Những điểm chính:
Bitcoin ghi nhận mức giảm hàng tuần mạnh nhất kể từ tháng 3, trượt xuống dưới $110,000.
Hơn 15 tỷ USD các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý, cho thấy khẩu vị rủi ro đang được thiết lập lại.
Tháng 10 theo mùa lịch sử thường mang lại lợi nhuận mạnh cho Bitcoin.
Bitcoin (BTC) đang trải qua đợt giảm hàng tuần mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2025, với giá giảm hơn 5% và trượt xuống dưới mốc $110,000. Đợt điều chỉnh này đã ảnh hưởng nặng nề đến các nhà giao dịch ngắn hạn, khi hơn 60,000 BTC đã được chuyển lên sàn giao dịch với mức lỗ trong tuần này.
Đây là lần đầu tiên trong năm tháng qua Bitcoin rơi xuống dưới giá vốn của holder ngắn hạn (STH) ở mức $109,700, một ngưỡng có thể báo hiệu áp lực đối với các nhà đầu cơ trên thị trường.
Đồng thời, đợt giảm giá này cũng phơi bày quy mô của các vị thế rủi ro trên toàn thị trường crypto. Nhà phân tích crypto Maartunn cho biết đã có 11.8 tỷ USD các lệnh đòn bẩy altcoin và 3.2 tỷ USD các vị thế đầu cơ Bitcoin bị thanh lý, cho thấy khẩu vị rủi ro đang được thiết lập lại đáng kể. Nhà phân tích này cho rằng việc "dọn dẹp" này có thể giúp giảm sự mong manh của thị trường, mở đường cho một đợt phục hồi cân bằng hơn.
Tâm lý thị trường cũng đã thay đổi mạnh mẽ. Nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr. cho biết Chỉ số Tâm lý Nâng cao đã giảm từ 86% (cực kỳ lạc quan) xuống chỉ còn 15% (bi quan) trong hai tuần. Mặc dù các vùng dưới 20% thường kích hoạt các đợt hồi kỹ thuật, Adler Jr. nhấn mạnh rằng sự phục hồi bền vững sẽ cần tâm lý tăng trở lại trên 40%–45% cùng với đường trung bình động 30 ngày tăng lên.
Các holder dài hạn (LTH) dường như vẫn ổn định khi lượng phân phối duy trì ở mức thấp, chỉ 76.7 triệu USD mỗi tuần. Trong khi đó, chỉ 1.5% STH đang chịu lỗ, phần lớn vẫn có lãi, hạn chế nguy cơ bị thanh lý bắt buộc.
Tuy nhiên, Adler Jr. cảnh báo rằng rủi ro đầu hàng sẽ tăng lên nếu tỷ lệ STH chịu lỗ vượt quá 10% và giá trị thị trường giảm xuống dưới giá trị thực tế.
Liên quan: Bitcoin ghi nhận mức sợ hãi lớn nhất kể từ $83K khi phân tích chỉ ra ‘bước ngoặt’
Tháng 10 theo mùa sẽ cứu nguy?
Mặc dù bức tranh ngắn hạn có vẻ mong manh, nhưng diễn biến hiện tại của Bitcoin không quá xa so với xu hướng theo mùa lịch sử. Tháng 9 thường mang lại lợi nhuận âm, trung bình −3.43%, và BTC cho đến nay vẫn giữ được mức tăng nhẹ +0.68%.
Nhà kinh tế học mạng lưới Bitcoin Timothy Peterson cho rằng đợt điều chỉnh gần đây hoàn toàn phù hợp với các mô hình trong quá khứ. “Đây là đợt đầu hàng tháng 9,” Peterson nói, “Trên bảng theo dõi hàng ngày của tôi, ngày 25 tháng 9 là giá trị trung vị thấp nhất. Bitcoin kết thúc năm ngày tiếp theo cao hơn 80% thời gian, với mức tăng trung bình 1.7%.”
Peterson cũng nhấn mạnh rằng 60% hiệu suất hàng năm của Bitcoin diễn ra sau ngày 3 tháng 10, với xác suất cao lợi nhuận kéo dài đến tháng 6. Nhà kinh tế này thậm chí dự báo khả năng 50% Bitcoin đạt $200,000 vào giữa năm 2026, dựa trên các giai đoạn tăng giá theo mùa từ tháng 10 đến tháng 6.
Lịch sử cũng củng cố sự lạc quan này. Kể từ năm 2019, Bitcoin luôn đóng cửa tháng 10 trong sắc xanh mỗi năm, với lợi nhuận trung bình 21.89%. Ngay cả trong thị trường gấu năm 2022, BTC vẫn ghi nhận mức tăng 5.53% trong tháng đó. Nếu mô hình này tiếp tục, làn sóng đau đớn hiện tại có thể sớm nhường chỗ cho đà tăng mới khi thị trường bước vào giai đoạn tăng giá theo mùa mạnh nhất.
Liên quan: Bitcoin rơi xuống dưới $109K, nhưng dữ liệu cho thấy người mua đang vào cuộc
