Bitcoin có thể đang hướng tới một đợt điều chỉnh sâu hơn khi lợi nhuận tích lũy thực tế từ các holder dài hạn đã đạt đến mức từng thấy ở các đỉnh chu kỳ thị trường trước đó, theo phân tích onchain.
Các holder dài hạn đã hiện thực hóa lợi nhuận 3.4 triệu Bitcoin (BTC), và dòng vốn vào các quỹ ETF đã chậm lại, theo Glassnode, đây là dấu hiệu của sự “kiệt sức” sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tuần trước.
Bitcoin hiện đã giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng quanh $112,000, chạm mức thấp nhất trong bốn tuần là $108,700 trên Coinbase vào cuối phiên giao dịch thứ Năm, theo TradingView.
Giá vẫn chưa giảm về mức $107,500 vào ngày 1 tháng 9, nhưng các nhà phân tích cho rằng nó có thể sẽ đi theo hướng đó.
Đợt phục hồi từ mức giảm đó “nhanh chóng mất đà, và với việc giá hiện đang dao động gần mức này một lần nữa, một làn sóng bán cắt lỗ mới có thể xuất hiện,” Markus Thielen, trưởng bộ phận nghiên cứu của 10x Research, cho biết trong một ghi chú chia sẻ với Cointelegraph.
“Điều này xảy ra vào thời điểm nhiều người đang kỳ vọng vào một đợt tăng giá trong quý 4—vì vậy bất ngờ lớn hơn không phải là một đợt tăng mạnh, mà là một đợt điều chỉnh.”
Giai đoạn hạ nhiệt sắp tới cho Bitcoin, Glassnode nhận định
Glassnode báo cáo trong tuần này rằng tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ thực tế cho thấy việc chốt lời đã vượt quá 90% số coin được di chuyển ba lần riêng biệt trong chu kỳ này, với thị trường vừa mới rời khỏi lần cực đoan thứ ba như vậy.
Lịch sử cho thấy, các đỉnh này thường đánh dấu các đỉnh chu kỳ lớn, và “xác suất nghiêng về một giai đoạn hạ nhiệt phía trước,” báo cáo cho biết.
Một số holder Bitcoin đang bán lỗ
Thielen cũng cho biết rằng Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã Chi (SOPR) đang cho thấy hành vi đáng lo ngại khi một số holder Bitcoin bắt đầu bán lỗ, điều này trong lịch sử thường đánh dấu căng thẳng thị trường đáng kể.
Trong thị trường tăng giá, SOPR giảm xuống dưới 1 có thể báo hiệu sự kiệt sức của người bán và báo trước sự phục hồi, trong khi ở thị trường giảm giá, việc bị từ chối ở mức 1 hoặc cao hơn thường báo hiệu áp lực giảm giá mới. Hiện tại, tỷ lệ này đang ở mức 1.01, theo Glassnode.
Liên quan: Bitcoin giảm xuống dưới $109K, nhưng dữ liệu cho thấy người mua đang tham gia
Quan trọng hơn, Chỉ số Lợi nhuận/Thua lỗ Chưa Thực hiện Ròng của Holder Ngắn Hạn (NUPL) đang tiến gần về 0, đe dọa kích hoạt các đợt thanh lý khi các holder mới “nhanh chóng cắt lỗ,” ông nói.
Bitcoin sẽ đi về đâu tiếp theo?
Các nhà phân tích của Glassnode kết luận rằng trừ khi nhu cầu từ các tổ chức và holder lại đồng thuận, “nguy cơ hạ nhiệt sâu hơn vẫn ở mức cao, làm nổi bật một cấu trúc vĩ mô ngày càng giống với sự kiệt sức.”
Trong khi đó, Thielen cho biết công ty vẫn giữ quan điểm trung lập, “trừ khi Bitcoin có thể lấy lại mức $115,000.”
Chủ tịch chiến lược Michael Saylor lạc quan hơn, khi cho biết đầu tuần này rằng Bitcoin sẽ tăng trưởng trong quý 4 sau khi các yếu tố vĩ mô bất lợi giảm bớt.
Tài sản này được giao dịch ở mức $109,645 tại thời điểm viết bài, đã giảm 6.5% trong tuần qua.
Tạp chí: ‘Giúp tôi! Robot hút bụi của tôi đang đánh cắp Bitcoin’: Khi thiết bị thông minh tấn công
