Nhật ký nhà đầu tư④: Lúc lãi lúc lỗ, Polymarket đã dạy cho tôi một bài học

Thị trường dự đoán có thể dạy chúng ta cách suy nghĩ về kết quả tương lai của sự vật từ góc độ xác suất.

Tác giả: 1912212.eth, Foresight News

May mắn luôn ưu ái những người dũng cảm. Ngày nay, thị trường dự đoán có thể dạy chúng ta cách suy nghĩ về kết quả tương lai của sự vật từ góc độ xác suất. Vì quan tâm đến nghiên cứu đặt cược cũng như airdrop của Polymarket, trong vài tháng gần đây tôi đã hoạt động tích cực trên các sàn giao dịch dự đoán.

Polymarket là nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung, nơi người dùng dự đoán bằng cách mua các "cổ phần" đại diện cho kết quả sự kiện, giá cổ phần phản ánh xác suất kỳ vọng của thị trường về kết quả sự kiện đó. Nếu dự đoán đúng, bạn sẽ có lợi nhuận. Ngược lại, nếu sau thời hạn kết quả cho thấy dự đoán sai, số tiền đã đầu tư sẽ về 0. Nhà giao dịch cũng có thể chọn chốt lời bằng cách mua thấp bán cao trước ngày hết hạn.

Thị trường dự đoán là miền Tây hoang dã nơi cạnh tranh về tốc độ, thông tin, thu thập và phân tích dữ liệu cũng như khả năng thực thi. Mỗi lần đặt cược đều là một cuộc phiêu lưu về nhận thức và niềm tin. Có không ít cơ hội arbitrage, nhưng cũng có nhiều cái bẫy lớn.

Vào tháng 6 năm nay, đối tác của Paradigm là Matt Huang sau khi dẫn đầu vòng gọi vốn của Kalshi đã nói: "Thị trường dự đoán khiến tôi nhớ lại thị trường crypto mười năm trước: một loại tài sản mới nổi đang hướng tới hàng nghìn tỷ đô la." Chỉ sau 3 tháng, Polymarket và Kalshi lần lượt xem xét gọi vốn vòng mới với mức định giá 9 tỷ USD và 5 tỷ USD, Kalshi đã tăng gấp đôi so với mức định giá 2 tỷ USD vài tháng trước. Có thể thấy sức nóng của thị trường dự đoán.

Tôi sẽ không tiết lộ số tiền lãi/lỗ, mà sẽ phân tích các trường hợp thành công và thất bại thực tế để rút ra bài học.

Thị trường thưởng cho nghiên cứu, AI hỗ trợ tìm kiếm và nghiên cứu

Cá nhân tôi khá chú ý đến 3-4 lĩnh vực dọc quen thuộc trên Polymarket, bao gồm Crypto, công nghệ, Trump và việc Fed cắt giảm lãi suất, trong đó một số cơ hội đặt cược cần được quét hàng ngày. Ví dụ, vào ngày 29 tháng 7, tôi phát hiện trên kênh công nghệ có một thị trường cá cược rất thú vị: Liệu ChatGPT sẽ đạt 1 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng vào năm 2025?

Lúc đó xác suất chỉ là 30%, tôi tò mò phân tích tại sao lại thấp như vậy? Vấn đề này chủ yếu chia thành 2 điểm: Từ đầu năm đến nay, số người dùng hoạt động hàng tháng của OpenAI là bao nhiêu? Khoảng cách đến 1 tỷ là bao xa? Điểm thứ hai là liệu OpenAI có tin tức tích cực nào đáng mong đợi trong tương lai, ví dụ như ra mắt sản phẩm lớn sẽ thúc đẩy số người dùng tăng lên.

Lúc đó chỉ còn hơn 1 tuần nữa là ChatGPT5 được phát hành, thị trường rất kỳ vọng, nên điểm thứ hai không có vấn đề gì lớn. Vậy điểm mấu chốt là số người dùng hoạt động hàng tháng hiện tại là bao nhiêu? Khi đó tôi dùng ChatGPT và Grok đều không đưa ra con số chính xác, cho đến khi tôi dùng Perplexity mới tìm được một dữ liệu tương đối đáng tin cậy: vào một tháng nào đó trong năm nay, tòa án đã tiết lộ số người dùng hoạt động hàng tháng của OpenAI đã đạt 600 triệu.

Ngày 31 tháng 7, khi tôi duyệt và tìm kiếm tin tức, tôi thấy Wallstreetcn dẫn lại The Information, trong đó mô tả doanh thu hàng năm của OpenAI đạt 12 tỷ USD, "số người dùng hoạt động hàng tuần vượt 700 triệu". Vì vậy, điểm mấu chốt đầu tiên dường như không còn vấn đề gì lớn.

Vì vậy tôi tiếp tục tăng vị thế và chốt lời khi xác suất đạt 81%.

Cần lưu ý rằng hiện nay Grok4, ChatGPT5 đã rất mạnh trong việc thu thập, xử lý và phân tích thông tin, với nhiều vấn đề không chắc chắn, bạn có thể nhập câu hỏi cụ thể để tìm câu trả lời. Tuy nhiên AI đôi khi cũng mắc lỗi, nên cần kiểm tra chéo từ nhiều nguồn.

Ví dụ, nhờ AI hỏi đáp, xác suất xảy ra động đất trên 7 độ mỗi tháng trên toàn cầu là khá cao, thực tế cũng đúng như vậy, trong 2 tháng gần đây mỗi tháng đều xảy ra động đất trên 7 độ. Ngày 17 tháng 7, ngoài khơi bán đảo Alaska (Mỹ) xảy ra động đất 7.3 độ, ngày 30 tháng 7 ngoài khơi phía đông Kamchatka (Nga) xảy ra động đất 7.9 độ, ngày 22 tháng 8 tại eo biển Rat xảy ra động đất 7.4 độ, ngày 13 tháng 9 ngoài khơi phía đông Kamchatka lại xảy ra động đất 7.1 độ.

Quan sát cho thấy, thường khi xác suất giảm xuống dưới 60%, tỷ lệ cược sẽ cao hơn.

Tốc độ và kiên nhẫn là chìa khóa, chỉ cần đúng mơ hồ là đủ

Ngày 23 tháng 9, khi quét thị trường dự đoán crypto trên Polymarket, tôi tình cờ phát hiện có dự đoán về thời gian phát hành token của Rabby và ví MetaMask.

Hai ví này chắc chắn sẽ phát hành token trong năm nay? Ngoài đội ngũ sáng lập, có lẽ không ai dám chắc 100%, nhưng chỉ cần đúng mơ hồ là đủ. Dựa vào các tweet chính thức và một số tin tức công khai, không khó để kết luận xác suất phát hành token trong năm nay vẫn khá lớn.

Yếu tố quyết định thực sự đáng để mạnh dạn tham gia là xác suất thắng cao, tỷ lệ cược cũng cao, thua thì về 0, thắng thì lợi nhuận gấp 3-4 lần.

Ngày 24 tháng 9, xác suất thị trường đặt cược Rabby phát hành token trong năm nay từng tăng vọt lên 44%.

Xác suất thị trường đặt cược MetaMask phát hành token trong năm nay thậm chí từng tăng vọt lên 68%.

Tuy nhiên, trên thị trường không chắc chắn, có bao nhiêu khoảnh khắc kiếm tiền rực rỡ thì cũng có bấy nhiêu bài học đau đớn thua lỗ nặng nề.

"Bất ngờ" dạy tôi làm người

Xác suất trên Polymarket chỉ là quan điểm của thị trường đặt cược bằng tiền, dù xác suất có cao đến đâu cũng chưa chắc là sự thật sắp xảy ra.

Tối 30 tháng 8, tôi chú ý đến một cược: Liệu công ty niêm yết Nhật Bản Metaplanet có nắm giữ 20.000 BTC vào lúc 11:59 PM ET (giờ miền Đông Mỹ) ngày 31 tháng 8 không? Khi đó xác suất thị trường đặt cược NO đã tăng vọt lên 98%. Nên biết rằng ngày 25 tháng 8, họ thông báo đã mua thêm 103 BTC, tổng số BTC nắm giữ là 18.991, còn thiếu hơn 1.000 BTC nữa mới đạt 20.000.

Thời gian kết toán cược này quy đổi sang giờ Bắc Kinh là 11:59 sáng ngày 1 tháng 9, kết quả là khi tôi tưởng mình có thể arbitrage an toàn thì bất ngờ xảy ra.

10:22 sáng ngày 1 tháng 9, chỉ còn hơn 90 phút nữa là thị trường dự đoán kết toán, tài khoản chính thức của họ đăng tweet thông báo mua thêm BTC, không hơn không kém, vừa đủ 20.000 BTC. Thế là toàn bộ vốn gốc về 0.

Không biết chốt lời lại bị đánh đau

Đầu tháng 8, tôi phát hiện cược về "AI model mạnh nhất trước ngày 1 tháng 9". Khi đó Google dẫn đầu, còn OpenAI tụt lại phía sau, tôi nhận thấy với sự ra mắt của ChatGPT5, OpenAI chắc chắn có cơ hội.

Vì vậy tôi đặt cược không nhỏ cho OpenAI thắng, khi gần đến ngày công bố, xác suất thắng của OpenAI đã tăng lên trên 70%, lãi tạm tính không nhỏ, tôi đang rất tự tin thì thị trường đột ngột đổi chiều, đa số thị trường không hài lòng với những cải tiến nhỏ của OpenAI, mặc dù tôi cũng nhận thấy những ý kiến này nhưng không để tâm, nghĩ chỉ là nhất thời. Kết quả là tôi bị thị trường trừng phạt nặng nề, xác suất thắng của OpenAI lao dốc, toàn bộ lãi tạm tính nhanh chóng trả lại cho thị trường.

Khi sản phẩm và tính năng quan trọng được công bố, phản hồi của thị trường sẽ ảnh hưởng lớn đến diễn biến xác suất. Nếu không chú ý và không kịp thời chốt lời, rất dễ mất trắng.

Ngoài ra, với một số thị trường dự đoán có thời hạn vài tháng, chốt lời kịp thời cũng giúp giảm nhiều chi phí cơ hội.

Lưu ý thanh khoản lệnh thị trường

Vì tiện lợi và nhanh chóng, khi đặt cược trên Polymarket tôi thường chọn khớp lệnh thị trường, tuy nhiên ở một số thị trường dự đoán có khối lượng giao dịch nhỏ và thanh khoản lệnh không đủ, thường chỉ cần nhấn buy là ngay lập tức lỗ tạm tính 5-10%, thậm chí có lúc lỗ ngay 20%.

Thông thường, khi khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán trên hàng trăm nghìn USD, sổ lệnh có thanh khoản tốt, nhưng ở một số lựa chọn, nếu số tiền đặt cược ít hoặc bản thân khối lượng giao dịch không cao, nên kiểm tra sổ lệnh trước khi giao dịch để tránh vừa mua đã lỗ.