Ethereum đang giữ bình tĩnh, trong khi các ví doanh nghiệp đang thu gom ETH như thể đó là miếng pizza cuối cùng.
Các “gã khổng lồ” kho bạc này đã tích lũy gần 18 tỷ đô la Ethereum theo số liệu của Blockworks Research.
Các công ty kho bạc Ethereum đang tích lũy $ETH với tốc độ kỷ lục! 🚀 pic.twitter.com/WZtCX1HwXs
— Crypto Rover (@rovercrc) September 22, 2025
Đó là một khối lượng “vàng kỹ thuật số” khổng lồ. Nhưng câu chuyện trở nên hấp dẫn hơn khi các nhà giao dịch đang sử dụng đòn bẩy như thể đang chơi tàu lượn không phanh, khiến ai cũng phải nín thở chờ đợi.
Giá đang dao động trong phạm vi hẹp
Kể từ tháng 7, lượng Ethereum do các doanh nghiệp nắm giữ đã tăng vọt cùng với việc ETH chạm gần đỉnh $4,800 trước khi ổn định quanh mức $4,100.
Những “ông lớn” kho bạc này dường như không bị ảnh hưởng bởi bầu không khí bất ổn, tự tin tích trữ coin như thể biến động chỉ là tiếng ồn nền trong một bữa tiệc cocktail.
Nhưng bên dưới bề mặt, thị trường phái sinh ngày càng giống một trò chơi Jenga.
Tỷ lệ Đòn bẩy Ước tính (Estimated Leverage Ratio), chỉ số cho biết mức độ rủi ro trong thị trường, đã tăng từ 0,50 lên 0,54 chỉ trong ba ngày, đây là một trong những mức tăng mạnh nhất trong tháng này.
Giá Ethereum đang hành xử như một bậc thầy thiền định, bình tĩnh dao động trong phạm vi hẹp mà không quá ồn ào.
Các nhà giao dịch vẫn chào đón rủi ro, đặt cược đòn bẩy thay vì chỉ đơn giản mua tài sản.
Luôn dẫn đầu trong thế giới crypto – theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức, phân tích và xu hướng mới nhất!🚀
Những “nạn nhân” thanh lý
Lịch sử cho thấy, loại cảnh báo ELR này thường báo hiệu một trong hai kịch bản kịch tính.
Thứ nhất, giá tăng mạnh nhờ lực mua không ngừng hoặc thứ hai, một cú sụt giảm mạnh do các lệnh bán cưỡng bức đẩy ETH xuống dưới $4,000.
Hiện tại, đây là một tình huống “nghẹt thở”, nơi đòn bẩy là quân bài bí ẩn, sẵn sàng xoay chuyển tâm lý thị trường theo bất kỳ hướng nào.
Nếu bạn nghĩ rằng kịch tính chỉ dừng lại ở đó, hãy nghĩ lại.
Thị trường đã bắt đầu “toát mồ hôi”. 3 tỷ đô la đã bị thanh lý, trong đó riêng Ethereum chiếm 900 triệu đô la, đánh dấu ngày thanh lý tàn khốc nhất kể từ năm 2021.
Các altcoin nhỏ hơn chịu ảnh hưởng nặng nề, bị “cắt tỉa” như cỏ dại trong một khu vườn đòn bẩy.
Tăng vọt hay lao dốc
Bất chấp sự “tàn sát” này, Ethereum vẫn chưa hoàn toàn sụp đổ. Các nhà phân tích thị trường cho rằng “bữa tiệc” giảm đòn bẩy lớn vẫn chưa bắt đầu.
Với đòn bẩy bị kéo căng như dây đàn, vẫn còn nhiều dư địa cho một đợt biến động mạnh nữa.
Nếu phe bán tăng tốc, hãy chờ đợi một làn sóng thanh lý mới làm rung chuyển toàn thị trường.
Vì vậy, dù các kho ETH của doanh nghiệp rất ấn tượng và kho báu 18 tỷ đô la lấp lánh, chúng có lẽ vẫn chưa đủ để át đi nhịp đập của rủi ro ngày càng tăng.
Động thái tiếp theo có thể khiến Ethereum tăng vọt hoặc lao dốc, và không ai biết đòn bẩy sẽ kéo về hướng nào.

Chuyên gia Cryptocurrency và Web3, nhà sáng lập Kriptoworld
LinkedIn | X (Twitter) | Các bài viết khác
Với nhiều năm kinh nghiệm đưa tin về lĩnh vực blockchain, András mang đến những phân tích sâu sắc về DeFi, tokenization, altcoin và các quy định crypto đang định hình nền kinh tế số.