho vay tự động: tổng lượng cho vay on-chain đạt khoảng 670 tỷ USD kể từ 2020 và đạt mức cao mới vào giữa năm 2025.

Điều này cho thấy khả năng hoạt động liên tục và thanh toán tức thời của cơ chế on-chain, tạo điều kiện cho dòng vốn tổ chức lớn hơn (hàng nghìn tỷ USD tiềm năng) vào nền tảng lập trình được.

Chiến lược của Visa: hạ tầng thay vì phát hành Token

Visa định vị chiến lược là phát triển giải pháp kỹ thuật và dịch vụ tuân thủ để hỗ trợ thị trường on-chain, thay vì phát hành Token hay trực tiếp cấp tín dụng.

Chiến lược này tương đồng với mô hình tài chính truyền thống: tận dụng thương hiệu và kênh phân phối để kết nối vốn tổ chức vào hệ sinh thái mà không gánh rủi ro tín dụng trực tiếp.

Báo cáo này có nghĩa gì cho nhà đầu tư tổ chức?

Nhà đầu tư tổ chức có thể cung cấp thanh khoản cho giao thức on-chain, hưởng lợi từ thanh toán tức thời và tự động hóa, nhưng cần chuẩn hoá tuân thủ và quản trị rủi ro trước khi tham gia.

Visa có phát hành Token hay cho vay trực tiếp không?

Không; Visa tập trung vào cung cấp dữ liệu, tuân thủ và hạ tầng kỹ thuật, chứ không phát hành Token hay cấp tín dụng trực tiếp.

Quy mô thị trường cho vay on-chain hiện ra sao?

Kể từ 2020, tổng cho vay bằng stablecoin trên on-chain đạt khoảng 670 tỷ USD, với hoạt động cho vay đạt đỉnh vào giữa năm 2025.

Ngân hàng muốn tham gia cần chuẩn bị gì?

Ngân hàng cần tích hợp dữ liệu on-chain, hệ thống kiểm soát rủi ro, khả năng tuân thủ KYC/AML và kết nối hạ tầng với giao thức lập trình được.