Tại sao NYSE đầu tư 2 tỷ đô la vào Polymarket?

Tiêu đề gốc: Tại sao NYSE đầu tư 2 tỷ đô la vào Polymarket

Tác giả gốc: binji, Nhà nghiên cứu của Quỹ Ethereum

Người dịch gốc: Ismay, BlockBeats

Ghi chú của biên tập viên:

Vào ngày 7 tháng 10, tờ Wall Street Journal đưa tin rằng Intercontinental Exchange (ICE), công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, sắp hoàn tất khoản đầu tư 2 tỷ đô la vào nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung Polymarket. Đây không chỉ có thể là một trong những thương vụ tài trợ tư nhân lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, mà còn đánh dấu sự hội tụ sâu sắc giữa cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống và động lực thị trường Web3.

Trong bối cảnh Bitcoin được đưa vào trái phiếu kho bạc doanh nghiệp và stablecoin trở thành tài sản thanh toán bù trừ toàn cầu, khoản đầu tư của ICE chỉ ra một đề xuất rộng hơn: ranh giới của thị trường đang được định nghĩa lại. Nếu thị trường tài chính trước đây định giá "tài sản", thì Polymarket đại diện cho một trật tự mới định giá "niềm tin" và "kỳ vọng". Bài viết này cố gắng giải thích logic đằng sau khoản đầu tư này—tại sao một sàn giao dịch quản lý 29 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường lại đặt cược vào một thị trường mới tập trung vào dự đoán, vốn có trong thế giới tiền điện tử, và điều này đại diện cho sự thay đổi mô hình tiếp theo trong việc khám phá giá toàn cầu. Sau đây là bài viết gốc: Cơ sở hạ tầng hỗ trợ thị trường chứng khoán trị giá 29 nghìn tỷ đô la hiện đang mở rộng sang một phạm vi rộng hơn—một thị trường không chỉ định giá tài sản mà còn định giá cả sự hiểu biết. Đây là khoản đầu tư tư nhân lớn nhất từ trước đến nay vào một công ty tiền điện tử. Nhưng ý nghĩa của nó còn sâu sắc hơn: đó là một tuyên bố—một tuyên bố rằng bản thân thị trường đang phát triển. Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) là sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất thế giới, với tổng vốn hóa thị trường khoảng 29 nghìn tỷ đô la cho các công ty niêm yết. Động thái quan trọng này chứng tỏ NYSE tin rằng mô hình mở rộng của thị trường đang thay đổi—không chỉ về tăng trưởng quy mô và khối lượng giao dịch, mà còn trong việc định hình lại "cơ cấu người tham gia". Họ nhìn thấy một nhóm nhà đầu tư hoàn toàn mới với phương pháp giao dịch, nguồn thông tin và logic hành vi hoàn toàn khác biệt so với các nhà giao dịch truyền thống. Thế hệ nhà đầu tư mới này không còn ngồi tại bàn giao dịch nữa; họ sống trực tuyến. Trong nền kinh tế ngày nay, một dòng tweet đôi khi có thể tác động đến giá cổ phiếu mạnh hơn cả một báo cáo tài chính quý. Các câu chuyện, meme và cảm xúc tập thể giờ đây là một phần của quá trình khám phá giá. Điều này có nghĩa là "những người bình thường" có thể tác động đến thị trường nhiều hơn bao giờ hết thông qua sự chú ý, thảo luận và dữ liệu niềm tin của họ.

Thị trường dự đoán biến niềm tin thành một tài sản có thể giao dịch. Chúng cho phép mọi người đặt cược vào các sự kiện mà họ quan tâm—bầu cử, chính sách, đột phá về AI, thể thao, khí hậu—thay vì kết quả kinh doanh hàng quý của một công ty mà họ không quan tâm.

Khi thị trường trở nên kết nối hơn, nhiều người có thể tham gia hơn. Không chỉ các nhà phân tích hay quỹ đầu cơ, mà bất kỳ ai có tầm nhìn về tương lai—và nền kinh tế toàn cầu sẽ trở nên dân chủ hơn.

Đây là một cuộc cách mạng xóa bỏ các rào cản tài chính.

Nhưng câu chuyện không kết thúc ở đó.

NYSE không chỉ đầu tư vào thị trường dự đoán; mà còn đầu tư vào một dạng dữ liệu hoàn toàn mới.

Điều họ muốn là dữ liệu dựa trên sự kiện.

Lần đầu tiên, cơ sở hạ tầng tài chính có thể mang theo xác suất bên cạnh giá cả. Thị trường của Polymarket tạo ra tỷ lệ cược theo thời gian thực cho các sự kiện trong thế giới thực: bầu cử, quyết định chính sách, dữ liệu kinh tế vĩ mô, thậm chí cả sự chứng thực của người nổi tiếng - tất cả đều có thể dự đoán tâm lý thị trường trước khi chúng tác động đến báo cáo tài chính. Theo thỏa thuận, ICE (Sàn Giao dịch Liên lục địa), công ty mẹ của Sàn Giao dịch Chứng khoán New York, sẽ phân phối luồng dữ liệu này trên toàn cầu, đưa "niềm tin" và "dòng vốn" vào các kênh phân phối cổ phiếu và sản phẩm phái sinh. Điều này chuyển đổi cấu trúc của thông tin thị trường: niềm tin trở nên có thể đo lường được, và tính phản xạ trở nên có thể mô hình hóa được. Hãy tưởng tượng: 1. Các nhà giao dịch vĩ mô theo dõi những thay đổi về khả năng cắt giảm lãi suất; 2. Các nhà phân tích cổ phiếu chồng tỷ lệ cược sự kiện lên kỳ vọng thu nhập; 3. Các nhóm định lượng sử dụng "biến động niềm tin" để phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư.

Đây là cầu nối cấp độ tổ chức đầu tiên trong lịch sử tài chính kết nối "sự chú ý" và "giá" - một tập dữ liệu tài chính không chỉ mô tả "những gì đã xảy ra" mà còn tiết lộ "những gì có thể xảy ra" và đang được áp dụng rộng rãi.

Tại sao lại là Polymarket mà không phải những nơi khác?

Cấu trúc thị trường mới này mang đến một rủi ro mới: thông tin bị bóp méo. Khi thông tin lan truyền nhanh hơn việc xác minh, niềm tin sẽ sụp đổ.

Và đây chính là lợi thế cốt lõi của Polymarket. Đây không phải là một thị trường dựa trên niềm tin tập trung, mà là một hệ thống mở được xây dựng dựa trên niềm tin có thể xác minh.

Để thị trường dự đoán thực sự hoạt động, cần phải có một nền tảng xác minh chung - nơi tất cả kết quả, giao dịch và quyết toán có thể được xác minh độc lập. Câu hỏi đặt ra là: khi sự chú ý bắt đầu thúc đẩy vốn, ai sẽ đảm bảo tính trung thực?

Để đạt được mục đích này, Polymarket được xây dựng trên lớp tin cậy của Ethereum (Trustware) và được mở rộng thông qua Polygon. Cơ chế tin cậy của Ethereum đảm bảo rằng mọi giao dịch, mọi khoản thanh toán và mọi kết quả thị trường đều có thể được xác minh, độc lập với quyết định chủ quan của các tổ chức tập trung. Tiếp theo là gì? Trong năm qua, Polymarket đã vượt qua 16 tỷ đô la về khối lượng giao dịch và tự hào có hơn 250.000 người dùng hoạt động hàng tháng. Mặc dù có dự đoán rằng mức độ phổ biến của nó sẽ giảm sau chu kỳ bầu cử, khối lượng giao dịch vẫn mạnh mẽ. Khi độ sâu thị trường tăng lên, nền tảng này sẽ sớm ra mắt thêm nhiều công cụ tài chính: · Hợp đồng sự kiện có điều kiện · Thị trường kết quả lợi nhuận · Thang điểm dữ liệu vĩ mô · Và nhiều cơ chế quản trị thử nghiệm hơn (chẳng hạn như Futarchy, sử dụng tỷ lệ cược thị trường để hướng dẫn các quyết định). Sự phát triển của các hình thức thị trường Bằng cách hỗ trợ Polymarket, NYSE thực sự thừa nhận rằng bản thân các hình thức thị trường đang phát triển. Nền tảng của đế chế ICE là công nghệ thanh toán bù trừ, thanh toán và trao đổi. Tại Polymarket, họ nhìn thấy ranh giới tiếp theo: một hệ thống thị trường kỹ thuật số, được thúc đẩy bởi xã hội và có thể xác minh công khai—nhưng vẫn được xây dựng trên một kiến trúc tin cậy minh bạch, an toàn và có thể mở rộng toàn cầu, một nguyên tắc hoàn toàn phù hợp với các giá trị cốt lõi của ICE.

Các sàn giao dịch trong tương lai sẽ định giá niềm tin, xác suất và sự thật.

「Liên kết gốc」