Những điểm chính:
Bitcoin vượt qua ngưỡng $120,000 khi áp lực bán từ các nhà đầu tư dài hạn giảm bớt.
Các nhà đầu tư ngắn hạn đang hấp thụ thua lỗ, cho thấy thị trường đang ổn định.
Dòng tiền trung lập từ các nhà đầu tư dài hạn (LTH) có thể tạo tiền đề cho một đợt bứt phá quyết định.
Bitcoin (BTC) đã tăng vượt mốc $120,000 lần đầu tiên kể từ ngày 13 tháng 8 khi dữ liệu onchain cho thấy thị trường có thể đang bước vào giai đoạn tích lũy khi áp lực bán từ các nhà đầu tư dài hạn (LTH) giảm bớt.
Theo Glassnode, tỷ lệ Giá trị Thực tế của Nhà đầu tư Ngắn hạn (RVT) đã liên tục giảm kể từ tháng 5, phản ánh sự hạ nhiệt của các hoạt động đầu cơ quá mức. Lịch sử cho thấy, mức RVT cao thường trùng với thị trường quá nóng, trong khi sự co lại về vùng “giải độc hoàn toàn thị trường” cho thấy các nhà giao dịch ngắn hạn đang thu về ít lợi nhuận hơn so với tổng hoạt động mạng lưới. Nếu xu hướng này được duy trì, nó có thể tạo nền tảng cho giai đoạn tích lũy mới khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho hướng đi rõ ràng hơn của thị trường.
Ở phía cung, sự cân bằng giữa các nhà đầu tư dài hạn và dòng vốn tổ chức vẫn là yếu tố then chốt. Sau nhiều tháng phân phối liên tục, dữ liệu cho thấy chỉ số Thay đổi Vị thế Ròng của Nhà đầu tư Dài hạn (3D) hiện đã chuyển về vùng trung lập.
Điều này cho thấy đợt chốt lời mạnh mẽ đã giới hạn các đợt tăng giá gần đây có thể đang giảm dần, có khả năng để các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và dòng vốn mới trở thành động lực chính cho đà tăng ngắn hạn.
Nếu động lực cung giảm này tiếp tục, Bitcoin có thể đang hình thành nền tảng cấu trúc trong vùng $115,000 đến $120,000, tương tự như giai đoạn tích lũy được quan sát vào tháng 3 và tháng 4, khi dòng tiền LTH trung lập đã mở đường cho một đợt tăng mạnh tiếp theo.
Với việc phân phối từ LTH suy yếu và sự dư thừa ngắn hạn được giải tỏa, phân tích cho thấy thị trường có thể đang chuẩn bị cho một nỗ lực bứt phá quyết định, với $120,000 nổi lên như ngưỡng quan trọng cần theo dõi.
Liên quan: Động thái ‘bùng nổ’ tiếp theo của Bitcoin nhắm mục tiêu giá BTC $145K: Phân tích
Thua lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn cho thấy dấu hiệu được hấp thụ
Trong khi động lực cung dài hạn có vẻ đang hạ nhiệt, hành vi của nhà đầu tư ngắn hạn cũng phát ra những tín hiệu quan trọng. Theo CryptoQuant, các nhà đầu tư ngắn hạn (STH) gần đây đã trải qua một giai đoạn căng thẳng, với chỉ số STH-SOPR giảm xuống mức thấp nhất là 0.992 trong tháng 9. Đây là giai đoạn mà các ví đầu cơ liên tục hiện thực hóa thua lỗ, thường là dấu hiệu của những nhà đầu tư yếu tay rời bỏ thị trường.
Tuy nhiên, tuần trước, chỉ số này đã phục hồi nhẹ lên 0.995, vẫn thấp hơn mức 0.998 của tháng 8, nhưng cho thấy dấu hiệu ổn định ban đầu.
Lịch sử cho thấy, những lần thiết lập lại như vậy thường diễn ra theo hai cách: kéo dài hiện thực hóa thua lỗ dẫn đến các giai đoạn điều chỉnh, hoặc một “thiết lập lại lành mạnh” khi áp lực bán được hấp thụ nhanh chóng. Với việc BTC đang tích lũy ổn định trên $115,000, sự phục hồi của STH-SOPR có thể là dấu hiệu cho thấy sức mạnh của thị trường trước một đợt tăng giá mới.
Liên quan: Phe bò Bitcoin tấn công mốc $120K khi các nhà giao dịch kỳ vọng mức cao kỷ lục mới
