Từ đường trung bình 200 tuần đến tỷ lệ vốn hóa thị trường, dự đoán đỉnh chu kỳ này của Ethereum

Tiêu đề gốc: Where might ETH Top?

Tác giả gốc: Michael Nadeau, The DeFi Report

Biên dịch gốc: Luffy, Foresight News

Tom Lee gần đây đã đưa ra mục tiêu giá trung hạn cho Ethereum là 60,000 USD tại Tuần lễ Blockchain Hàn Quốc, đồng thời cho rằng Ethereum đang trong một siêu chu kỳ kéo dài 10-15 năm.

Nếu nhận định của ông là đúng, siêu chu kỳ này sẽ tiến triển theo dạng sóng, trải qua nhiều chu kỳ với sự luân phiên của thị trường bò và gấu.

Hiện tại, chúng ta đang ở trong một thị trường bò, nhưng thị trường bò sẽ không kéo dài mãi mãi.

Nhìn lại lịch sử, Ethereum đã giảm 94% vào năm 2018 và giảm 80% vào năm 2022, do đó chúng ta có lý do để dự đoán rằng sẽ còn một đợt điều chỉnh mạnh nữa trong tương lai.

Hiện tại chúng ta không thể xác định khi nào điều chỉnh sẽ xảy ra, nhưng bằng cách theo dõi nhiều chỉ số quan trọng, chúng ta có thể tham khảo các mức mà Ethereum đã đạt được trong các chu kỳ trước để làm cơ sở cho xu hướng tương lai.

Phân tích chỉ số quan trọng và mục tiêu giá

Đường trung bình động 200 tuần

Nguồn dữ liệu: The DeFi Report

Hiện tại, giá giao dịch của Ethereum cao hơn đường trung bình động 200 tuần (2,400 USD) là 92%.

Trong chu kỳ năm 2021, khi thị trường đạt đỉnh, giá Ethereum cao hơn đường trung bình động 200 tuần là 492%.

Phân tích kịch bản:

· Cao hơn đường trung bình động 200 tuần 200%: Giá Ethereum là 7,300 USD

· Cao hơn đường trung bình động 200 tuần 250%: Giá Ethereum là 8,500 USD

· Cao hơn đường trung bình động 200 tuần 300%: Giá Ethereum là 9,800 USD

· Cao hơn đường trung bình động 200 tuần 350%: Giá Ethereum là 11,000 USD

· Cao hơn đường trung bình động 200 tuần 400%: Giá Ethereum là 12,200 USD

Lưu ý: Đường trung bình động 200 tuần là một chỉ số động, nhưng theo thời gian, chúng ta đang dần thay thế dữ liệu giá Ethereum trong vùng 3,000-4,000 USD cách đây khoảng 4 năm. Do đó, dự kiến đến cuối năm nay, biến động của đường trung bình động 200 tuần sẽ rất nhỏ.

Tỷ lệ giá Ethereum với giá thực hiện

Nguồn dữ liệu: The DeFi Report, Glassnode

Giá thực hiện có thể được sử dụng như một chỉ số thay thế cho cơ sở chi phí. Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2017, tỷ lệ trung bình giữa giá Ethereum và giá thực hiện là 1.6. Hiện tại tỷ lệ này là 1.9.

Trong chu kỳ năm 2017, tỷ lệ đỉnh là 5; trong chu kỳ năm 2021, tỷ lệ đỉnh tháng 4 là 3.5, tỷ lệ đỉnh tháng 11 là 2.9.

Phân tích kịch bản (giả sử tỷ lệ đạt 2.9):

· Nếu giá thực hiện là 3,000 USD: Giá Ethereum là 8,700 USD

· Nếu giá thực hiện là 3,500 USD: Giá Ethereum là 10,200 USD

· Nếu giá thực hiện là 4,000 USD: Giá Ethereum là 11,600 USD

Giá trị Z của MVRV

Nguồn dữ liệu: The DeFi Report, Glassnode

Giá trị Z được sử dụng để đo lường mức vốn hóa thị trường cao hơn hoặc thấp hơn bao nhiêu "đơn vị biến động" so với cơ sở chi phí trên chuỗi. Giá trị Z càng cao, cho thấy thị trường càng nóng; giá trị Z âm cho thấy thị trường bị định giá thấp.

Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2017, giá trị Z trung bình của Ethereum là 0.99, cho thấy thị trường nhìn chung khá lạc quan.

Hiện tại giá trị Z là 1.66, cao hơn mức trung bình lịch sử nhưng chưa đến mức quá nóng.

Trong chu kỳ năm 2021, giá trị Z đỉnh tháng 4 là 6.5, đỉnh tháng 11 là 3.48.

Phân tích kịch bản:

· Nếu giá trị Z là 2.21: Giá Ethereum là 7,000 USD

· Nếu giá trị Z là 2.77: Giá Ethereum là 8,000 USD

· Nếu giá trị Z là 3.33: Giá Ethereum là 9,000 USD

· Nếu giá trị Z là 3.9: Giá Ethereum là 10,000 USD

Lưu ý: Giả sử đến cuối năm nay, giá thực hiện tăng 22% (lên 3,000 USD). Tham khảo, từ tháng 4 năm nay đến nay, giá thực hiện đã tăng 24%.

Tỷ lệ vốn hóa thị trường Ethereum với Bitcoin

Nguồn dữ liệu: The DeFi Report

Hiện tại, vốn hóa thị trường của Ethereum khoảng 23.4% so với Bitcoin.

Vào tháng 11 năm 2021, vốn hóa thị trường của Ethereum từng đạt 55.5% so với Bitcoin.

Nếu giá Bitcoin đạt 150,000 USD (tăng 23% so với hiện tại), vốn hóa thị trường của nó sẽ đạt 3 nghìn tỷ USD.

Phân tích kịch bản:

· Nếu vốn hóa thị trường của Ethereum bằng 35% Bitcoin: Tổng vốn hóa thị trường Ethereum là 1.05 nghìn tỷ USD, giá mỗi đồng là 8,658 USD

· Nếu vốn hóa thị trường của Ethereum bằng 45% Bitcoin: Tổng vốn hóa thị trường Ethereum là 1.35 nghìn tỷ USD, giá mỗi đồng là 11,132 USD

· Nếu vốn hóa thị trường của Ethereum bằng 55% Bitcoin: Tổng vốn hóa thị trường Ethereum là 1.64 nghìn tỷ USD, giá mỗi đồng là 13,559 USD

Vấn đề cốt lõi là liệu Bitcoin có tăng mạnh hay không? So với chu kỳ trước, mức tăng của Ethereum so với Bitcoin sẽ nhẹ nhàng hay bùng nổ?

Tỷ lệ Ethereum với chỉ số Nasdaq

Nguồn dữ liệu: The DeFi Report

Vào tháng 5 và tháng 11 năm 2021, tỷ lệ đỉnh giữa Ethereum và chỉ số Nasdaq lần lượt là 0.31 và 0.30.

Hiện tại tỷ lệ này là 0.20, chỉ số Nasdaq hiện tại là 22,788 điểm.

Nếu chỉ số Nasdaq tăng 5% đến cuối năm nay (tăng tổng cộng 23% trong năm), điểm số sẽ đạt 23,927.

Phân tích kịch bản giá Ethereum:

· Nếu tỷ lệ là 0.25: Giá Ethereum là 5,981 USD

· Nếu tỷ lệ là 0.30: Giá Ethereum là 7,178 USD

· Nếu tỷ lệ là 0.35: Giá Ethereum là 8,374 USD

· Nếu tỷ lệ là 0.40: Giá Ethereum là 9,570 USD

Giả định cơ bản của chúng tôi là: Tỷ lệ giữa Ethereum và chỉ số Nasdaq sẽ tiếp tục xu hướng tăng theo chu kỳ, trong chu kỳ này tỷ lệ này sẽ đạt mức cao mới (vượt 0.30).

Tóm tắt

Giả định cơ bản của chúng tôi như sau:

· Giá Ethereum cao hơn đường trung bình động 200 tuần 250%, tương ứng giá là 8,500 USD;

· Giá thực hiện đạt 3,000 USD, nếu tỷ lệ giá với giá thực hiện là 2.9, giá Ethereum tương ứng là 8,700 USD;

· Vốn hóa thị trường của Ethereum đạt 35% so với Bitcoin, nếu giá Bitcoin là 150,000 USD, giá Ethereum tương ứng là 8,600 USD;

· Tỷ lệ giữa Ethereum và chỉ số Nasdaq đạt mức cao mới, nếu tỷ lệ là 0.35, giá Ethereum tương ứng là 8,300 USD.

Nếu thị trường bò tiếp tục, giá Ethereum có thể vượt 10,000 USD; nếu thị trường chuyển sang gấu, mức tăng đỉnh của Bitcoin bị hạn chế, Ethereum cũng sẽ chịu áp lực theo.

Đồng thời, khi tâm lý thị trường nóng lên, ngày càng nhiều cuộc thảo luận về "chu kỳ kéo dài" xuất hiện, điều này khiến tôi nhớ đến câu chuyện "siêu chu kỳ" phổ biến năm 2021.

Như chúng tôi đã nói trước đó, giả định cơ bản vẫn là: Trong quý này, Ethereum sẽ đạt đỉnh chu kỳ này.