Sau CPI, xác suất Fed hạ 50 điểm cơ bản tháng 9 tăng lên 10,9%

Theo dữ liệu CME FedWatch cập nhật ngày 11/9, thị trường đánh giá có 89,1% khả năng Fed sẽ cắt lãi 25 điểm cơ bản trong tháng 9 và 10,9% khả năng cắt 50 điểm cơ bản.

Đối với kịch bản tích lũy đến tháng 10, xác suất cho tổng cộng giảm 50 điểm cơ bản là cao nhất (84,4%), trong khi khả năng chỉ giảm tổng 25 điểm là thấp (4,3%) và tổng 75 điểm là 11,3%. Trước dữ liệu CPI, các xác suất này có khác biệt rõ rệt.

Xác suất cắt lãi 25 hoặc 50 điểm trong tháng 9

Trực tiếp: CME FedWatch ghi nhận 89,1% khả năng Fed cắt lãi 25 điểm cơ bản trong tháng 9 và 10,9% khả năng cắt 50 điểm.

Phân tích: Thị trường vẫn ưu tiên kịch bản cắt 25 điểm, nhưng xác suất cho kịch bản 50 điểm không bằng không. Sự dịch chuyển này phản ánh kỳ vọng về độ thận trọng của Fed và phản ứng của thị trường với các số liệu kinh tế gần đây.

Xác suất cắt 25 điểm trong tháng 9: 89,1%; cắt 50 điểm: 10,9%. Xác suất tích lũy đến tháng 10 — 25 điểm: 4,3%; 50 điểm: 84,4%; 75 điểm: 11,3%.

CME FedWatch, cập nhật 11/9

Kịch bản tích lũy cho tháng 10

Trực tiếp: Thị trường đánh giá xác suất tổng giảm 50 điểm vào tháng 10 là 84,4%, trong khi tổng giảm 25 điểm chỉ còn 4,3% và tổng 75 điểm là 11,3%.

Phân tích: Xác suất cao cho tổng 50 điểm cho thấy kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục cắt lãi trong nhiều bước hoặc thực hiện một lần cắt lớn hơn trước tháng 10. Nhà đầu tư thường theo dõi dữ liệu lạm phát và việc thông báo của Fed để điều chỉnh vị thế.

So sánh trước và sau công bố CPI

Trực tiếp: Trước CPI, xác suất cắt 25 điểm trong tháng 9 là 92% và cắt 50 điểm là 8%; cho tháng 10, các xác suất lần lượt là 21,2% (25 điểm), 72,6% (50 điểm), 6,2% (75 điểm).

Phân tích: Sau công bố CPI, xác suất cho kịch bản 25 điểm vào tháng 9 giảm nhẹ (92% → 89,1%), trong khi kỳ vọng cho tổng 50 điểm đến tháng 10 tăng mạnh (72,6% → 84,4%), cho thấy thị trường điều chỉnh nhanh theo dữ liệu lạm phát mới.

FAQ

Dữ liệu CME FedWatch là gì và dựa trên yếu tố nào?

CME FedWatch dùng giá quyền chọn trong kỳ hạn và dữ liệu thị trường để ước tính xác suất các hành động lãi suất của Fed. Nó phản ánh kỳ vọng của thị trường dựa trên giá cả tài sản và thông tin kinh tế hiện thời.

“Tích lũy” nghĩa là gì ở đây?

“Tích lũy” chỉ tổng mức giảm lãi suất cộng dồn tính đến một mốc thời gian (ví dụ: tổng 50 điểm = hai lần 25 điểm hoặc một lần 50 điểm trước ngày đó).

Khi nào các xác suất này có thể thay đổi mạnh?

Xác suất thay đổi đáng kể khi có dữ liệu lạm phát, việc làm, hoặc tuyên bố/biên bản họp của Fed làm thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ.