Liệu đợt sụp đổ của thị trường crypto có thể chuẩn bị cho Bitcoin cho đợt tăng giá lớn tiếp theo không?

Bitcoin đang phục hồi sau một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trong năm nay, với dữ liệu on-chain cho thấy đợt sụt giảm gần đây của thị trường crypto có thể đã tạo tiền đề cho một đợt phục hồi lành mạnh hơn.

Bitcoin đã chứng kiến một trong những đợt điều chỉnh lớn nhất trong lịch sử vào thứ Sáu trong bối cảnh thị trường sụt giảm trên diện rộng. Theo một phân tích gần đây của CryptoQuant, lãi suất mở đã giảm 12 tỷ USD, từ 47 tỷ USD xuống còn 35 tỷ USD.

Đợt điều chỉnh này đã đẩy giá tài sản xuống mức thấp nhất là 102.000 USD, thấp hơn nhiều so với đỉnh gần đây trên 126.000 USD, trước khi lực mua xuất hiện vào cuối tuần giúp giá phục hồi. Tại thời điểm viết bài, BTC (BTC) đã phục hồi lên khoảng 115.117 USD, tăng hơn 3% trong ngày. 

Mặc dù đợt bán tháo này gây đau đớn cho nhiều nhà giao dịch, nhưng nó có thể đã đánh dấu một lần tái thiết lập cần thiết, mở đường cho đà tăng dài hạn hơn. Phân tích chỉ ra rằng funding rates, vốn đã chuyển sang âm trong đợt bán tháo hôm thứ Sáu, hiện đã ổn định trở lại mức dương nhẹ, cho thấy tâm lý đang trở lại bình thường khi các vị thế bán khống cực đoan được giải tỏa.

Bên cạnh đó, Chỉ số Ước tính Đòn bẩy BTC (ELR), theo dõi mức độ sử dụng đòn bẩy của các nhà giao dịch so với lượng Bitcoin nắm giữ trên sàn, cũng giảm mạnh xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8. Sự sụt giảm này cho thấy đòn bẩy quá mức đã bị loại bỏ, giảm nguy cơ bị thanh lý thêm và báo hiệu một đợt giảm đòn bẩy trên diện rộng ở thị trường phái sinh.

Bitcoin Estimated Leverage Ratio | Source: CryptoQuant

Trong khi đó, chỉ số so sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với stablecoin, Tỷ lệ Cung Ứng Stablecoin (SSR), đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4. SSR thấp hơn nghĩa là thanh khoản stablecoin đang nằm ngoài thị trường, sẵn sàng chảy vào tài sản này khi niềm tin quay trở lại.

Lịch sử cho thấy, các sự kiện giảm đòn bẩy quy mô lớn như thế này thường diễn ra ngay trước các đợt phục hồi giá mạnh, cho thấy đợt tái thiết lập gần đây có thể là tín hiệu tích cực cho những tháng tới. Đồng thời, dòng vốn mạnh chảy vào thị trường càng củng cố triển vọng này.

Bitcoin dẫn đầu dòng vốn 3 tỷ USD giữa đợt sụt giảm Black Friday của thị trường crypto

Các sản phẩm đầu tư tài sản số đã ghi nhận dòng vốn vào trị giá 3,17 tỷ USD trong tuần trước, đẩy tổng dòng vốn từ đầu năm đến nay lên mức kỷ lục 48,7 tỷ USD. Điều này cho thấy, ngay cả khi biến động do căng thẳng thuế quan Mỹ-Trung, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục phân bổ vốn vào thị trường crypto. 

BTC dẫn đầu dòng vốn vào với 2,67 tỷ USD, nâng tổng dòng vốn từ đầu năm đến nay lên 30,2 tỷ USD. Ethereum (ETH) theo sau với 338 triệu USD, trong khi SOL (SOL) và XRP (XRP) ghi nhận dòng vốn nhỏ hơn lần lượt là 93,3 triệu USD và 61,6 triệu USD. Đợt giảm giá hôm thứ Sáu chỉ ghi nhận dòng vốn rút ra hạn chế, cho thấy các nhà giao dịch xem đợt điều chỉnh này là cơ hội mua vào thay vì hoảng loạn bán tháo.

Hoạt động giao dịch cũng đạt mức kỷ lục. Khối lượng giao dịch hàng tuần trên các ETP tài sản số đạt 53 tỷ USD, gấp đôi mức trung bình hàng tuần của năm 2025, trong khi khối lượng giao dịch trong ngày thứ Sáu đạt 15,3 tỷ USD, mức cao nhất từng được ghi nhận trong một ngày. 

Dòng vốn mạnh và khối lượng giao dịch tăng cao cho thấy các thành viên thị trường vẫn tự tin vào Bitcoin và thị trường rộng lớn hơn bất chấp biến động ngắn hạn. Kết hợp với thanh khoản dồi dào, điều này có thể hỗ trợ đà phục hồi hiện tại và tạo tiền đề cho một đợt phục hồi bền vững hơn trong những tuần tới.